思科报告第一季度收益

加利福尼亚州圣何塞，2025年11月12日/美通社/ --

新闻摘要：

（1）利润率和每股收益指导包括基于当前贸易政策的关税估计影响。

思科今天公布了截至2025年10月25日期间的第一季度业绩。思科公布第一季度收入为149亿美元，按公认会计原则（GAAP）计算的净利润为29亿美元，即每股0.72美元，非GAAP净利润为40亿美元，即每股1.00美元。

思科董事长兼首席执行官查克·罗宾斯（Chuck Robbins）表示：“2026财年我们有了良好的开局，思科有望实现迄今为止最强劲的一年。”“随着客户迅速采取行动释放人工智能的潜力，对我们技术的广泛需求凸显了安全网络的关键作用以及我们产品组合的价值。"

思科首席财务官马克·帕特森（Mark Patterson）表示：“我们实现了强劲的季度业绩，顶部和底部业绩超出了我们的指导，利润率和运营现金流也稳健。”“我们在人工智能方面的相关性不断增强，我们拥有一个为期多年、价值数十亿美元的校园更新机会，对我们更新的网络产品的需求强劲。展望未来，您可以期待将继续关注盈利增长、资本回报和战略投资，以抓住未来的重大机遇。"

GAAP结果

2026财年第一季度

2025财年第一季度

与2025财年第一季度相比

收入

$ 14.9亿

$ 13.8亿

8%

净收入

$ 2.9亿

$ 2.7亿

5%

稀释每股收益（每股收益）

$ 0.72

$ 0.68

6%

非gaap业绩

2026财年第1季度

2025财年第1季度

与2025财年第一季度相比

净收入

$ 4.0 亿

$ 3.7 亿

9%

EPS

$ 1.00

$ 0.91

10%

在GAAP和非GAAP基础上的净收入，每股收益和其他指标之间的对比在题为“GAAP到非GAAP指标的对比”部分的表格中提供。"

思科宣布季度股息

思科宣布将于2026年1月21日向截至2026年1月2日营业结束时记录在案的所有股东支付每股普通股0.41美元的季度股息。未来的股息将须经董事会批准。

财务概要

除非另有说明，所有比较百分比均为同比计算。

2026财年第一季度亮点

收入--总收入为149亿美元，增长8%，其中产品收入增长10%，服务收入增长2%。

按地区划分的收入为：美洲增长9%，欧洲、中东和非洲增长5%，亚太地区增长5%。产品收入表现反映了网络增长15%和观察性增长6%。安全性下降2%，协作性下降3%。

毛利率--按GAAP计算，总毛利率、产品毛利率和服务毛利率分别为65.5%、64.5%和68.4%，而2025财年第一季度分别为65.9%、65.1%和68.0%。

按非GAAP计算，总毛利率、产品毛利率和服务毛利率分别为68.1%、67.2%和70.7%，而2025财年第一季度分别为69.3%、68.9%和70.3%。

按地区划分的总毛利率为：美洲为66.8%，欧洲、中东和非洲为71.9%，亚太地区为66.9%。

运营费用--按GAAP计算，运营费用为64亿美元，同比下降6%，占收入的42.9%。非GAAP运营费用为50亿美元，增长3%，占收入的33.7%。

营业收入-- GAAP营业收入为34亿美元，增长43%，GAAP营业利润率为22.6%。非GAAP营业收入为51亿美元，增长8%，非GAAP营业利润率为34.4%。

所得税拨备--GAAP税收拨备率为15.7%。非GAAP税收拨备率为19.0%。

净利润和每股收益--按GAAP计算，净利润为29亿美元，增长5%，每股收益为0.72美元，增长6%。按非GAAP计算，净利润为40亿美元，增长9%，每股收益为1.00美元，增长10%。

