港股收评：恒生指数跌1.72%，恒生科技指数跌1.93%

华盛资讯11月18日讯，港股三大指数普跌，恒生指数跌1.72%，国企指数跌1.65%，恒生科技指数跌1.93%。

恒指成分股中，携程集团-S涨1.62%，周大福涨0.27%，中芯国际涨1.44%；紫金矿业跌4.36%，中国宏桥跌5.88%，中升控股跌5.19%。

科指成分股中，京东集团-SW跌0.95%，华虹半导体涨3.48%，阿里巴巴-W跌0.19%；比亚迪股份跌3.77%，联想集团跌4.16%，小鹏汽车-W跌10.47%。

板块方面

半导体涨跌不一，华虹半导体涨3.48%，黑芝麻智能涨3.43%，中芯国际涨1.44%，上海复旦跌0.54%，ASM 太平洋跌2.50%。

餐饮概念涨跌不一，百胜中国涨1.50%，海底捞跌1.73%。

零售业走强，周六福涨3.19%，珠峰黄金涨3.08%，至源控股涨1.37%，吉宏股份涨1.31%，江苏宏信涨0.33%。

金属与采矿普跌，中广核矿业跌8.56%，新疆新鑫矿业跌7.63%，马鞍山钢铁股份跌7.04%，天齐锂业跌6.93%，赣锋锂业跌6.62%。

有色金属下跌，灵宝黄金跌8.88%，中国宏桥跌5.88%，招金矿业跌5.08%，紫金黄金国际跌5.02%，万国黄金集团跌4.70%。

个股方面

剑桥科技涨7.52%；

经纬天地涨6.27%；

金山云涨4.10%，金山云近期获得多家投行积极评级，申万宏源最新研报给予买入评级，国元国际也给予看好评级，认为公司在AI领域具有先发优势和深厚的生态系统协同效应，看好公司未来收入增长潜力。

香港中旅跌17.71%，香港中旅于11月18日实施实物分派计划除净，根据该计划每股股份对应一股私人公司中旅康养度假控股有限公司股份，股东可选择现金替代每股支付0.336港元现金代价；今年10月公司发布公告宣布对旅游地产业务进行内部重组与分拆，该业务将由私人公司中旅康养度假控股有限公司持有，分派完成后私人公司集团将不再是香港中旅的附属公司，预计此次分派将导致合并损益表录得约1.6亿港元的亏损。

重塑能源跌13.38%；

灵宝黄金跌8.88%；

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中信证券：国内政策铺路下储能需求扩容 高景气下涨价预期兑现

中信证券表示，在国内政策推动下储能需求持续扩容，海外美欧市场放量带动出海业绩高增长，亚非拉市场呈现多点开花态势。美国制造业回流及AI数据中心批量并网加剧电力紧缺，OBBB法案通过加速储能需求释放，Nvidia明确AI数据中心配储方案进一步打开行业长期增长空间。中国储能厂商凭借项目经验、性价比优势和供应链保障能力，有望强化全球市场份额和龙头地位，推动业绩持续增长。该机构看好具备出海储能解决方案能力的头部厂家，以及技术品牌领先的PCS和电芯供应商，重点关注大储系统集成商、大储PCS环节和储能电芯龙头。

中信证券：多模态产品将催生规模远超训练且持续稳定的推理算力需求

中信证券认为，主流AI模型正从"模块化"架构转向"原生多模态"架构，这一范式转变将成为解决理解瓶颈、驱动产业价值跃迁的关键节点。该机构指出，多模态产品将催生规模远超训练且持续稳定的推理算力需求，建议关注推理算力产业链相关环节；在应用层面，建议重点关注具备大用户基数且已验证AI付费模式的垂类应用公司，以及在汽车、工业等高价值场景中与多模态融合程度较高的技术供应商。

华泰证券：行业层面 景气改善的线索逐渐聚集

华泰证券指出，10月全行业景气指数虽继续回落但降幅放缓，必选消费、中游制造、大金融景气改善明显，TMT行业景气延续分化态势。该行认为行业景气改善线索正在聚集，包括AI产业链深化带动存储、通信设备、软件等景气上行，涨价链中有色、煤炭等受益于宽松政策景气爬坡，以及电池、光伏等资本品景气回升，乳制品、化妆品等大众消费品从底部回升。配置方面建议采用哑铃型策略，在成长、周期和红利中均衡配置，重点关注有色、化工、电新、通用自动化、存储、军工、保险等景气改善且估值较低的品种。

华泰证券：10月发电量“淡季不淡” 动力煤价格或形成支撑

华泰证券指出，10月规上工业发电量同比增长7.9%，其中火电增长7.3%、水电增长28.2%，预测全社会用电量增速或达10.2%，呈现"淡季不淡"特征。该机构认为火电发电量增幅扩大反映需求强劲，在水电挤出效应减弱及低基数背景下，看好四季度动力煤价获得强火电需求、低库存及供给受压制支撑。在"稳增长"政策推动下，预期2025年电力需求将跑赢GDP增速，随着用电需求高基数效应消除和来水回落，火电需求有望进一步夯实，建议关注煤价企稳后的煤炭板块红利机会。

华泰证券：“十五五”规划建议发布 新型基础设施建设有望发力

华泰证券指出，1-10月基建、地产、制造业投资增速较前期均有所放缓，其中地产投资同比下降14.7%。随着"十五五"规划建议发布，提出构建现代化基础设施体系和适度超前建设新型基础设施，该机构看好四季度财政资金发力及新型基础设施建设相关产业链。在消费政策支持下，建材零售有望逐步回暖；水泥行业进入需求旺季，价格提涨预计推动企业四季度盈利改善；光伏玻璃库存持续上升，期待供给端进一步优化。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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