美国证券交易委员会正在研究财政部清算规则中的“未决问题”

美国证券交易委员会（SEC）正在调查实施一项要求美国国债市场大部分交易集中清算的规则中的“未决问题”。

美国证券交易委员会专员马克·乌伊达（Mark Uyeda）在本周早些时候举行的美国国债市场会议上发表的讲话中指出，关联公司间交易的要求范围是“需要解决的最紧迫问题之一”。"

美国证券交易委员会于2023年12月推出了新的授权，要求大多数市场参与者通过市场监管机构批准的担保清算机构（CAA）清算美国国债。目前，美国财政部交易要么通过双边结算，要么通过一家国家评估机构（固定收益清算公司）集中清算。

今年早些时候，美国证券交易委员会在听到市场参与者担心他们没有足够的时间准备后推迟了新清算授权的实施。

“许多全球公司出于流动性、抵押品管理和对冲目的在各个附属公司之间进行大量交易。当委员会通过该规则时，它认识到该规则所寻求的好处并不能通过对此类内部交易进行相同的要求来实现。因此，最终的财政部清算规则包含对关联公司之间交易的豁免，”Uyeda说。

“然而，市场参与者强调，通过的这项豁免可能限制性太大，无法使用。该委员会及其工作人员一直在考虑扩大附属机构间豁免范围，以包括现金交易和其他类型的附属机构，”他补充道。

SEC还在考虑豁免将如何影响内部流动性和抵押品管理交易。

“简而言之，虽然《财政部清算规则》取得了很大进展，但关键工作仍有待完成，”尤达专员表示。

他补充说：“委员会打算尽我们的一份力量，提供清晰度、指导，并在适当的情况下提供豁免救济或规则修正案，以便市场参与者能够继续规划和部署全面实施《财政部清算规则》所需的资源。”

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