【券商聚焦】中国银河：伴随传统销售旺季到来 Q4挖机内销整体将保持稳健

金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，10月挖机内外销增速分别+2.44%/+12.9%。据协会，(1)挖掘机：10月销售各类挖掘机18096台，同比增长7.77%。其中国内销量8468台，同比增长2.44%；出口量9628台，同比增长12.9%。(2)装载机：10月销售各类装载机10673台，同比增长27.7%。其中国内销量5372台，同比增长33.2%；出口量5301台，同比增长22.6%。10月电动化率25.36%，环比+0.8pct，1-10月累计电动化率约23.1%，环比+0.26pct。

其他产品：9月工起内销增速同比/环比均继续走强，塔机出口增速强劲；叉车内销增速环比+10pct至29.3%，出口增速环比-5.7pct；升降工作平台内销降幅继续收窄。协会数据显示9月销量增速：汽车起重机整体+21.9%%/内销+40.7%/出口+7.99%；履带式起重机整体+33.2%/内销+66.7%/出口+18.2%；随车起重机整体+22%/内销+29.8%/出口3.8%；塔机整体-7.69%/内销-29.7%/出口+27.9%；叉车整体+23%/内销+29.3%/出口13.9%；升降工作平台整体-23.8%/内销-32.7%/出口-15.3%。

该机构认为，单10月挖机内销增速有所回落，国内挖机开工小时数和开工率同比仍走弱，但环比略增，伴随传统销售旺季到来，该机构认为Q4挖机内销整体将保持稳健。9月各类工程起重机内销增速同比/环比均继续走强，叉车内销增速环比+10pct至29.3%，高机内销连续2个月降幅收窄，非挖板块继续回暖；海外，库存消化、降息周期、财政货币刺激下欧美复苏向好。