上市以来股价累涨超1.7倍！德翔海运值得高看？

近期港股新股市场表现活跃，多只标的涨幅亮眼。其中德翔海运（02510.HK）自2024年11月1日登陆港交所后，便持续获得资金追捧，成为板块焦点。

上市满一年之际，公司股价多次刷新历史新高，截至2025年11月13日收盘报9.13港元，累计涨幅高达174.8%，较4.18港元/股上市发行价，涨幅为118%。

该股强劲表现背后，主要得益于公司扎实的业务布局与优异的业绩表现，进一步巩固了其市场领先地位。

资料显示，德翔海运的业务持续深耕亚太区域市场，同时积极拓展中长途及远洋市场。截止2025年6月30日，该公司运营49条航线，服务范围横跨全球22个国家和地区，挂靠约60个港口。

运力方面，截至2025年6月底，德翔海运营运船舶总数达47艘，总运力140,726TEU，其中自有船舶34艘，平均船龄仅3.8年，远低于行业同类企业。

今年5-6月，航运市场价格曾迎来一波上涨行情。一方面，5月集运市场“抢出口”需求集中释放，港口舱位紧张至“一舱难求”，直接推动全球航运价格快速飙升。

另一方面，中东地区局势持续紧张，原有航线通行风险加剧，船舶被迫绕行更长的替代航线，航程延长不仅增加了运输时间，更推高了燃油、人力等运营成本，进一步助力海运价格走强。

受益于市场运价上涨与自身运营优化，德翔海运业绩迎来爆发式增长。

2025年上半年，德翔海运实现收入约6.41亿美元，同比增长约18.7%；净利达到1.89亿美元，同比大幅增长222.0%；毛利率亦由上年同期8.7%提升至19.8%。

对于利润大幅提升，德翔海运表示，主要由于整体平均运费上涨，与市场趋势一致；及以较高租金租出的船舶数量增加，期内租船租金收入增加。

另有分析称，德翔海运年轻化的船队结构不仅降低了维修保养成本，还提升了运营效率与燃油经济性；且高自有船比例也减少了对租船市场的依赖，赋予公司更强的营运弹性与成本控制能力，有利于进一步增厚利润。

进入下半年，市场有所波动，但德翔海运仍保持了较强的业绩韧劲。

据日前披露的2025年前三季度未经审核营运数据显示，1-9月实现收入9.63亿美元，同比微增0.51%。

整体而言，德翔海运凭借灵活的市场策略、年轻化的船队结构，及深耕亚太市场的优势，在全球市场波动中保持稳健增长。而其经营业绩的改善也进一步为股价提供支撑。

 作者|瓶子