【企业】亿华通港股一度涨超7%，联手三菱扶桑突破液氢重卡技术

（来源：CHC氢能大会）

　　中国氢能企业正登上全球舞台，关键技术突破成为股价上涨的最佳催化剂。

　　2025年11月14日，亿华通港股（02402.HK）今日股价表现亮眼，一度涨超7%，截至午盘发稿时涨幅达6.797%，报34.88港元，成交额1.676亿港元。亿华通A股涨超8%。这波上涨行情直接受到公司在2025东京车展（又称日本移动出行展）上技术突破的推动。

　　在日前开幕的东京车展上，三菱扶桑卡客车公司（Mitsubishi Fuso Truck and Bus Corporation，简称MFTBC）发布了全球首款搭载260kW大功率燃料电池系统的液氢重卡，而这款被誉为“零排放重卡新标杆”车型的核心技术——260kW液氢版燃料电池系统，正由亿华通提供。

股价表现

　　亿华通港股近期表现可圈可点。从更长的时间维度来看，亿华通今年以来股价已上涨33.11%，近5个交易日上涨2.59%，近20日上涨19.30%，近60日涨幅更是高达39.97%。

　　这一连串数据表明，亿华通近期的股价上涨并非孤立事件，而是建立在持续向好发展态势之上的市场表现。

　　资金流向方面，数据显示，主力资金净流出144.01万元，大单买入1066.42万元，占比23.53%，卖出1210.44万元，占比26.71%。

　　虽然主力资金小幅净流出，但整体股价仍保持上涨态势，显示市场对亿华通后市表现抱有乐观预期。

亿华通A股走势

亿华通港股走势

技术突破

　　亿华通此次在东京车展上展示的260kW液氢版燃料电池系统，代表了公司在氢燃料电池技术领域的重大突破。

　　该系统基于亿华通自主石墨板电堆开发，实现了低至5bar的供氢压力，同时做到了260kW的高性能功率输出。

　　在高功率输出基础上，该系统还实现了高集成单系统与低氢耗的平衡，系统功率可全面覆盖重卡在爬坡、超车、高海拔、高负荷等全场景、全工况的动力需求。

　　三菱扶桑此次发布的液氢重卡，采用了超低温液氢储供系统，相较于气氢，液氢能量密度更高，储氢罐体积更小，为车辆设计与载货空间优化提供了更大灵活性。

　　这款液氢重卡性能卓越：单次加注80kg液氢仅需15分钟，续航里程突破1200公里，彻底解决了新能源重卡在长途干线物流等场景下的“续航焦虑”问题。

战略布局

　　亿华通与三菱扶桑的合作，释放了中日氢能产业合作深化的积极信号。

　　三菱扶桑作为戴姆勒卡车集团旗下重要品牌，一直致力于推动商用车清洁能源转型。

　　选择与亿华通合作，不仅是看中其大功率燃料电池系统的技术实力，更是全球氢能产业协同发展的一个缩影。

　　亿华通正持续推进燃料电池系统海外市场发展，将中国企业的优质产品与国际整车制造商的深度融合，共同提速全球氢能产业的商业化进程。

　　亿华通在财报中透露，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股324.38万股，为新进股东。

　　这一动向也从侧面反映了投资机构对公司未来发展的认可。

市场前景

　　氢燃料电池重型车辆作为商用车领域的重要发展方向，正受到全球主要经济体的高度重视。

　　以日本为例，日本新能源及产业技术综合开发机构（NEDO）发布了2025年《FCV·HDV燃料电池技术开发路线图》。

　　该路线图详细规划了燃料电池汽车（FCV）和重型货车（HDV）的燃料电池技术发展路径。

　　根据该路线图，到2030年、2035年和2040年，日本燃料电池汽车（FCV）目标规模分别为23万台、60万台和150万台，重型货车（HDV）目标规模分别为17万台、45万台和120万台。

　　这一宏伟规划为氢燃料电池技术在交通领域的应用展示了广阔前景。

　　从亿华通自身的业务布局来看，公司主要为客车及货车等商用车设计、开发和制造燃料电池系统及电堆。

　　业务收入构成为：燃料电池系统占70.41%，其他业务占14.73%，技术开发及服务占11.84%，零部件占3.02%。

风险与挑战

　　尽管技术突破和市场前景广阔，亿华通也面临着一定的风险与挑战。

　　近期财务数据显示，亿华通实现营业收入1.04亿元，同比减少67.31%；归母净利润为-3.11亿元，同比减少20.66%。

　　这一数据表明，公司在商业化落地和盈利能力方面仍有待加强。

　　与此同时，亿华通在与丰田汽车的合作关系上也出现了调整。

　　根据公司公告，亿华通与丰田汽车共同向合营公司华丰燃料进行同比例增资，其中公司增资金额为玖亿伍仟万日元（折合人民币约4,480.68万）。

　　增资完成后，亿华通将尚未实缴的增资额对应的股权以0元对价转让给丰田汽车，持股比例从50%降至35%。

　　不过公司有权在2025年底前回购这部分股权。

　　亿华通今年以来股价已上涨超过三分之一，近60日涨幅更是接近40%。这背后不仅是市场对氢能行业前景的看好，更是对公司技术实力与商业拓展能力的认可。

　　随着全球氢能产业加速商业化，亿华通凭借其技术实力与国际合作经验，或将在全球氢能赛道上占据一席之地。

　　然而，面对营收下滑和亏损扩大，亿华通如何将技术实力转化为商业成功，仍是其需要解决的长期课题。

（素材来自：亿华通 全球氢能网、新能源网综合）