这位分析师仍然称内比乌斯为他最喜欢的新云玩家的真正原因

Nebius Group NV（纳斯达克股票代码：NBIS）正在加速其全球数据中心扩张，公布了到2026年将容量增加一倍以上的计划，因为人工智能计算需求的激增推动了增长的巨大阶梯性变化。

D.A. Davidson分析师Alexander Platt在Nebius Group取得强劲业绩后重申了买入评级和150美元的价格预测。

该公司强调了Nebius数据中心容量的逐步增加，管理层目前预计到2026年底合同电力将达到2.5GW，年化收入运行率为70 - 90亿美元。

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该分析师指出，各代图形处理器和全球地区对计算容量的需求仍然居高不下，Nebius将在2026财年继续扩张。

收入同比增长237%，达到1.461亿美元，反映出该公司核心人工智能计算业务的实力。除了之前披露的与微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）的合同外，Nebius还宣布与Meta Platforms，Inc.达成一项价值30亿美元的五年期协议。（纳斯达克股票代码：Meta）。

据报道，该协议受到当前计算可用性的限制，Meta的额外容量预计将在本季度增加，并在2026年第一季度达到充分利用。微软的分配预计将在2026年第四季度达到满负荷，大部分增长后台将加载到明年。

戴维森地方检察官表示，Nebius更新的指导方针包括到2026年底实现2.5GW的合同电力和高达1GW的连接电力，这表明之前对1GW的预期是保守的。假设市场条件有利，该公司预计潜在中期收入将超过200亿美元。

该分析师认为，可以通过新泽西州工厂的扩建来实现额外的容量，即增量400兆瓦，该工厂最多可支持1 GW，他还预计该公司将获得另外两笔巨额交易，可能是Meta合同的扩展和一项新的超大规模协议，每项协议的规模大致相当于微软交易的规模。

D.A. Davidson表示，Nebius的资本回报率将达到两位数，理由是它为NVIDIA公司（纳斯达克股票代码：NVDA）机架使用ODM（原始设计制造商）模式，与OEM替代品相比，计算成本降低了15-20%。计算硬件约占总资本支出的80%。

结合数据中心管理的运营效率，这种结构可以产生比CoreWeave，Inc.等同行更高的回报。（纳斯达克股票代码：CRWV），目前资本回报率为4%。

D.A. Davidson重申了其对Nebius Group的买入评级和150美元的价格预测，该股估值为2026年预计收入的7倍。该公司称Nebius是其最喜欢的人工智能之一，也是其最喜欢的新云玩家。

Nebius Group的财务前景表明将实现爆炸性增长，预计收入将从2025年的5.718亿美元激增至2026年的53.8亿美元。该公司预计还将扭亏为盈，每股GAAP收益从2025年的1.00美元升至2026年的6.11美元。

价格走势：周三最后一次检查，NBIS股价下跌8.23%，至93.81美元。

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照片由Piotr Swat通过Shutterstock拍摄