MSC收入基金公布2025年第三季度业绩

2025年第三季度净投资收益每股0.35美元

每股净资产价值15.54美元

休斯顿，2025年11月13日/美通社/ -- MSC收入基金公司(NYSE：MSIF）（“MSC Income”或“基金”）很高兴宣布截至2025年9月30日的第三季度财务业绩。

2025年第三季度亮点

在评论基金2025年第三季度的经营业绩时，Dwayne L. MSC Income首席执行官Hyzak表示：“我们对基金第三季度的表现感到满意，年化股本回报率为14.6%，净投资收益良好。我们相信，基金现有投资组合的质量，结合基金现有的流动性，近-期限扩大的监管杠杆能力将于2026年1月底对基金生效，以及当前具有吸引力的新私人贷款投资机会，在我们努力增强基金的投资组合的同时，为增加净投资收益和股东股息提供了机会在接下来的几个季度。"

2025年第三季度经营业绩（3）

下表汇总了本基金2025年第三季度的经营业绩：

截至9月30日的三个月，

2025

2024

变化（$）

变化（%）

（单位：千，每股金额除外）

利息收入

$ 30，117

$ 30，236

$ (119)

- %

股息收入

3，652

2，485

1，167

47%

费收入

1，598

756

842

111%

总投资收益

$ 三万五千三百六十七

$ 三万三千四百七十七

$ 1，890

6%

净投资收益（4）

$ 一万六千五百七十七

$ 12，916

$ 3，661

28%

每股净投资收益（4）

$ 0.35

$ 0.32

$ 0.03

9%

业务活动产生的净资产净增额

$ 26，529

$ 7，371

$ 19，158

260%

每股经营净资产净增加

$ 0.56

$ 0.18

$ 0.38

百分之二百一十一

2025年第三季度总投资收入较上年同期增加190万美元，主要归因于（i）股息收入增加120万美元，主要是由于本基金LMM投资组合公司的股息收入增加80万美元，基金其他投资组合公司的股息收入增加20万美元，基金私人贷款投资组合公司的股息收入增加20万美元，（ii）手续费收入增加80万美元，主要是由于债务投资再融资和预付款增加50万美元以及与投资活动增加相关的手续费增加30万美元。2025年第三季度投资收入总额增加190万美元，其中包括某些被认为不太一致或非经常性收入增加90万美元的影响，主要与此类手续费收入增加50万美元和加速预付款的利息收入增加40万美元有关，与某些投资组合债务投资相关的重新定价和其他活动，与2024年同期相比。

扣除豁免后，2025年第三季度的总费用从2024年同期的1，930万美元减少100万美元（5.0%）至1，830万美元。这一减少主要归因于（i）利息费用减少170万美元和（ii）基本管理费减少50万美元，部分被激励费增加120万美元所抵消。利息费用的减少主要与基金信贷安排的加权平均利率下降有关（定义见下文流动性和资本资源部分）由于基准指数利率下降以及自2024年第一季度以来信贷融资修订导致的适用利差下降，用于为基金投资组合增长提供资金的加权平均未偿借款的增加部分抵消。在基金投资顾问于2025年第三季度提供20万美元自愿永久豁免后，激励费的增加主要归因于预激励费NII的增加。

2025年第三季度，基金非利息运营费用总额（不包括激励费用）占季度平均总资产的百分比，即运营费用与资产比率，按年化计算从2024年第三季度的2.2%降至2.0%，主要是由于根据2025年1月基金普通股上市后生效的修订后咨询协议，基本管理费百分比下降。

2025年第三季度NII较上年同期增加370万美元，主要归因于总投资收入的增加和费用的减少，两者均如上文所述。与2024年第三季度相比，2025年第三季度每股NII增加0.03美元，至每股0.35美元。NII的每股增长是在发行在外加权平均股比2024年第三季度增加17.8%的影响之后发生的，主要是由于基金2025年1月后续股票发行和股息再投资计划发行的新股。与2024年第三季度相比，2025年第三季度的NII每股净增长0.02美元，原因是投资收入的增加被认为在性质上不那么一致或非经常性，如上所述。

