CAE报告2026财年第二季度业绩

·收入为12.366亿美元vs 1美元，上一年1.366亿·每股收益（每股收益）为0.23美元，上一年为0.16美元·调整后每股收益（1）为0.23美元，上一年为0.24美元·经营活动提供的净现金为2.140亿美元，上一年为1.621亿美元·自由现金流（1）2.01亿美元vs美元上一年1.4亿·国防部维持2026财年民事前景修订·宣布与转型计划相关的组织更新

蒙特利尔，2025年11月11日/美通社/ -（纽约证券交易所代码：CAE）（多伦多证券交易所代码：CAE）- CAE Inc. (CAE或公司）今天报告了截至2025年9月30日的第二财年财务业绩，并宣布了与转型计划相关的组织更新。

CAE总裁兼首席执行官马修·布罗姆伯格（Matthew Bromberg）表示：“在我担任首席执行官的头几个月里，我对CAE非凡的员工、强大的客户相关性、行业领先的技术以及强大的市场地位产生了深深的赞赏。”“综合起来，这实现了令人难以置信的增长，我看到了显着持续增长的机会。然而，是时候平衡增长与资产和运营效率了。为此，我们启动了一项转型计划，以完善我们的投资组合、加强资本纪律并提高绩效，包括关注成本转型。这三个优先事项将指导我们如何运营、投资和创造长期价值。

由于计划在美国、加拿大和欧洲进行一代人的国防投资、强劲的结构性需求和创纪录的民航飞机积压，CAE完全有能力为股东带来更高的回报、更强劲的现金流和可持续的价值。

本季度民事和国防部的表现总体符合预期，我们仍然专注于纪律执行，同时推进将定义我们下一章的转型。"

精干的组织架构

作为转型的第一步，CAE宣布进行组织变革，以简化结构并加强执行。

尼克·莱昂诺夫（Nick Leontero）将于本年度年底退休，并过渡到首席执行官特别顾问的职位。首席运营官角色将被取消，从而减少管理层，并将CAE转向更加精简、以业务为主导的运营模式，围绕推动产品和服务交付的卓越进行组织。

任命亚历山大·普雷沃斯特（Alexandre Prevost）为民航总裁，领导层也得到了精简。将商业和公务航空培训整合在一起的决定旨在加速转型，并提高全球范围内的利用率和效率。此举还建立了一个单一的综合民航培训服务组织，旨在增强客户体验并推动卓越运营。Prevost先生拥有17年的经验，最近担任商务航空培训部门总裁。他曾领导亚太地区的商业航空培训，拥有强大的运营背景。

在国防部，CAE也采取了类似的措施来简化和更好地协调组织，将三个国防组织合并为两个。Merrill Stoddard将继续领导CAE的美国国防业务，而France Hebert将负责加拿大和国际国防市场。这些变化旨在集中注意力并改善整个国防业务的协调。

作为转型的一部分，CAE还设立了一个新的运营高级副总裁职位，以提高其产品组织的一致性、效率和绩效，并推动其民用和国防业务之间的协同效应。Juan Araujo将于1月份加入CAE并就任该职位，他拥有超过25年的国际航空航天和工业经验，在推动复杂的全球业务卓越运营方面拥有良好的记录。在此职位上，Araujo先生将监督将几个以前分散的功能领域整合到一个单一的端到端产品团队中，加强执行、问责制、质量、成本和上市速度。

这些都是迈向更简单、更敏捷的CAE（旨在提供可持续价值创造）的早期但重要的步骤。

综合业绩

2026财年第二季度收入为12.366亿美元，而去年第二季度为11.366亿美元。第二季度每股收益为0.23美元，而去年为0.16美元。第二季度调整后每股收益为0.23美元，而去年为0.24美元。

本季度营业收入为1.553亿美元（占收入（1）的12.6%）。相比之下，去年为1.181亿美元（占收入的10.4%），其中包括重组、整合和收购成本3090万美元。第二季度调整后的分部营业收入为1.553亿美元（占收入（1）的12.6%），而去年为1.490亿美元（占收入的13.1%）。除非另有说明，所有财务信息均以加元计算。

