“吃药”行情回归，广发创新药ETF半日涨0.75%

11月12日上午收盘，市场早盘震荡走弱，三大指数翻红后再度回落，创业板指跌超1%。板块方面，油气、保险、医药商业等板块涨幅居前，培育钻石、光伏设备、可控核聚变、磷化工等板块跌幅居前。ETF方面，广发创新药ETF（515120）半日涨0.75%，成分股中，三生国健（688336.SH）涨6.75%，百济神州-U（688235.SH）、通化金马（000766.SZ）、迪哲医药-U（688192.SH）、特宝生物（688278.SH）等涨超3%。

消息面上，百济神州近期公布三季度财报，数据显示公司单季度实现总收入14亿美元，较去年同期劲增41%，创下历史同期新高。三季度最大亮点或许是本季度GAAP净利润为1.25亿美元（约合8.7亿元人民币），同比扭亏为盈，相比去年同期1.21亿美元的净亏损，改善超过2.46亿美元。

中金公司表示，创新出海趋势明确，药审改革红利持续释放，在国内工程师红利、丰富临床资源和支持性政策多方加持下，中国创新药产业已进入2.0时代，由“引进模仿”转向“创新输出”，License-out和New-Co等形式证明中国创新药正在不断国际化。创新药的发展与投融资数据改善背景下，CXO及上游进入下轮周期。

兴业证券表示，随着BD持续落地，当前创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，短期调整后创新药板块弹性进一步提升。

华福证券认为，创新药行情的核心正从广泛的估值修复，转向关注企业的基本面兑现能力。真正具备卓越的临床数据、强大的商业化能力以及成功的出海潜力的公司，或将成为未来的赢家。

据申万宏源研究，创新药板块25Q3单季度营业收入实现了36%的高速增长，归母净利润由去年同期的亏损5亿转为盈利15亿，且季度环比持续保持增长，第三季度净利润同比提升7.7%，当前创新药产业链景气度复苏趋势较为确定，有望为估值修复提供坚实基础。