【券商聚焦】高盛维持京东(JD)“买入”评级 料第四季收入增长将放缓至2%

金吾财讯 | 高盛发表研究报告指，京东(JD)第三季收入按年增长15%属稳固，当中零售业务利润率创新高达5.9%，但股价表现疲软，或反映投资者对忧虑家电品类高基数，以及公司于外卖、京喜与国际业务等新增长领域的积极投资策略的发展感到担忧。

高盛目前预计京东第四季收入增长将放缓至2%，盈利接近盈亏平衡，零售利润率因用户补贴增加而按年下降61基点。虽然收入增长正常化及短期盈利受新业务投资影响，但该行仍认为京东零售表现稳健，可为长期股东回报提供上行空间，将京东港股2026至2027年盈利预测下调30%至11%，目标价从174港元下调至169港元，美股目标价由45美元降至43美元，维持“买入”评级。