2025年第三季度运营导致净资产净增加2，650万美元，比2024年第三季度增加1，920万美元。这一增加主要是由于（i）基金投资组合公允价值净变动增加1，550万美元，原因是已实现净损益和未实现净增值/折旧的净影响，2025年第三季度公允价值净增加1，120万美元，而公允价值净减少美元上一年为440万美元;（ii）如上所述，NII增加了370万美元。2025年第三季度公允价值净增加1，120万美元是未实现净增值（包括本季度净已实现亏损逆转前期公允价值净折旧）2，100万美元的结果，部分被净已实现亏损990万美元所抵消。2024年第三季度公允价值净减少440万美元是由于未实现净折旧2，970万美元，部分被已实现净收益2，540万美元所抵消。2025年第三季度投资实现净亏损990万美元主要是由于（i）两项私人贷款组合投资重组造成的880万美元已实现亏损;（ii）LMM组合投资完全退出造成的240万美元已实现亏损，部分被完全退出LMM组合投资所实现的130万美元收益所抵消。

下表汇总了2025年第三季度未实现净增值总额2100万美元：

截至2025年9月30日的三个月

私人

贷款

LMM（a）

中间

市场

其他

总

（百万美元）

由于本期确认的已实现（收益/收入）净损失，以往各期确认的未实现（增值）净折旧的会计转回

$ 8.0

$ 0.8

$ -

$ -

$ 8.8

与证券投资相关的未实现净增值（折旧）

4.8

9.7

（2.6）

0.3

12.2

与证券投资有关的未实现增值（折旧）净额共计

$ 12.8

$ 10.5

$ (2.6)

$ 0.3

$ 21.0

（a）

LMM包括30个LMM组合投资的未实现增值和13个LMM组合投资的未实现折旧。

流动资金及资本资源

截至2025年9月30日，基金的流动性总额为1.835亿美元，其中包括（i）1，810万美元现金及现金等值物;（ii）基金企业循环信贷机制下未使用的总容量1.654亿美元（“企业融资”）和基金的特殊目的工具循环信贷融资（“SPV融资”，与企业融资一起称为“信贷融资”），基金维持该融资以支持其投资和运营活动。

截至2025年9月30日，有关基金资本结构的几个详细信息如下：

截至2025年9月30日的投资组合信息（5）

下表提供了截至2025年9月30日本基金私人贷款投资组合和LMM投资组合的投资摘要：

截至2025年9月30日

民间借贷

LMM（a）

（百万美元）

投资组合公司数量

81

55

公平值

$ 七百五十点九

$ 四百六十六点七

成本

$ 761.1

$ 369.9

债务投资占投资组合的百分比（按成本计算）

92.0%

69.8%

股权投资占投资组合的百分比（按成本计算）

8.0%

30.2%

由第一优先权担保的按成本计算的债务投资百分比

99.9%

99.9%

加权平均年有效收益率（b）

11.3%

12.9%

平均EBITDA（c）

$ 31.5

$ 10.7

（a）

该基金拥有所有LMM投资组合公司的股权，该基金在这些投资组合公司中的平均完全稀释股权为9%。

（b）

加权平均年度有效收益率使用截至2025年9月30日所有债务投资的实际利率计算，包括递延债务发起费的摊销和原始发行折扣的增加，但不包括偿还债务工具时应付的费用和任何非应计状态的债务投资，并根据截至2025年9月30日各项适用债务投资的本金金额进行加权。

（c）

平均EBITDA（息、税、折旧和摊销前利润）使用私人贷款组合的加权平均值和LMM组合的简单平均值计算。这些计算不包括某些投资组合公司，包括四家私人贷款投资组合公司和三家LMM投资组合公司，因为EBITDA不是基金对这些投资组合公司投资的有意义的估值指标，以及主要目的是拥有房地产的投资组合公司以及主要业务已停止且仅剩余价值的投资组合公司。

该基金按公允价值计算的总投资组合包括约60%的私人贷款、37%的LMM、2%的中间市场和1%的其他组合投资。

本基金LMM投资组合公司股票投资的公允价值为此类股票投资成本的197%，本基金的LMM投资组合公司的净高级债务（通过基金债务头寸支付的高级附息债务减去现金和现金等值物）与EBITDA比率中位数为2.9比1.0，总EBITDA与高级利息费用比率中位数为2.8比1.0。包括所有优先于基金债务头寸的债务，这些中位数比率分别为3.0比1.0和2.8比1.0。（五）（六）

截至2025年9月30日，基金的投资组合还包括：

截至2025年9月30日，非应计状态投资占按公允价值计算的投资组合总额的1.4%，按成本计算的4.6%，本基金按公允价值计算的投资组合总额占相关成本基础的106%。

2025年第三季度财务业绩电话会议/网络广播

MSC Income计划于东部时间2025年11月14日星期五上午10：00召开电话会议，讨论2025年第三季度的财务业绩。

您可以在开始时间至少10分钟前拨打412-902-0030来参加电话会议。还可以登录基金网站https://www.mscincomefund.com的投资者关系部分通过同步网络广播访问电话会议。

