海尔创投徐洁：产业投资助力新质生产力发展呼吁构建更具流动性股权投资生态

《青岛资本圈》了解到，11月14日，海尔创投执行董事兼总经理徐洁在2025第五届中国上市公司产业升级高峰会上表示，海尔创投作为产业投资机构，秉承海尔集团"人单合一"的管理模式，始终从用户需求出发寻找投资方向。

徐洁首先介绍了海尔创投的基本情况，作为海尔集团的产业投资机构，海尔创投聚焦实体经济，主要投资科技和医疗健康领域，采用 "基金培育产业生态圈" 的投资策略。目前已覆盖项目500多个，其中专精特新等新质生产力企业占比超过70%，已有51个项目成功上市。通过投资与链接，海尔创投有效促进了创新企业与产业龙头的结合，实现了产业赋能与共同发展。

针对新质生产力创新科技发展背景下金融资本应如何助力的问题，徐洁提出了三点见解。首先，创新企业具有很强的创新性和初创性，这意味着它们风险较高，传统金融机构难以提供有效支持。这类企业往往没有利润甚至收入微薄，资产负债表状况不佳，缺乏足够的担保物，对传统金融机构的决策构成挑战。相比之下，风险投资在这方面具有更大的机会和优势。值得注意的是，银行等传统金融机构也在积极创新，推出科创贷等服务，并与投资机构合作，这些都是积极的发展趋势。徐洁认为，决策快、风险承担能力强的金融机构将成为支持创新企业的主流力量。

其次，新质生产力具有技术引领性，这对金融从业人员的专业能力提出了更高要求。传统金融更多关注基础财务指标，但对产业和技术的理解相对薄弱。徐洁指出，项目风险的评估需要专业人士的深度参与，否则难以准确把握价值点和风险点。因此，新型金融机构必须加强专业性和金融复合能力，才能真正服务好创新企业。

再次，大多数创新科技企业虽然当前规模较小，但未来发展潜力巨大，这要求金融机构具备耐心和能力。徐洁强调，所谓的“耐心资本”不仅仅是等待时间长，更重要的是要真正理解创新企业的需求，提供有价值的资源支持。产业方和产业龙头在这方面具有天然优势，能够为创新企业提供市场帮助、技术合作研发以及出海支持等多方面的助力。

基于以上分析，徐洁表示对产业投资前景持乐观态度。她指出，海尔创投作为产业投资机构，秉承海尔集团“人单合一”的管理模式，始终从用户需求出发寻找投资方向。具体而言，一方面关注 C 端需求，如人民大众对健康的需求以及人口老龄化趋势下的相关需求；另一方面关注B端需求，重点解决产业链中的痛点断点，补齐新材料、新技术等方面的短板。

最后，徐洁就当前股权投资市场面临的流动性问题提出了建设性建议。她指出，根据公开数据，股权投资基金和创业投资基金的存量已达14万亿元，但2015年之后成立的基金还有部分尚未实现本金全额回收，2018年之后成立的基金平均DPI更低，这给股权市场带来了巨大压力。为解决这一问题，除了依靠资本市场健康发展和并购重组等方式促进有效流动外，徐洁建议探索将存量一级市场基金进行数字化或代币化处理，分成小额份额进行流动，在不改变底层基金股权架构的情况下，吸引更多资源方参与，从而构建更健康的私募股权投资发展环境，为行业带来更好的未来发展趋势。