随着估值降温，巴克莱银行看到了汽车经销商的机会

巴克莱分析师约翰·巴布科克（John Babcock）表示，预计26财年的盈利增长，并且估值已回落近期高点，汽车经销商中存在机会，尤其是那些拥有数字拍卖市场的经销商，例如同等权重评级的ACV拍卖（ACVA）和超重评级的OPENLANE（KAR）。

巴布科克在他对汽车零售行业的研究报告中将整个行业评级为中性，但特别指出了几个鉴于积极的增长轨迹和对不利经济周期的弹性，有潜力表现优异的行业。

巴布科克表示，二手车需求并不大，汽车信贷数据显示次贷水平有所减弱。尽管如此，鉴于其在简化在线购买体验方面的投资，评级过高的Carbon（CVNA）处于领先地位，而评级过低的CarMax（KMX）则表现出不平衡的运营表现、可能高于预期的贷款损失拨备以及放缓的增长。

在新车和二手车经销商中，Babcock对AutoNation（AN）、Group 1 Automotive（GPI）、Lithia Motors（RAD）和Penske Automotive Group（MSG）给予了超重评级，因为同店增长强劲、运营业绩一致、结构良好以及高于平均水平的增长，Asbury Automotive Group（ABG）和Sonic Automotive（SAH）的评级为“超重”。