电话会议的电话重播将于2025年11月21日星期五之前提供，可以通过拨打201-612-7415并使用密码13752821#访问。电话会议的音频档案也将在电话会议结束后不久在基金网站https://www.mscincomefund.com的投资者关系部分上提供，并且将在MSC Income发布下一季度收益之日之前提供。

有关本新闻稿中包含的财务和其他信息的更详细讨论，请参阅将提交给美国证券交易委员会（www.sec.gov）的截至2025年9月30日季度的MSC Income季度报告，以及将在MSC Income网站的投资者关系部分发布的2025年第三季度投资者演示https://www.mscincomefund.com。

关于MSC收入基金公司

该基金（www.mscincomefund.com）是一家主要投资公司，主要向私募股权基金拥有或正在被私募股权基金收购的私人公司提供债务资本。该基金的投资组合投资通常是为了支持杠杆收购、资本重组、增长融资、再融资和收购在不同行业领域运营的公司。该基金寻求与私募股权基金发起人合作，主要投资于其私人贷款投资策略内的担保债务投资。该基金还对中低层市场公司维持了定制的长期债务和股权投资组合，通过这些投资，该基金与企业家、企业主和管理团队合作，与Main Street Capital Corporation进行联合投资（纽约证券交易所：主要）（“Main Street”）利用Main Street中下层市场投资策略中提供的定制“一站式”债务和股权融资解决方案。该基金的私人贷款投资组合公司的年收入通常在2500万美元至5亿美元之间。基金投资组合中的中下层市场公司的年收入一般在1 000万至1.5亿美元之间。

关于MSC ADVISER I，LLC

MSC Adviser I，LLC（“MSCA”）是Main Street的全资子公司，根据1940年投资顾问法（经修订）注册为投资顾问。除了其他几个咨询客户外，MSCI还担任该基金的投资顾问和管理人。

前瞻性陈述

MSC Income警告说，本新闻稿中的前瞻性陈述并提供了历史信息以外的信息，包括但不限于MSC Income成功寻找和执行新投资组合投资以及实现未来财务业绩和结果的能力，这些陈述基于当前条件和MSC Income截至本文之日可用的信息，并包括有关MSC Income的目标、信念和结果的陈述战略以及未来经营业绩和现金流。尽管其管理层认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但MSC Income无法保证这些预期将被证明是正确的。这些前瞻性陈述是基于各种基本假设做出的，并受到许多不确定性和风险的影响，包括但不限于：MSC Income在筹集、投资和管理资本方面的持续有效性;总体经济或MSC Income投资组合公司运营的行业的不利变化;宏观经济因素对MSC Income及其投资组合公司的业务和运营、流动性和资本获取以及美国和全球经济的影响，包括与流行病和其他公共卫生危机、全球冲突、经济衰退风险、关税和贸易争端、通货膨胀、供应链限制或中断以及市场指数利率变化相关的影响;法律法规或业务、政治和/或监管条件的变化可能对MSC Income的运营或其投资组合公司的运营产生不利影响; MSC Income投资组合公司的运营和财务业绩及其获得资本的机会; MSCI保留关键投资人员;竞争因素;以及“关于前瞻性陈述的警告声明”和“风险因素”标题下描述的其他因素包含在MSC Income向美国证券交易委员会提交的文件中（www.sec.gov）。MSC Income没有义务更新此处包含的信息以反映随后发生的事件或情况，除非适用的证券法律和法规要求。