运营活动现金流--2026财年第一季度为32亿美元，比2025财年第一季度的37亿美元下降12%。

资产负债表和其他财务要点

现金和现金等价物及投资-2026财年第一季度末为157亿美元，而2025财年末为161亿美元。

剩余履约义务（RPO）-429亿美元，总计增长7%。产品RPO增长10%，其中长期RPO为118亿美元，增长13%。服务RPO上升4%。

递延收入--280亿美元，总计增长2%，其中递延产品收入增长2%，递延服务收入增长1%。

资本配置--2026财年第一季度，我们通过股票回购和股息向股东返还了36亿美元。我们宣布并支付了每股普通股0.41美元（即16亿美元）的现金股息，并根据我们的股票回购计划以每股68.28美元的平均价格回购了约2900万股普通股，总购买价格为20亿美元。该计划下股票回购的剩余授权金额为122亿美元，没有终止日期。

收购

2026财年第一季度，我们完成了对Aura Asset Intelligence的收购，这是一款资产和风险情报（ARI）解决方案，由总部位于加拿大多伦多的私人控股公司Discovery Intelligence创建。

指导

思科估计2026财年第二季度业绩如下：

2026财年第二季度

收入

150亿美元-152亿美元

非美国通用会计准则毛利率

67.5% - 68.5%

非gaap营业利润率

33.5% - 34.5%

非gaap每股收益

$1.01 - $1.03

利润率和每股收益指导包括根据当前贸易政策估计的关税影响。

思科估计2026财年第二季度的GAAP每股收益将为0.69至0.74美元。

思科估计2026财年业绩如下：

2026财年

收入

602亿美元-610亿美元

非gaap每股收益

$4.08 - $4.14

利润率和每股收益指导包括根据当前贸易政策估计的关税影响。

思科估计2026财年GAAP每股收益将为2.87至2.98美元。

我们的2026财年第二季度指南假设GAAP的有效税收拨备率约为16%，非GAAP业绩约为19%。我们的2026财年指南假设GAAP的有效税收拨备率约为17%，非GAAP业绩约为19%。

GAAP与非GAAP指导之间的核对见题为“GAAP与非GAAP指标的相似性”部分中题为“GAAP与非GAAP指导”的表格。"

