调研速递|天海防务(300008)接受全体投资者调研 前三季度净利增202% 25亿授信聚焦日常经营

天海融合防务装备技术股份有限公司（下称“天海防务”）于2025年11月13日举办2025年三季报业绩说明会。全体投资者通过上证路演网站参与本次线上交流，公司董事、总经理占金锋，董事、副总经理、董秘董文婕，财务总监张晓燕出席会议，就业绩表现、业务布局、资金规划等核心问题与投资者深入沟通。

会上披露，2025年前三季度公司实现营业收入31.48亿元，同比增长34.50%；归属于上市公司股东的净利润2.32亿元，同比大幅增长202.12%。业绩增长主要得益于船海工程设计建造总承包业务的强势表现，该板块前三季度营业收入同比增长40%，毛利率同比提升5.25个百分点。

财务总监张晓燕表示，公司通过推行设计工艺、采购纳期、生产计划等标准化管理，整合多基地资源，优化项目组织架构及新工艺应用，有效提升了生产效率与盈利水平。截至三季度末，公司资产负债率为57.26%，利息保障倍数达8.87，较去年同期的5.7显著改善，偿债能力稳步增强。

合同披露标准与资金规划明确

针对投资者关注的合同披露标准及资金用途问题，董秘董文婕回应，根据交易所规则，公司一次性签署的日常经营类合同金额需同时满足“占最近一年经审计主营业务收入或期末总资产50%以上”及“绝对金额超过1亿元”两个条件，才需单独公告。

关于25亿元银行综合授信额度，其表示该额度主要用于日常经营，品种涵盖流动资金贷款、银行承兑汇票、保函等。值得注意的是，本次在原有基础上新增的10亿元额度，将专项用于项目保函，以支撑公司在手项目的顺利推进。

水下机器人与无人船艇业务协同发展

在无人智能装备布局方面，总经理占金锋介绍，公司围绕船海工程、防务特装、新能源三大业务板块，积极推动无人技术在船艇领域的研发应用。具体来看，船海工程板块设计的饱和潜水支持船（DSV）、海洋测量船等可搭载水下机器人（ROV）；防务特装板块的水下安防、特种无人船艇业务已实现水下机器人的集成应用，相关业务有序开展并已完成多类型产品交付。

针对子公司金海运历史遗留问题是否影响无人船艇业务的疑问，公司明确表示，金海运相关诉讼主要涉及2015年收购业绩对赌及后续行政处罚、退款等事项，与当前无人船艇业务无直接关联。未来公司将持续投入研发，推动特种无人船艇在多领域的推广应用。

财务数据显示，公司当前有息负债同比增长137%，短期偿债压力受到关注。张晓燕解释，公司通过加强应收账款管理、优化采购纳期、推行集中采购及改善融资结构等措施应对压力。同时，公司正结合业务发展需求，择机重新启动再融资事项，以进一步优化资本结构。

诉讼进展方面，公司与金海运原股东李露的业绩补偿案已二审胜诉，目前处于申请执行阶段；涉及可得利益损失、采购合同退款及股份解禁的三项诉讼已开庭但尚未判决，结果存在不确定性。公司表示将密切关注进展并及时披露。

展望未来，公司将围绕“船海工程、防务装备、新能源”三大业务体系深化布局。船海工程板块致力于成为全球高附加值特种船舶和海工装备制造供应商；防务装备板块聚焦海洋防务与应急救援，目标成为军民融合协同发展领军企业；新能源业务则聚焦LNG、甲醇、电等新能源在船舶领域的应用，打造水上新能源船舶能源系统及综合解决方案提供商。

市值管理方面，公司管理层表示将通过提升治理水平、加强投资者沟通等方式传递价值，后续将结合经营及市场情况适时推出相关计划。截至目前，公司已生效及待生效合同累计超140亿元，下半年经营活动正常，具体接单情况将在2025年年报中披露。

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