合并结果摘要

（金额以百万计，每股金额除外）

2026年第二季度

2025年第二季度

差异%

收入

$

1，236.6

$

1，136.6

9%

营业收入

$

155.3

$

118.1

31%

调整后分部营业收入（1）

$

155.3

$

149.0

4%

占收入的百分比（1）

%

12.6

%

13.1

归属于公司股权持有人的净利润

$

73.9

$

52.5

41%

每股收益（每股收益）

$

0.23

$

0.16

44%

调整后每股收益（1）

$

0.23

$

0.24

（4%）

调整后的订单摄入量（1）

$

1，148.6

$

2，955.3

（61%）

调整后积压（1）

$

19，637.1

$

18，041.2

9%

（1）本新闻稿包括非IFRS财务措施、非IFRS比率、资本管理措施和补充财务措施。这些指标不是IFRS规定的标准化财务指标，因此不应与根据IFRS计算的绩效指标混淆或用作其替代品。此外，这些措施不应与其他发行人提供或使用的类似标题措施进行比较。请参阅本新闻稿的“非IFRS和其他财务指标”部分，了解这些指标的定义以及与IFRS下最直接可比的指标的对账。

民航（民用）

第二季度民事收入为6.700亿美元，而去年第二季度为6.407亿美元。营业收入为1.087亿美元（占收入的16.2%），而去年同季度为9470万美元（占收入的14.8%）。调整后的分部营业收入为1.087亿美元（占收入的16.2%），而去年第二季度为1.159亿美元（占收入的18.1%）。本季度，Civil向客户交付了12台全飞行模拟器（FFS），第二季度Civil培训中心的利用率为64%。

本季度，Civil签署了价值5.928亿美元的培训解决方案合同，涉及一系列长期商业和公务航空培训协议，其中包括7项FFS销售。

本季度Civil图书销量比（1）为0.88倍，过去12个月为1.22倍。本季度末的民事调整积压金额为85亿美元。

民航业绩摘要

（金额以百万计）

2026年第二季度

2025年第二季度

差异%

收入

$

670.0

$

640.7

5%

营业收入

$

108.7

$

94.7

15%

调整后分部营业收入

$

108.7

$

115.9

（6%）

占收入的百分比

%

16.2

%

18.1

调整后的订单摄入量

$

592.8

$

693.3

（14%）

调整后的积压

$

8，477.1

$

6，663.1

27%

补充非财务信息

模拟器等效单位

297

276

8%

CAE网络中的FFS

369

355

4%

FFS交付

12

18

（33%）

利用率

%

64

%

70

（9%）

国防与安全（国防）

第二季度国防收入为5.666亿美元，而去年第二季度为4.959亿美元。营业收入为4，660万美元（占收入的8.2%），而去年同季度为2，340万美元（占收入的4.7%）。调整后的分部营业收入也为4，660万美元（占收入的8.2%），而去年第二季度为3，310万美元（占收入的6.7%）。

国防部本季度的订单金额为5.558亿美元，销量比为0.98倍。过去12个月的比例为1.19倍。截至本季度末，国防部调整后的积压金额为112亿美元，包括无资金资助的合同授予和CAE在合资企业中的权益。值得注意的是，对于整个国防部门来说，该管道继续反映出强劲的需求环境，约有61亿美元的投标和提案悬而未决。

国防与安全结果摘要

（金额以百万计）

2026年第二季度

2025年第二季度

差异%

收入

$

566.6

$

四百九十五点九

14%

营业收入

$

四十六点六

$

23.4

99%

调整后分部营业收入

$

46.6

$

33.1

41%

占收入的百分比

%

8.2

%

6.7

调整后的订单摄入量

$

555.8

$

2，262.0

（75%）

调整后的积压

$

11，160.0

$

11 378.1

（2%）

其他财务要点

本季度净财务费用为5690万美元，高于上一季度的5460万美元，也高于去年第二季度的5290万美元。同比增长主要是由于去年第三季度为SIMCOM交易融资的借款增加了财务费用，以及为支持培训网络扩张而增加的租赁负债财务费用。由于与我们持续的去杠杆化承诺一致，期内借款水平下降，长期债务财务费用下降部分抵消了这一增长。

本季度所得税费用为2230万美元，有效税率为23%，而去年第二季度为16%。调整后的有效税率（1），即用于确定调整后净利润和调整后每股收益的所得税率，本季度为23%，而去年第二季度为18%。调整后有效税率的增加主要归因于来自各个司法管辖区的收入混合。

本季度运营活动提供的净现金为2.14亿美元，而去年第二季度为1.621亿美元。本季度自由现金流（1）为2.01亿美元，而去年第二季度为1.40亿美元。44%的增长主要是由于经非现金项目调整后的净利润增加以及从股权核算的投资对象收到的股息增加。