编者按：

思科系统公司

综合经营报表

（单位：百万，每股金额除外）

（未经审计）

止三个月

2025年10月25日

2024年10月26日

收入：

产品

$ 11，077

$ 10，114

服务

3，806

3，727

总收入

14，883

13，841

销售成本：

产品

3，934

3，526

服务

1，204

1，194

总销售成本

5，138

4，720

毛利率

9，745

9，121

运营费用：

研发

2，400

2，286

销售和营销

2，871

2，752

一般及行政

733

795

购置无形资产摊销

231

265

重组和其他费用

147

665

总运营支出

6，382

6，763

营业收入

3，363

2，358

利息收入

222

286

利息开支

（350）

（418）

其他收入（损失），净

156

41

利息和其他收入（损失），净额

28

（91）

缴纳所得税前的收入

3，391

2，267

所得税拨备（受益）

531

（444）

净收入

$ 2，860

$ 2，711

每股净利润：

基本

$ 0.72

$ 0.68

稀释

$ 0.72

$ 0.68

每股计算中使用的份额：

基本

3，956

3，990

稀释

3，993

4，013

思科系统公司

按部门划分的收入

（单位：百万，百分比除外）

止三个月

2025年10月25日

量

Y/Y %

收入：

美洲

$ 8，989

9%

EMEA

3，784

5%

APJC

两千一百一十一

5%

总

$ 14，883

8%

由于四舍五入，金额可能无法相加，百分比也可能无法重新计算。

思科系统公司

按部门划分的毛利润百分比

（百分比）

止三个月

2025年10月25日

毛利率百分比：

美洲

66.8%

EMEA

71.9%

APJC

66.9%

思科系统公司

类似产品和服务群体的收入

（单位：百万，百分比除外）

止三个月

2025年10月25日

量

Y/Y %

收入：

联网

$ 7，768

15%

安全

一千九百八十

（2）%

协作

一千零五十五

（3）%

观测性

274

6%

总产品

11，077

10%

服务

3，806

2%

总

$ 一万四千八百八十三

8%

由于四舍五入，金额可能无法相加，百分比也可能无法重新计算。

思科系统公司

浓缩合并资产负债表

（单位：百万）

（未经审计）

2025年10月25日

2025年7月26日

资产

流动资产：

现金及现金等价物

$ 8，400

$ 8，346

投资

7，336

7，764

应收账款，扣除2025年10月25日的备抵62美元和2025年7月26日的备抵69美元

4，827

6，701

库存

3，395

3，164

融资应收账款，净额

3，085

3，061

其他流动资产

5，833

5，950

流动资产总额

32，876

34，986

财产和设备，净值

2，248

2，113

融资应收账款，净额

三千七百一十九

3，466

商誉

59，119

59，136

购买无形资产，净值

八千七百一十三

9，175

递延税项资产

7，314

7，356

其他资产

7，113

6，059

总资产

$ 121，102

$ 122，291

负债及股本

流动负债：

短期债务

$ 6，725

$ 5，232

应付账款

2，418

2，528

应付所得税

2，471

1，857

应计报酬

3，064

3，611

递延收入

15，801

16，416

其他流动负债

4，972

5，420

流动负债总额

35，451

35，064

长期债务

21，364

22，861

应付所得税

2，172

2，165

递延收入

12，168

12，363

其他长期负债

3，074

2，995

总负债

74，229

75，448

权益总额

46，873

46，843

负债和权益合计

$ 121，102

$ 122，291

思科系统公司

综合现金流量表

（单位：百万）

（未经审计）

止三个月

2025年10月25日

2024年10月26日

经营活动产生的现金流量：

净收入

$ 2，860

$ 2，711

将净收入与经营活动提供的现金净额对账的调整：

折旧、摊销和其他

606

789

以股份为基础之补偿开支

一千零五十五

827

应收账款拨备（受益）

（3）

（1）

递延所得税

25

（281）

资产剥离、投资和其他（损益）净额

（178）

（60）

扣除收购和资产剥离影响后的经营资产和负债变化：

应收账款

1，857

2，227

库存

（234）

229

应收款项融资

（312）

173

其他资产

（592）

（190）

应付账款

（108）

（269）

所得税，净额

（128）

（806）

应计报酬

（539）

（754）

递延收入

（723）

（971）

其他负债

（374）

37

经营活动提供的净现金

3，212

3，661

投资活动产生的现金流量：

购买投资

（1，984）

（1，775）

出售投资收益

1，269

1，490

投资到期收益

1，222

1，164

收购，扣除收购现金和现金等值物以及资产剥离

（7）

（217）

购买私人控股公司的投资

（18）

（42）

对私营公司的投资回报

19

77

收购物业及设备

（323）

（217）

其他

（22）

（1）

投资活动提供的现金净额

156

479

融资活动产生的现金流量：

普通股回购-回购计划

（1，992）

（2，003）

因限制性股票单位归属而扣税而回购的股份

（284）

（165）

短期借款，原期限为90天或以下，净值

1，260

68

债务发行

1，559

5，732

偿还债务

（2，788）

（4，821）

上缴红利

（1，617）

（1，592）

其他

（1）

（3）

融资活动所用现金净额

（3，863）

（2，784）

外币汇率变化对现金、现金等值物、受限制现金和受限制现金等值物的影响

（十四）

10

现金、现金等值物、限制性现金和限制性现金等值物净增加（减少）

