财报速睇 | 小米集团2025年第三季度营收1131.21亿元人民币，股权持有人应占溢利122.71亿元人民币，同比增长129.3%

华盛资讯11月18日讯，小米集团今日公布第三季度业绩，公司第三季度营收1131.21亿元人民币，同比增长22.3%，股权持有人应占溢利122.71亿元人民币，同比增长129.3%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025年第三季度总收入达1131.21亿人民币，同比增长22.3%；经调整净利润为113.11亿人民币，同比增长80.9%，创历史新高，主要得益于“稳健进取”核心经营策略的高效执行。

② 智能电动汽车及AI等创新业务表现强劲，分部收入达290.10亿人民币，同比激增199.2%，并首次实现单季度经营盈利，录得经营收益7.00亿人民币。期内共交付108,796辆新车，创下历史新高。

③ 集团整体毛利率由去年同期的20.4%提升至22.9%，同比上升2.5个百分点。这主要受智能电动汽车业务毛利率提升至25.5%，以及IoT与生活消费产品毛利率提升至23.9%所推动。

④ 互联网服务业务收入创历史新高，达到93.81亿人民币，同比增长10.8%。其中，广告业务收入为72.00亿人民币，同比增长17.4%，境外互联网服务收入亦达到历史新高。

⑤ 用户生态持续扩张，全球月活跃用户数再创历史新高，于2025年9月达到7.42亿，同比增长8.2%。同时，AIoT平台已连接的IoT设备数首次突破10亿台，达到10.36亿，同比增长20.2%。

2、业绩不足：

① 核心的智能手机业务收入出现下滑，同比减少3.1%至459.69亿人民币，主要原因是智能手机平均售价（ASP）下降。

② 智能手机平均售价（ASP）同比下降3.6%至每部1,062.8元人民币，财报解释主要由于境外市场ASP下降，尽管中国大陆高端机型占比提升部分抵销了此影响。

③ 智能手机业务的盈利能力减弱，其毛利率由去年同期的11.7%下降至11.1%，主要归因于中国大陆市场竞争加剧。

④ IoT与生活消费产品分部下的智能大家电品类表现不佳，收入同比减少15.7%，主要受中国大陆市场因国家补贴退坡及竞争加剧导致的出货量减少影响。

⑤ 集团运营开支显著增加，其中研发开支同比增长52.1%至90.59亿人民币，销售及推广开支同比增长32.3%至83.10亿人民币，主要与智能电动汽车业务扩张及相关投入增加有关。

三、公司业务回顾

小米集团: 于回顾期内，公司持续高效执行“稳健进取”的核心经营策略。2025年第三季度总收入达1131.21亿人民币，同比增长22.3%；经调整净利润达113.11亿人民币，同比增长80.9%，创历史新高。分部来看，“手机×AIoT”分部收入为841.11亿人民币，而“智能电动汽车及AI等创新业务”分部收入达290.10亿人民币，同比增长199.2%。公司持续推进“人车家全生态”战略，智能手机出货量达4330万台，全球月活跃用户数增至7.42亿，AIoT平台连接设备数首次超过10亿台。智能电动汽车交付量达108,796辆，创历史新高。

四、回购情况

截至2025年9月30日止的九个月及截至公告日期，公司在联交所共购回34,125,200股B类股份，总代价约为15.37亿港元。根据公告，购回股份旨在提高股东长远价值，部分已购回的股份已被注销。

五、分红及股息安排

公司在报告期内未派付或宣派任何股息。

六、重要提示

印度有关部门（包括所得税部门等）对公司全资附属公司小米印度就遵守相关税法及外汇法规等事项发起了调查。截至2025年9月30日，小米印度部分银行账户中约38.70亿人民币的资金被视为受到限制。公司管理层经评估后认为小米印度有正当理由作出回应，因此并未就该等事项作出重大拨备。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及业绩指引。

八、公司简介

小米集团是一家以智能手机、智能硬件和IoT平台为核心的消费电子及智能制造公司。公司致力于推进“人车家全生态”的集团战略，大规模投入底层核心技术，致力成为全球新一代硬核科技引领者。其业务分部主要包括“手机×AIoT”和“智能电动汽车及AI等创新业务”。

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