MSC收入基金公司合并经营报表（单位：千，股份和每股金额除外）（未经审计）

截至9月30日的三个月，

九个月截至9月30日，

2025

2024

2025

2024

投资收入：

利息、股息和手续费收入：

控制投资

$ 1，293

$ 818

$ 四千二百四十九

$ 两千六百四十三

附属投资

九千二百六十八

7，719

28，220

22，891

非控制/非关联投资

24，806

24，940

71，768

75，839

总投资收益

35，367

三万三千四百七十七

104，237

101，373

费用：

兴趣

（8，649）

（10，374）

（25，570）

（29，470）

基础管理费

（4，860）

（5，338）

（14，739）

（15，545）

奖励费

（3，321）

（2，136）

（8，775）

（9，364）

内部行政服务费用

（173）

（2，368）

（519）

（7，155）

一般及行政

（1，334）

（1，285）

（3，510）

（3，424）

费用豁免前的总费用

（18，337）

（21，501）

（53，113）

（64，958）

免除内部行政服务费用

-

2，206

-

6，678

总费用，扣除费用豁免

（18，337）

（19，295）

（53，113）

（58，280）

税前净投资收入（1）

17，030

14，182

51，124

43，093

消费税优惠（费用）

39

（491）

（240）

（570）

联邦和州收入和其他税收费用

（492）

（775）

（2，253）

（2，201）

净投资收入（4）

一万六千五百七十七

12，916

48，631

40，322

实现净收益（损失）：

控制投资

-

-

5，305

57

附属投资

（2，321）

-

（2，319）

-

非控制/非关联投资

（7，533）

25，372

（29，127）

23，745

已实现净收益（损失）总额

（9，854）

25，372

（26，141）

23，802

净未实现的赞赏（贬低）：

控制投资

（1，113）

912

（7，014）

4，631

附属投资

9，693

182

12，460

1，166

非控制/非关联投资

12，427

（30，843）

30，440

（30，453）

未实现净增值（折旧）总额

21，007

（29，749）

35，886

（24，656）

已实现净收益（损失）和未实现净增值（折旧）的所得税优惠（拨备）

（1，201）

（1，168）

317

（3，379）

运营支出净资产净增加

$ 26，529

$ 7，371

$ 58，693

$ 36，089

每股税前净投资收入-基本和稀释（1）（3）

$ 0.36

$ 0.35

$ 1.10

$ 1.07

每股净投资收入-基本和稀释（3）（4）

$ 0.35

$ 0.32

$ 1.05

$ 1.00

每股运营产生的净资产净增加-基本和稀释（3）

$ 0.56

$ 0.18

$ 1.27

$ 0.90

加权平均股份

杰出-基本和稀释（3）

47，303，204

40，167，985

46，353，334

40，154，730

MSC收入基金公司合并资产负债表（单位：千，每股金额除外）

2025年9月30日

2024年12月31日

（未经审计）

资产

按公允价值计算的投资：

控制投资

$ 60，753

$ 69，878

附属投资

392，285

351，360

非控制/非关联投资

807，164

756，269

总投资

1，260，202

1，177，507

现金及现金等价物

18，081

28，375

应收利息和股息

12，245

11，925

递延融资成本

3，404

1，985

预付款和其他资产

4，174

四千二百五十四

递延所得税资产，净额

-

625

总资产

$ 1，298，106

$ 1，224，671

负债

信贷融资

$ 37.9万

$ 415，688

2026年到期的A系列票据（面值：截至2025年9月30日和2024年12月31日均为150，000美元）

149，677

149，453

应付账款及其他负债

1，133

四千七百二十三

应付购买证券

563

-

应付利息

7，395

6，909

应付股息

17，016

14，487

应付管理费和激励费

8，182

8，508

递延税项负债净额

782

-

总负债

563，748

599，768

净资产

普通股

47

40

借记资本公积

七十九万一千一百九十一

六十八万九千五百八十

超额分配收益总额

（56，880）

（64，717）

净资产总额

734，358

624，903

负债总额和净资产

$ 1，298，106

$ 1，224，671

每股资产净值

$ 15.54

$ 15.53

MSC收入基金公司尾注

（1）

本基金认为，列报税前NII和相关每股金额对于分析其财务业绩是有用且适当的补充披露，因为NII中包含的税收可能包括不完全归属于NII的消费税和本期不应支付的递延税。

（2）

净资产回报率等于运营净资产净增加数除以平均季度总净资产。

（3）

所有前期每股金额均已针对该基金完成的2对1反向股票拆分进行回顾性调整，自2024年12月16日起生效。

（4）

列出截至2025年9月30日止九个月的年初迄今可比金额所需的2024年和2025年第一季度的NII已进行修订，以纳入消费税以及NII相关联邦和州收入以及之前包含在所得税总额中的其他税收费用的影响。此次更正被确定为对任何受影响的前期均不重大，并且对运营导致的净资产净增加或相关每股金额没有影响。

（5）

投资组合公司的财务信息尚未经过MSC Income的独立验证。

（6）

这些信用统计数据不包括非应计状态的投资组合公司以及EBITDA不是有意义指标的投资组合公司。

联系人：MSC Income Fund，Inc.道恩湖Hyzak，首席执行官，dhyzak@mainstcapital.com Cory E.吉尔伯特，CFO，cgilbert@mainstcapital.com 713-350-6000

Dennard Lascar投资者关系Ken Dennard /ken@dennardlascar.com扎克·沃恩/zvaughan@dennardlascar.com 713-529-6600

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来源：MSC Income Fund，Inc.