（509）

1，366

现金、现金等值物、受限制现金和受限制现金等值物，期末

8，910

8，842

现金、现金等值物、受限制现金和受限制现金等值物，期末

$ 8，401

$ 10，208

补充现金流信息：

支付利息的现金

$ 616

$ 545

所得税支付的现金，净额

$ 634

$ 643

思科系统公司

余下履约责任

（单位：百万，百分比除外）

2025年10月25日

2025年7月26日

2024年10月26日

量

Y/Y%

量

Y/Y%

量

Y/Y%

产品（1）

$ 21，904

10%

$ 21，572

8%

$ 19，882

24%

服务

二万零九百六十九

4%

二万一千九百六十一

5%

20，108

7%

总

$ 42，873

7%

$ 43，533

6%

$ 3990

15%

（1）截至2026财年第一季度末，长期产品RPO为118亿美元，同比增长13%。

思科系统公司

递延收入

（单位：百万）

2025年10月25日

2025年7月26日

2024年10月26日

递延收入：

产品

$ 一万三千二百五十二

$ 13，490

$ 12，941

服务

14，717

15，289

14，561

总

$ 27，969

$ 28，779

$ 27，502

报告为：

电流

$ 15，801

$ 16，416

$ 15，615

非流动

12，168

12，363

11，887

总

$ 27，969

$ 28，779

$ 27，502

思科系统公司

股息支付和普通股回购

（单位：百万，每股金额除外）

红利

股票回购计划

总

节结束

每股

量

股份

加权-每股平均价格

量

量

2026财年

2025年10月25日

$ 0.41

$ 1，617

29

$ 68.28

$ 2，001

$ 3，618

2025财年

2025年7月26日

$ 0.41

$ 1，625

19

$ 64.65

$ 1，252

$ 两千八百七十七

2025年4月26日

$ 0.41

$ 1，627

25

$ 59.78

$ 一千五百零四

$ 3，131

2025年1月25日

$ 0.40

$ 一千五百九十三

21

$ 58.58

$ 1，236

$ 2，829

2024年10月26日

$ 0.40

$ 1，592

40

$ 49.56

$ 2，003

$ 3，595

思科系统公司

GAAP与非GAAP措施的重新调整

GAAP与非GAAP净收入

（单位：百万）

止三个月

2025年10月25日

2024年10月26日

GAAP净收入

$ 2，860

$ 2，711

销售成本调整：

以股份为基础之补偿开支

150

131

收购相关无形资产摊销

233

319

收购/剥离相关成本

8

19

GAAP销售成本调整总额

391

469

运营费用调整：

以股份为基础之补偿开支

884

679

收购相关无形资产摊销

231

265

收购/剥离相关成本

103

285

重大资产减损和重组

147

665

GAAP运营费用调整总额

1，365

1，894

利息和其他收入（损失）净额调整：

投资（收益）和损失

（195）

（98）

GAAP利息和其他收入（损失）净调整总额

（195）

（98）

所得税拨备前的GAAP收入调整总额

1，561

2，265

非GAAP调整的所得税影响

（337）

（476）

重大税务事项

（73）

（829）

GAAP所得税拨备调整总额

（410）

（1，305）

非gaap净收入

$ 四千零一十一

$ 3，671

思科系统公司

GAAP与非GAAP措施的重新调整

GAAP至非GAAP每股收益

止三个月

2025年10月25日

2024年10月26日

GAAP每股收益

$ 0.72

$ 0.68

GAAP调整：

以股份为基础之补偿开支

0.26

0.20

收购相关无形资产摊销

0.12

0.15

收购/剥离相关成本

0.03

零点零八

重大资产减损和重组

0.04

0.17

投资（收益）和损失

（0.05）

（0.02）

非GAAP调整的所得税影响

（0.08）

（0.12）

重大税务事项

（0.02）

（0.21）

非gaap每股收益

$ 1.00

$ 0.91

由于四舍五入，金额可能不相加。

思科系统公司

GAAP与非GAAP措施的重新调整

毛利润、营业费用、营业利润、利息和其他收入（损失）、净收入和净收入

（单位：百万，百分比除外）

止三个月

2025年10月25日

产品毛利率

服务毛利率

总毛利率

业务费用

Y/Y

营业收入

Y/Y

利息和其他收入（损失），净额

净收入

Y/Y

GAAP金额

7，143美元

2，602美元

$ 9，745

6，382美元

（6）%

3，363美元

43%

$ 28

2，860美元

5%

占收入百分比

64.5%

68.4%

65.5%

42.9%

22.6%

0.2%

19.2%

GAAP金额调整：

以股份为基础之补偿开支

68

82

150

884

1，034

-

1，034

收购相关无形资产摊销

233

-

233

231

464

-

464

收购/剥离相关成本

2

6

8

103

111

-

111

重大资产减损和重组

-

-

-

147

147

-

147

投资（收益）和损失

-

-

-

-

-

（195）

（195）

所得税影响/重大税务事项

-

-

-

-

-

-

（410）

非GAAP金额

7，446美元

2，690美元

10，136美元

5，017美元

百分之三

5，119美元

8%

$（167）

4，011美元

9%

占收入百分比

67.2%

70.7%

68.1%

33.7%

34.4%

（1.1）%

27.0%

止三个月

2024年10月26日

产品毛利率

服务毛利率

总毛利率

业务费用

操作

收入

利息和其他收入（损失），净额

净

收入

GAAP金额

$ 6，588

$ 2，533

$ 9，121

$ 6，763

$ 2，358

$ (91)

