花旗预判到了AI泡沫恐慌! Q3猛砍科技巨头仓位 大举做空纳指与英伟达(NVDA.US) 押注AI ASIC崛起

智通财经APP获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，华尔街金融巨头花旗集团(CITIGROUP INC)递交了截至2025年9月30日的第三季度美股持仓报告(13F)。

统计数据显示，花旗第三季度持仓总市值达到约2240亿美元，上一季度持仓总市值则约为2040亿美元，市值环比增长约10%。数据显示，花旗在第三季度的持仓组合中新增了826只个股，增持了1833只个股。同时，该金融巨头减持3028只个股，清仓399只个股。其中，前十大持仓标的占花旗美股总市值的19.48%，反映出花旗前十大持仓的总计权重相对较高。

在花旗第三季度的前十大重仓股票标的之中，花旗聚焦于大幅削减英伟达、微软、苹果以及亚马逊这四大美国科技巨头，除苹果以外的这些科技巨头们股价可谓大幅受益于2023年以来这股史无前例的AI投资热潮，与此同时花旗加仓小盘股基准——罗素2000指数ETF的看跌期权，以及加仓买入英伟达与特斯拉看跌期权。

花旗集团截至9月30日的大举削减AI热门科技股的举动可谓全面呼应了导致近期全球科技股回调的“AI泡沫论调”，凸显出随着科技巨头们持续斥巨资建设AI算力基础设施，而AI货币化路径仍然非常模糊且这些AI热度科技股的估值愈发高企，花旗的最顶级交易员们对于这股持续2年多之久的AI热潮的可持续性愈发怀疑。随着全球股票市场近日因“AI泡沫论调”持续发酵而从历史最高位持续回调，投资者们现在有足够多的理由从估值较高的英伟达、美光、SK海力士、谷歌、微软以及爱德万测试等与AI密切相关联的股票资产中套现或者是获利了结其中一大部分收益，

不过值得注意的是，花旗虽然削减科技巨头仓位并且看跌英伟达与特斯拉，但是却小幅加仓AI ASIC领军者博通(AVGO.US)，凸显出花旗集团的股票交易员们看好博通ASIC算力集群增长前景，押注这一算力技术路线有望不断蚕食英伟达AI GPU市场份额。

具体来看，“AI芯片霸主”英伟达(NVDA.US)股票仍然位列花旗第一大持仓标的，持仓约3339万股，整体持仓市值约为62亿美元，占投资组合比例为2.78%，但是较上季度的持仓数量大幅减少28.22%。

罗素2000指数ETF看跌期权(IWM.US,PUT)位列花旗第二大持仓标的，持仓约2399万股，持仓市值约为58亿美元，占投资组合比例为2.59%，较上季度的持仓数量扩张12.26%。

科技巨头微软(MSFT.US)股票位列位列第三大持仓，持仓约956万股，持仓市值约为50亿美元，占投资组合比例为2.21%，较上季度的持仓数量减少19.55%。

特斯拉看跌期权(TSLA.US,PUT)位列第四，持仓约1043万股，持仓市值约为46亿美元，占投资组合比例为2.07%，持仓数量较上季度小幅增加6.84%。

特斯拉(TSLA.US)股票持仓位列第五，持仓约958万股，持仓市值约为43亿美元，占投资组合比例为1.90%，持仓数量较上季度小幅增加2.37%。

前十大重仓股中，在花旗截至第三季度的仓位中排名6-10的股票标的分别是：高收益公司债ETF看跌期权(HYG.US,PUT)、苹果(AAPL.US)、博通(AVGO.US)、英伟达看跌期权(NVDA.US,PUT)以及亚马逊(AMZN.US)。其中，花旗对于苹果以及亚马逊的仓位在第三季度均大幅削减，减仓幅度分别高达33%以及30%，对于博通则逆势小幅增持，使得博通一举位列花旗第八大重仓股。

此外，在花旗的其他重要持仓中，花旗在第三季度大举增持纳斯达克100指数ETF看跌期权(QQQ.US,PUT)，增持幅度高达81%，使得这一看跌纳斯达克ETF的看跌期权仓位一举位列花旗第十一大持仓，花旗在第三季度还大幅减持了谷歌(GOOGL.US)仓位，以及小幅减持Facebook母公司Meta(META.US)的投资仓位，与该机构大幅削减微软、英伟达等科技巨头的逻辑基本一致——花旗Q3预判AI泡沫恐慌将导致这些科技巨头股价大幅回调，这些科技巨头都是2023年以来AI投资热潮最大受益者。

从持仓比例变化来看，花旗第三季度前五大买入标的分别是：高收益公司债ETF看跌期权(HYG.US,PUT)、英伟达看跌期权(NVDA.US,PUT)、纳斯达克100指数ETF看跌期权(QQQ.US,PUT)、Applovin看涨期权(APP.US,CALL)以及特斯拉看跌期权(TSLA.US,PUT)，足以凸显出花旗第三季度已经开始为“AI泡沫恐慌”导致与AI密切相关联的科技股大幅回调做好准备工作，尤其是大举买入纳斯达克以及英伟达看跌期权。

花旗第三季度的前五大卖出标的分别为：英伟达(NVDA.US)、Facebook母公司Meta(META.US)、亚马逊(AMZN.US)、微软(MSFT.US)以及苹果(AAPL.US)，进一步凸显出花旗的顶级交易员们对于AI热潮将大幅降温的谨慎预判立场，事实证明第三季度在这些AI热门科技股高位时进行一定程度上获利了结乃正确操作逻辑。