英国转售打击增加了StubHub的担忧

StubHub Holdings，Inc (NYSE：STBU）股价周二在英国新消息后下跌对门票转售市场的审查加剧了人们对全球监管更加严格的担忧，增加了该公司2026年增长前景受到重大打击的风险。

英国《金融时报》最近报道称，英国可能会在周三公布新立法，禁止销售高于面值的现场活动门票。

美国银行证券分析师贾斯汀·波斯特（Justin Post）强调，该提案将针对机器人，规定商户转售超过最初有权在一级市场购买的门票为非法行为。

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与此同时，Post估计国际商品总销售额（GMS）约占StubHub GMS预测总额的13%。他说英国活动可能占国际组合的约20%至25%。

如果典型的33%加价消失，Post将面临1亿至1.3亿美元的2026年GMS逆风。

他补充说，如果更多库存直接流向消费者而不是经纪人，那么进入二级市场的门票可能会减少。

分析师估计，在任何费用上限影响之前，英国规则可能会使StubHub 2026年GMS增长减少约两个百分点。

波斯特表示，美国潜在的监管对StubHub构成的风险比即将到来的英国更大变化

他指出，联邦贸易委员会在三月份被要求建议为现场娱乐消费者提供保护。该报告因政府关门而推迟，但由于政府运作已恢复，今年仍有可能发布。

波斯特表示，联邦贸易委员会最近对消费者友好型定价和经纪人限制执法采取了更强硬的立场。

该分析师警告称，如果StubHub更直接地瞄准转售平台，该机构可能会面临二级票务的新限制。

然而，他强调，国会或白宫对建议的任何后续行动仍然高度不确定。

Post认为StubHub是转售市场的领导者，直接发行和高利润广告具有长期优势。

该分析师表示，尽管未来有这些机会，但该股已经反映出2026年和2027年增长放缓。尽管如此，他预计，在华尔街模型被下调后，对2026年GMS加速的担忧将持续存在。

因此，他维持中性评级，价格预测为19美元，理由是围绕2026年前景持续存在监管和增长不确定性。

价格走势：周二最后一次检查时，STBU股价下跌3.12%，至12.42美元。

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照片由DW labs Incorporated通过Shutterstock提供