【华创·每日最强音】海外 AI 应用：从大模型到各领域落地 | 计算机+社服

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华创计算机

2025/11/18

摘要:

AI与SaaS的结合是必然趋势。AI与SaaS的结合源于其技术互补性。AI技术能够提升SaaS产品的智能化水平，增强其数据分析能力、自动化处理能力和个性化服务能力，而SaaS模式为AI技术的落地提供了广阔的应用场景和数据基础，二者相互促进，形成协同效应。目前，二者的融合已经在多个领域取得一定的成果。随着技术的不断进步和市场需求的持续增长，AI与SaaS的融合在未来或将更加深入和广泛。

AI技术落地依赖具体场景，SaaS的行业渗透能力为其提供商业化载体。AI本身具有较高的技术门槛，其价值实现需要与生产生活中具体应用场景相结合，SaaS则已被广泛应用于多个行业的多项环节，能够为AI提供丰富的落地场景，使AI能够快速实现商业化应用。根据艾媒咨询数据，预计到2025年，全球人工智能市场规模将达到36885亿美元，且在经历两年的下降后，2024年人工智能行业投融资金额再创新高，达到5482亿元。这一增长态势印证了AI技术完成商业化需求的迫切性，而SaaS作为成熟的商业化载体，为其提供了重要支撑。

AI与SaaS的融合已从概念探索阶段迈入规模化应用初期，在各行各业的数字化进程中扮演着愈发重要的角色。企业正通过嵌入AI能力的SaaS平台，显著提升运营效率、优化用户体验并驱动创新发展。国外，Salesforce Einstein GPT作为CRM类型SaaS产品，凭借AI实现知识库生成、即时对话摘要等丰富功能，为企业客户管理与服务流程注入智能活力，让客服响应更高效、业务洞察更精准；Microsoft 365 Copilot聚焦办公场景，借AI助力文件起草、数据处理等工作，重塑办公自动化流程。

AI+广告：AI不仅改变了广告的创作和投放方式，还重塑了整个广告生态系统。通过数据分析、机器学习、自然语言处理等技术，AI不仅提升了广告投放的精准度，还优化了广告创意、投放策略和效果评估。2025年，人工智能在营销领域的应用已从概念验证进入规模化部署阶段。根据Research And Markets发布的最新报告，AI营销市场2025年达到355.4亿美元，2029年预计将增长至1065.4亿美元，期间复合年增长率高达31.6%。

AI+编程：自动化代码生成的核心在于通过自然语言处理（NLP）与机器学习模型，将人类语言描述的需求转化为可执行代码。AI+编程对软件产业的影响是全方位且深远的，其能够作为代码生成助手，补全助手，甚至自主程序员等角色存在。根据最新市场研究数据，全球 AI 代码工具市场在 2024 年达到 67 亿美元，预计到 2030 年将达到 257 亿美元，年复合增长率 (CAGR) 为25.2%。

AI+教育：在全球政府、社会、资本的高度关注下，AI技术不断突破已有上限，并拓展教育应用想象空间。以OpenAI为例，其于2024年6月推出专为高校场景设计的GPT-edu，为学生与教师提供个性化的服务，可灵活应用于学习、教学、科研等细分场景，并且为教育场景提供定制化功能，如更高级别的数据安全控制，模型微调合作许可等。2024年，AI教育市场规模约为24.6亿美元，预计到2032年将达到282.2亿美元，从2024年到2032年复合年增长率约为35.66％。

风险提示：大模型发展不及预期，商业化竞争加剧。

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华创社服

2025/11/17

摘要:

社会服务行业：整体营收平稳增长，利润率有所下滑 ：2025年前三季度，社会服务行业实现营收1784.3亿元，yoy+1.2%，较2019年同期增长16.6%；实现归母净利润100.9亿元，yoy-14.4%，较2019年同期下降24.5%；综合毛利率2423.8%，yoy-1.42.0pcts；销售、管理、财务三项费用率合计14.8%，yoy-0.7pcts，其中销售费用率8.1%，yoy-0.1pct，管理费用率6.2%，yoy-0.6pcts，财务费用率0.6%，yoy+0.04pcts；归母净利率5.7%，yoy-1.0pcts；扣非归母净利润率4.9%，yoy-0.8pcts。

分板块

酒店：经营端环比改善，关注供需关系变化。2025年三季度，酒店集团经营层面环比改善，主要驱动因素为房价，入住率受行业整体供需关系影响，表现相对较弱。单2025年三季度，锦江、首旅-不含轻管理RevPAR分别恢复至2019年同期的101.1%、94.3%，二季度恢复率分别为96.4%、88.3%，环比恢复率提升。其中ADR分别恢复至2019年同期的113.7%、113.2%，OCC分别恢复至2019年同期的88.9%、83.3%。

旅游及景区：业绩分化明显。2025年前单三季度，各旅游景区业绩分化较为明显。与2024年相比，23家景区公司中，8家公司归母净利润同比正增长，12家公司营收同比正增长。从归母净利润增速上看，增速最高为*ST张股（张家界）405%，其次为凯撒旅业（维权）92.8%西藏旅游34.7%，最低为曲江文旅（维权）-277%；从营收增速上看，增速最高为祥源文旅（维权）35.1%，其次为凯撒旅业19.8%，最低为云南旅游-53.6%。

餐饮：业绩表现分化，关注创新迭代与品牌抗周期韧性。2025年社会消费品零售总额中餐饮收入增速显著低于整体社零增速，受政策禁酒令”政策冲击影响，餐饮大盘整体承压。后续相关政策执行落地调整，9月部分地区出台政策支持宴会消费，正常宴会市场逐步复苏，将对市场起到一定提振作用。在此背景下，2025年单三季度餐饮企业业绩表现呈现分化态势，部分基本面稳固、具备品牌优势并能通过产品创新与运营优化持续吸引客流的龙头公司，展现出较强的经营韧性。

旅游零售：筑底信号明确，渠道加速布局。旅游零售行业在经历调整后，已显现企稳迹象。中国中免2025Q3营收降幅收窄至-0.38%，9月海南离岛免税月度销售额实现近18个月以来首次正增长，释放出积极的筑底信号。行业关注点正从短期销售压力转向中长期渠道和政策红利，如市内免税店政策的进一步落地和出入境旅游的持续恢复。

人力资源服务：灵活用工驱动，头部效应显著。2025年,中国人力资源服务行业延续高景气度保持快速发展态势,根据上海外服、沙利文及头豹研究院报告显示，市场规模预计突破3万亿元,其中灵活用工市已成为行业增长的主要引擎。行业快速增长主要受企业用工灵活化需求增加、新业态新模式快速发展、数字化转型加速以及政策支持力度加大等多重因素驱动。

会展：短期承压，全球化价值凸显。2025年，在政策与内需驱动下，国内会展市场延续稳健复苏态势。行业增长主要受益于国内经济稳步恢复、政策支持力度加大以及国际交流活动逐步恢复等因素驱动。从市场结构来看,线上线下融合的混合展会模式逐渐成为主流,许多主办方意识到单一的线下展会无法满足参展者的多元化需求,因此积极探索OMO(（Online-Merge-Offline)）展会新模式。同时,人工智能技术在展会行业的应用加速发展,从智能匹配、数据分析到虚拟展厅等场景不断拓展,为行业发展注入新动力。

风险提示：消费增长不及预期，宏观经济增长不及预期，食品安全风险，行业竞争加剧。