华泰证券：10月用电增速或超10% 看好四季度动力煤价

华泰证券研报称，国家统计局公布10月份规上工业发电量8002亿千瓦时，同比增长7.9%，较9月增长6.4个百分点；其中火电同比增长7.3%，较9月增长12.7个百分点；水电同比增长28.2%，较9月放缓3.7个百分点。预测10月全社会用电量增速或达10.2%，虽然10月是传统用电淡季（主要系秋冬之交低温未至、十一假期停工停产），但是10月发电量“淡季不淡”或为今年四季度电力消费需求同比高增的缩影。火电发电量同比增幅扩大12.7个百分点是另一亮点，考虑到水电在来水转弱下增幅收窄，对火电挤出效应减弱，叠加2024年四季度低基数，看好强火电需求+低库存+供给受压制支撑四季度动力煤价。