本季度增长和维护资本支出（1）总计8760万美元。

本季度末净债务（1）为31.865亿美元，净债务与调整后EBITDA（1）之比为2.66倍。相比之下，上季度末净债务为32.361亿美元，净债务调整后EBITDA为2.75倍。

本季度调整后的已动用资本回报率（1）为6.8%，而上季度为7.0%，去年第二季度为5.5%。

本季度，CAE根据正常发行人出价（NCIB）回购并注销了总计61，900股普通股，加权平均价格为每股普通股36.76美元，总代价为230万美元。

（1）本新闻稿包括非IFRS财务措施、非IFRS比率、资本管理措施和补充财务措施。这些指标不是IFRS规定的标准化财务指标，因此不应与根据IFRS计算的绩效指标混淆或用作其替代品。此外，这些措施不应与其他发行人提供或使用的类似标题措施进行比较。请参阅本新闻稿的“非IFRS和其他财务指标”部分，了解这些指标的定义以及与IFRS下最直接可比的指标的对账。

管理展望

Civil CAE的Civil业务继续受益于航空培训解决方案长期增长市场强劲而持久的基本面。该业务的基础是全球监管要求，要求飞行员和机组人员定期接受培训（通常每六个月一次），以保持每种飞机类型的认证。这种内置的监管节奏提供了稳定、反复出现的需求基础，使Civil本质上减少了周期性。

由于机队扩张和退役，对新飞行员的持续需求以及对在飞机平台之间移动的现有飞行员的过渡培训推动了额外的增长。公务航空培训约占Civil盈利能力的一半，在创纪录的飞行活动的支持下，需求继续稳定。

本财年上半年，Civil经历了比平时缓慢的订单活动，FFS销售总数为12笔，账销比为0.86倍。虽然CAE继续保持领先的市场份额，但上半年反映了商业航空公司飞行员招聘活动的减少--美国同比下降约40%，比2022年峰值低约70%。CAE认为这种下降是暂时的，主要基于夏季的宏观不确定性。飞行员招聘活动已经度过低谷，目前正在改善，因为美国航空公司的迹象表明飞行员招聘已再次开始。

对于本财年，CAE继续预计下半年将表现强劲，这与通常的季节性及其FFS交付情况一致。然而，鉴于复苏步伐放缓，预计民用调整后分部营业收入（aoi）将与上年大致持平，年度aoi利润率在20%范围内。

商业航空仍然受到新飞机可用性、飞机停飞和飞行员雇用的影响最大。尽管存在这些近期动态，但随着生产和交付率的提高、停飞飞机恢复服役以及飞行员继续退休，长期需求预计将增强。飞机原始设备制造商继续管理创纪录的积压。这些因素加在一起强化了民事培训需求的长期轨迹。预计基本市场复苏的好处将在2027财年及以后更加明显。

国防管理层认为，CAE在国防部门的长期增长和盈利能力增强方面处于非常有利的位置，这得益于调整后的积压超过110亿美元，以及北约和盟国国防预算不断上升推动的长期上升周期（其中许多国家现在的目标是支出水平接近GDP的5%）。

在加拿大，联邦政府最近宣布该国将在本财年实现北约占GDP 2%的国防支出目标，大大提前，并成立了新的国防投资局，以加快现代化和工业能力发展。加拿大还计划到2035年国防支出占GDP的5%，这是一代人的投资机会。这些发展为CAE发展成为总部位于加拿大的国际国防巨头创造了重要的机会，利用其技术、领域专业知识和全球网络为客户和股东提供更大的价值。

地缘政治紧张局势加剧、现代化紧迫性以及全球制服人员短缺正在推动对CAE培训和模拟解决方案的持续需求，因为军队越来越依赖该公司来维持战备状态和任务有效性。

在国防方面，管理层维持了2026财年aoi年低两位数增长和aoi利润率在8%至8.5%范围内的前景。

资本支出管理层目前预计资本支出总额将比2025财年低约10%。这一下降主要是由于民事资本支出减少约25%，反映了近期需求复苏速度放缓。今年资本支出的很大一部分用于执行一项大型美国国防合同，其余部分则专注于根据多年客户合同，在CAE全球航空培训中心网络中对模拟器部署进行有机增长投资。