$ 2，711

占收入百分比

65.1%

68.0%

65.9%

48.9%

17.0%

（0.7）%

19.6%

GAAP金额调整：

以股份为基础之补偿开支

57

74

131

679

810

-

810

收购相关无形资产摊销

319

-

319

265

584

-

584

收购/剥离相关成本

5

14

19

285

304

-

304

重大资产减损和重组

-

-

-

665

665

-

665

投资（收益）和损失

-

-

-

-

-

（98）

（98）

所得税影响/重大税务事项

-

-

-

-

-

-

（1，305）

非GAAP金额

$ 六千九百六十九

$ 2，621

$ 9，590

$ 4，869

$ 4，721

$ (189)

$ 3，671

占收入百分比

68.9%

70.3%

69.3%

35.2%

34.1%

（1.4）%

26.5%

由于四舍五入，金额可能无法相加，百分比也可能无法重新计算。

思科系统公司

GAAP与非GAAP措施的重新调整

实际税率

（百分比）

止三个月

2025年10月25日

2024年10月26日

GAAP有效税率

15.7%

（19.6）%

GAAP所得税拨备调整总额

3.3%

38.6%

非gaap有效税率

19.0%

19.0%

GAAP到非GAAP指南

2026财年第二季度

毛利率

营业利润率

每股盈利（1）

GAAP

65% - 66%

22.5% - 23.5%

0.69美元-0.74美元

估计调整：

以股份为基础之补偿开支

1.0%

7.0%

$0.18 - $0.19

前瞻性陈述、非GAAP信息和附加信息本新闻稿可能被视为包含前瞻性陈述，这些陈述须遵守1995年私人证券诉讼改革法案的安全港条款。这些前瞻性陈述包括有关未来事件的陈述等（例如对我们的技术的广泛需求凸显了安全网络的关键作用以及随着客户迅速采取行动释放人工智能潜力而我们产品组合的价值、我们的园区更新机会以及我们对盈利增长、资本回报的持续关注，以及战略投资以抓住未来的重大机遇）以及思科的未来财务业绩（包括2026财年第二季度和2026财年全年指南）涉及风险和不确定性，例如关税对我们2026财年第二季度和2026财年全年指导的实际影响。请读者注意，这些前瞻性陈述只是预测，由于多种因素，可能与实际的未来事件或结果存在重大差异，包括：网络行业、我们的客户市场和各个地理区域的业务和经济状况以及增长趋势;全球经济状况和地缘政治环境的不确定性;我们对人工智能的开发和使用;总体信息技术支出;互联网的增长和演变以及基于互联网的系统的资本支出水平;客户对产品和服务需求的变化，包括向服务提供商市场、云、企业和其他客户市场的销售;我们在某些关键优先领域和某些地理位置的投资回报，以及在网络和服务方面保持领先地位;订单时间、制造和客户交货时间;供应限制;客户订单模式或客户组合的变化;库存不足、过剩或过时;零部件成本的变化;销售渠道、产品成本或销售产品组合的变化;我们成功收购业务和技术以及成功整合和运营这些收购业务和技术的能力;我们实现合作伙伴关系预期利益的能力;我们的产品和服务市场（包括数据中心市场）的竞争加剧;对新产品产品和标准的引入和市场接受的依赖;快速的技术和市场变化;制造和采购风险;产品缺陷和退货;涉及专利、其他知识产权、反垄断、股东和其他事项的诉讼以及政府调查;我们实现重组好处的能力以及相关指控的规模和时间可能发生的变化;网络攻击、数据泄露或其他事件;漏洞和关键安全缺陷;我们保护个人数据的能力;不断变化的监管不确定性;恐怖主义;自然灾难事件（包括由于全球气候变化）;任何流行病或流行病;我们从销售、工程、服务、营销和制造活动投资中实现预期收益的能力;我们招聘和留住关键人员的能力;我们管理财务风险和在经济低迷期间管理费用的能力;与我们业务的全球性质相关的风险，包括我们在新兴市场的业务;货币波动和其他国际因素;所得税拨备的变化，包括税法和法规的变化或因审查所得税申报表而产生的不利结果;运营业绩的潜在波动;以及思科于2025年9月3日提交的最新10-K表格报告中列出的其他因素。本新闻稿中包含的财务信息应与合并财务一起阅读思科最新的10-K表格报告中包含的部分陈述和注释，该报告可能会不时修订。思科截至2025年10月25日三个月的运营业绩不一定代表思科未来任何时期的运营业绩。本版本中的任何预测均基于思科目前可用的有限信息，该信息可能会发生变化。尽管任何此类预测及其影响因素可能会发生变化，但思科不一定会更新信息，因为思科只会在一年中的某些时间点提供指导。此类信息仅限于本新闻稿发布之日。

