调研速递|温氏股份（300498）接受中信证券等24家机构调研 猪苗成本降至250-260元/头 PSY目标突破32头

温氏食品集团股份有限公司（证券简称：温氏股份，证券代码：300498）于2025年11月13日至14日分别在深圳、北京参加券商策略会期间，接受了24家机构投资者的集中调研。公司副总裁兼董事会秘书蒋荣金、证券事务代表覃刚禄、投资者关系管理室主任史志茹出席，就猪业、禽业生产经营情况及未来规划与机构进行深入交流，披露了10月核心生产数据、成本控制进展及长期发展目标。

调研信息显示，温氏股份10月畜禽养殖核心指标持续改善。猪业方面，10月猪苗生产成本降至250-260元/头，肉猪上市率提升至93%以上，肉猪养殖综合成本约6.1元/斤，环比略有下降。禽业方面，肉鸡生产保持高水平稳定，10月肉鸡上市率达95.4%，毛鸡出栏完全成本降至5.7元/斤；8月以来鸡价快速回暖，9月-11月延续旺季较好价格水平。

养猪业务：成本差异收窄，PSY中长期目标突破32头

针对生猪出栏情况，公司表示10月生猪出栏环比增长主要系对应期间投苗量增加叠加生产成绩提升。成本控制方面，三个养猪事业部成本差异逐步缩小，10月差异已控制在0.3元/斤范围内；成本分布上，当月销售肉猪中综合成本低于6元/斤的占比53%，低于6.5元/斤的占比超90%。

关于种猪繁育，当前公司PSY（母猪年提供断奶仔猪数）为27左右，中长期目标争取全面突破32头。实现路径包括主流品系种源改造、蓝耳净化100%全覆盖、加速淘汰低效种猪，培育“五高”（高繁殖、高健康、高品质、高韧性、高抗力）种猪。

饲料原料方面，前三季度猪料中玉米占比超40%，能量需求通过小麦、大麦、高粱等替代；豆粕占比约4%，蛋白需求通过杂粕等替代，动态平衡生产与经济效益。

养鸡业务：规划年增速10%，多路径推进发展

公司明确未来养鸡业务将保持每年10%左右的增速，实现路径包括中华土鸡文化推广、黄鸡北上、毛鸡下乡、优势区域精耕、食材食品转型、白羽肉鸡长期投入及肉鸡业务出海等。

综合业务：优先推进肉鸡出海，探索国际增长空间

在业务出海规划上，公司董事会已明确方向并成立探索团队，依托动保、农牧装备等业务现有出海经验与渠道，优先推进肉鸡业务出海，成功后逐步扩展至猪业、鸭业，稳步挖掘国际市场潜力。

其他：饲料原料短期预计弱势震荡

对于饲料原料价格趋势，公司判断在不考虑国际环境变化等因素下，短期供应宽松，预计维持弱势震荡趋势。

本次投资者交流活动未涉及应披露重大信息。公司表示，后续将持续通过投资者关系活动与市场沟通，及时传递生产经营动态。

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