沃尔夫（Wolfe）的股价大幅下调至相当于抛售的水平，预计与关税相关的通胀即将到来

Fastenal（Fast）周四在波动的交易中大致持平，沃尔夫研究公司（Wolfe Research）预计关税相关通胀的影响，将股价从Peer Perform下调至表现不佳，目标价格为43美元。

Wolfe分析师奈杰尔·科（Nigel Coe）写道，由于自8月份以来月度销量弱于预期，Fastenal（Fast）股价在过去几个月一直处于落后状态，但估值仍远高于同行34倍，并且容易面临进一步的压缩风险。

科写道：“我们现在看到通胀压力开始影响毛利率表现。”“Fast的倍数一直在正常化较低，但我们看到了进一步压缩的风险，因为相对估值仍然具有挑战性。"

科认为，随着通胀力量越来越多地流动，毛利率压力正在增加，并指出，由于先进先出库存和缓慢周转，投入成本变化大约需要六个月的时间才能反映在Fastenal（Fast）的销售商品成本中，这意味着关税和相关通胀的全面衡量标准尚未显现，2025年第四季度和2026年第一季度的不利影响将加剧。

分析师承认，如果美国最高法院废除IEEPA关税，可能会缓解一些通胀，但分析师认为，Fastenal（Fast）更容易受到第232条关税的影响，因此比钢铁密集度较低的竞争对手更容易受到影响。

科表示，如果每日销售增长处于（适度）减速的道路上，他对Fastenal（Fast）带来积极收益惊喜的可能性持怀疑态度，并认为毛利率压力将在一段时期内出现更大的时期。