【券商聚焦】华泰证券：“十五五”规划建议发布 新型基础设施建设有望发力

金吾财讯 | 华泰证券表示，据国家统计局，25年1-10月基建（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）/地产/制造业投资累计同比-0.1%/-14.7%/+2.7%，较1-9月增速-2.0/-0.8/-1.3pct。10月底“十五五”规划建议发布，其中提到构建现代化基础设施体系，适度超前建设新型基础设施。该机构看好四季度财政资金面逐步发力，看好新型基础设施建设相关产业链相关公司。

该机构提到，10月地产实物量表现平淡，“十五五”规划建议中提出大力提振消费，深入实施提振消费专项行动，看好消费政策持续出台支持下建材零售逐步回暖。水泥方面，展望四季度，随着水泥行业进入需求旺季，我们预计水泥需求环比有望提升，价格提涨有望驱动水泥企业Q4盈利能力改善。光伏玻璃方面，截至10月底光伏玻璃样本库存天数22.6天，10月以来库存持续上升，光伏行业反内卷持续推进，期待供给端进一步优化。