财报速睇 | 腾讯控股2025年第三季度营收1928.69亿元，股权持有人应占溢利631.33亿元，同比增长18.6%

华盛资讯11月13日讯，腾讯控股今日公布第三季度业绩，公司第三季度营收1928.69亿元，同比增长15.4%，股权持有人应占溢利631.33亿元，同比增长18.6%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体业绩稳健增长：报告期内，公司总收入达1928.69亿人民币，同比增长15.4%；本公司权益持有人应占盈利为631.33亿人民币，同比增长18.6%，增长势头强劲。

② 营销服务业务表现亮眼：营销服务收入同比增长20.8%至362.42亿人民币，增速在各业务分部中领先。该增长主要得益于广告曝光量、用户参与度及广告加载率的提高，以及AI驱动的广告定向技术带动eCPM增长。

③ 增值服务贡献核心增长：作为收入基石，增值服务收入同比增长15.9%至958.60亿人民币。其中，本土市场游戏收入增长15.0%至428.00亿人民币，国际市场游戏收入更是大增43.0%至208.00亿人民币，主要受Supercell旗下游戏及新游戏《消逝的光芒：困兽》推动。

④ 盈利能力显著提升：公司毛利同比增长22.0%至1087.98亿人民币，整体毛利率由去年同期的53.0%提升至56.0%。所有业务分部的毛利率均录得增长，主要受益于高毛利率产品如自研游戏、视频号的收入贡献增加及云服务成本效益提升。

⑤ 金融科技及企业服务稳步扩张：该分部收入同比增长9.6%至581.74亿人民币。其中，企业服务收入实现十几个百分点的同比增长，主要受益于云服务及企业客户对AI相关服务需求的上升，以及微信小店交易额扩大带来的技术服务费增长。

2、业绩不足：

① 核心社交平台用户增长乏力：QQ的移动终端月活跃账户数同比下降8.0%至5.17亿，环比下降3.0%，显示用户流失趋势。

② 旗舰产品用户增速放缓：微信及WeChat的合并月活跃账户数虽然同比增长2.0%至14.14亿，但环比增长仅为0.2%，表明用户规模已接近饱和，未来增长空间有限。

③ 付费用户增长停滞：收费增值服务订阅会员数与去年同期持平，为2.65亿，同比增长率为零，显示在付费转化方面遇到瓶颈。

④ 销售及市场推广开支增幅过快：为支持AI原生应用及游戏发展，销售及市场推广开支同比大幅增长22.0%至114.68亿人民币，增速显著高于15.4%的总收入增速，对利润率造成压力。

⑤ 研发投入导致行政开支增加：一般及行政开支同比增长18.0%至342.59亿人民币，增速同样快于收入增长，主要原因是公司在AI相关举措上的研发投入持续增加。

三、公司业务回顾

腾讯控股有限公司: 于回顾期内，公司实现了坚实的收入及盈利增长。截至二零二五年九月三十日止三个月，公司收入为1928.69亿人民币，同比增长15.4%；本公司权益持有人应占盈利为631.33亿人民币，同比增长18.6%。业绩增长反映了游戏、营销服务、金融科技及企业服务等业务的健康趋势。公司对AI的战略投入，不仅为广告精准定向及游戏用户参与度等业务领域带来助益，也带来了编程、游戏及视频制作等领域的效率提升。

四、回购情况

截至二零二五年九月三十日止三个月内，公司于联交所以总代价约211亿港元（未计开支）购回合共35,360,000股股份，购回的股份其后已被注销。公司进行回购旨在长远提高股东价值。

五、分红及股息安排

董事会并无宣派任何截至二零二五年九月三十日止九个月的中期股息。截至二零二四年十二月三十一日止年度的末期股息每股4.50港元（总额约409.66亿港元）已于报告期内支付。

六、重要提示

在截至二零二五年九月三十日止九个月内，集团完成收购一间游戏公司100%的股权，现金代价约为12亿美元（约等于88.00亿人民币）。交易完成后，该公司被作为集团的附属公司入账，并确认商誉约52.00亿人民币。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

腾讯控股有限公司: 展望未来，公司将持续升级混元基础模型的团队及技术架构。随着混元能力不断提升，公司在推动元宝普及的投入以及在微信内发展AI智能体能力所作的努力，预计将带来更积极的进展。公司将继续秉持“用户为本，科技向善”的核心宗旨，推动创新以适应社会不断变化的需求。

八、公司简介

腾讯控股有限公司是一家于开曼群岛注册成立的投资控股公司，其股份于香港联合交易所主板上市。集团主要在中国提供增值服务、营销服务以及金融科技及企业服务。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

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