摩根大通将小米目标价下调至50港元 预计2027年电动车出货量增23%

观点网讯：11月12日，摩根大通发表研究报告指，小米集团第三季度电动车交付量约11万辆，势头优于预期，业务有望转盈；但手机等核心业务盈利下滑幅度超出该行此前审慎预期，遂将2026及2027年核心经营利润预测分别下调2%和1%，目标价由60港元降至50港元，维持“中性”评级。

报告预计，尽管北京第二工厂审批延迟，小米第四季度电动车交付量仍可能环比上升，2026年推出的大型SUV及2027年启动出口将带动2027年出货量增长23%，下半年净利润率或达4.5%。不过，核心盈利未来两三季将继续承压，显著同比恢复或需待2026年下半年。