收购相关无形资产摊销和收购/剥离相关成本

1.5%

3.5%

0.11美元-0.12美元

重大资产减损和重组

-

0.5%

$0.00 - $0.01

非gaap

67.5% - 68.5%

33.5% - 34.5%

$1.01 - $1.03

2026财年

每股盈利（1）

GAAP

2.87美元-2.98美元

估计调整：

以股份为基础之补偿开支

0.75美元-0.77美元

收购相关无形资产摊销和收购/剥离相关成本

0.43美元-0.45美元

重大资产减损和重组

$0.03 - $0.04

投资（收益）和损失

（0.03美元）

重大税务事项

（0.02美元）

非gaap

$4.08 - $4.14

（1）扣除所得税影响后，显示每股GAAP收益的估计调整。

利润率和每股收益指导包括根据当前贸易政策估计的关税影响。

除上文指出外，本指南不包括任何未来收购/资产剥离、重大资产减损和重组、重大诉讼和解和其他或有事项、投资损益、重大税务事项或其他项目的影响，这些项目可能很重要，也可能不重要。

本发布包括非GAAP净利润、非GAAP毛利率、非GAAP营业费用、非GAAP营业收入和利润率、非GAAP有效税率、非GAAP利息和其他收入（损失）、净收入和非GAAP每股净利润数据。它还包括基于非GAAP的毛利率、营业利润率、税收拨备率和每股收益的未来估计范围。

这些非GAAP指标不符合根据公认会计原则（GAAP）编制的指标，也不符合这些指标的替代方案，并且可能与其他公司使用的非GAAP指标不同。此外，这些非GAAP指标并非基于任何全面的会计规则或原则。思科认为，非GAAP指标存在局限性，因为它们不能反映根据GAAP确定的与思科运营业绩相关的所有金额，并且这些指标仅应用于评估思科的运营业绩并结合相应的GAAP指标。

思科认为，非GAAP指标与相应的GAAP指标一起展示时，可以为投资者和管理层提供有关与其财务状况及其历史和预期运营业绩相关的财务和业务趋势的有用信息。

对于内部预算流程，思科管理层使用的财务报表不包括（如适用）基于股份的薪酬费用、与收购相关的无形资产摊销、与收购/剥离相关的成本、重大资产减值和重组、重大诉讼和解和其他意外事件、投资收益和损失、上述事项的所得税影响以及重大税务事项。思科的管理层还使用上述非公认会计原则的措施，除了相应的公认会计原则的措施，在审查思科的财务业绩。在以前的期间，思科已经排除了其他项目，它不再排除其非GAAP财务措施的目的。在将来，思科可能会出于内部预算流程和审查财务结果的目的而不时排除其他项目。有关被思科排除在一项或多项非GAAP财务措施之外的项目的更多信息，请参阅今天向美国证券交易委员会提供的有关本新闻稿的8-K表格。

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来源：思科系统公司