投资者对2026年牛肉价格的预期

由于牛群持续短缺、供应链紧张和需求弹性，预计2026年牛肉价格明年将保持在历史高位附近。影响牛肉价格的最重要因素是美国牛群，由于持续干旱和饲料成本上涨，美国牛群数量已降至70年来的最低水平，这迫使牧场主缩小牛群规模并限制牛肉供应。业内人士指出，牛群扩张所需的小牛犊保留率很低，这意味着供应限制可能会持续到2026年，甚至可能持续到2027年或更晚。与此同时，美国农业部预测显示，继2025年预计下降4%后，2026年牛肉产量将再下降2%，从而维持价格压力。

虽然美国农业部宣布了一项计划，通过扩大放牧机会和支持退伍军人和新牧场主以及降低小型加工商的检查成本来改善牧场业务来加强美国牛肉产业，但美国银行提醒投资者，该计划对美国牛周期没有短期影响，因为牛群需要时间重建，而该计划不足以引发加速的小母牛保留运动。

当然，关税的增加，特别是对巴西、加拿大和墨西哥等主要供应国的进口关税的增加，也推高了加工商和消费者的成本。上周，白宫取消了包括牛肉在内的200多种食品的关税，取消了10%的互惠关税，尽管其他关税仍然存在。

上一份CPI报告是9月份的，显示牛肉价格与一年前相比涨幅最大。生碎牛肉（同比+12.9%）、生烤牛肉（+18.4%）和生牛排（16.6%）价格均上涨。

到目前为止，尽管牛肉价格居高不下，但需求仍然强劲，这也给价格带来了上行压力，并抑制了高成本对消费水平的影响。问题仍然是零售商和食品加工商是否会试图通过运营效率保持包装价格稳定，或者转嫁更多的价格上涨。

奥马哈牛排公司首席执行官内特·伦佩（Nate Rempe）周五在接受福克斯商业采访时对牛肉价格发出警告。他表示：“因此，到26年第三季度，我们将实现我所说的每磅10美元的现实。”“家庭会在杂货店看到每磅10美元的碎牛肉，”他补充道。

受牛肉价格影响的广泛公司包括JBS NV（JBS）、Kroger（KR）、Albertsons（ACI）、沃尔玛（WMT）、泰森食品（TSN）、荷美尔（HRL）、Pilgrim ' s Pride（PPC）、卡夫亨氏（KHC）、达美乐披萨（DPZ）、豆芽农贸市场（SFM）、德克萨斯Roadhouse（TXRH）、Performance Food Group Company（PFGC）、Shake Shack（SHAK）、百胜！Brands（YUM）、McDonald ' s（WEN）、Restaurant Brands International（QSR）和Beyond Meat（BYND）。