其他财务展望项目管理层对自由现金流、财务费用、税收费用和资本配置优先事项（包括去杠杆化和股东回报）的2026财年年度展望保持不变。

关于前景的警告管理层对2026财年的展望以及上述目标和预期构成适用证券法含义内的前瞻性陈述，并基于一系列假设，包括与当前市场状况、宏观经济和地缘政治因素、供应链和劳动力市场相关的假设。预期还受到许多风险和不确定性的影响，并基于有关客户对CAE培训解决方案和运营支持解决方案的接受度的假设，以及本新闻稿、季度管理层讨论和分析（MD & A）和CAE 2025财年MD & A中包含的重大假设，所有这些都可以在我们的网站（www.cae.com）、SEDART+（www.SEDARplus.ca）和EDGAR（www.sec.gov）上获取。请参阅以下标题为：“有关前瞻性陈述的注意事项”、“重大假设”和“重大风险”的部分。

详细信息

强烈建议读者在MD & A和CAE截至2025年9月30日的季度合并财务报表中查看对我们按部门划分的业绩的更详细讨论，这些内容可在我们的网站（www.cae.com）、SEDART+（www.SEDARplus.ca）和EDGAR（www.sec.gov）上查看。CAE证券持有人还可以通过联系投资者关系部（investor. relationships@www.example.com）免费索取公司合并财务报表和MD & A的印刷副本。cae.com

2026财年第二季度电话会议

Calin Rovinescu，董事会执行主席; Matthew Bromberg，总裁兼首席执行官; Nick Leontero，首席运营官; Constantino Malatesta，临时首席财务官;和投资者关系和企业风险管理高级副总裁Andrew Arnovitz将于明天上午8：00举行财报电话会议。东部时间。该电话会议的对象是分析师、机构投资者和媒体。与会者可以拨打+1-800-990-2777（会议ID：92863）收听会议。电话会议还将在www.cae.com上进行音频网络直播。

关于摘要收益新闻稿局限性的警告

本摘要收益新闻稿包含的信息有限，旨在帮助读者评估CAE的业绩，但对于不熟悉CAE的读者来说，它不是合适的信息来源，也不能以任何方式替代公司的财务报表、财务报表注释和MD & A报告。

关于前瞻性陈述的警告

本新闻稿包括有关我们预计或预计未来可能发生的活动、事件和发展的前瞻性陈述，例如，有关我们的愿景、战略、市场趋势和前景、未来收入、盈利、现金流增长、利润趋势、增长资本支出、扩张和新举措的陈述，包括与可持续发展问题、财务义务、可用流动性、预期销售额、总体经济和政治前景、通货膨胀趋势、行业前景和趋势、卓越运营计划预计每年节省的经常性成本、我们对供应链的管理、估计的可访问市场、对CAE产品和服务的需求、我们获得资本资源的机会、我们的财务状况、各种财务指标的预期增长，股东的预期资本回报、我们的业务前景、商业机会、目标、发展、计划、增长战略和其他战略优先事项、我们在市场中的竞争和领导地位、我们市场份额的扩大、CAE响应新技术需求的能力和准备情况、我们运营的可持续性、我们按预期报废遗留合同以及管理和减轻与此相关的风险的能力、遗留合同报废的影响以及其他非历史事实的陈述。

由于前瞻性陈述和信息与未来事件或未来表现有关，并反映了对未来事件的当前预期或信念，因此它们通常通过“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“意图”、“可能”、“可能”、“计划”、“寻求”、“应该”、“将”、“战略”等词语来识别。“未来”或其负面影响或其其他变体，暗示未来结果或有关前景的陈述。所有此类陈述均构成适用加拿大证券立法含义内的“前瞻性陈述”和1995年美国私人证券诉讼改革法案“安全港”条款含义内的“前瞻性陈述”。

就其性质而言，前瞻性陈述要求我们做出假设，并受到与我们业务相关的固有风险和不确定性的影响，这可能导致未来期间的实际结果与前瞻性陈述中所示的结果存在重大差异。虽然这些陈述是基于管理层对历史趋势、当前条件和预期未来发展的预期和假设，以及我们认为在当时情况下合理和适当的其他因素，但请读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，因为它们可能不准确。本新闻稿中包含的前瞻性陈述描述了我们截至2025年11月11日的预期，因此在该日期之后可能会发生变化。除法律要求外，我们不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述的意图或义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。本新闻稿中包含的前瞻性信息和声明均由本警示声明明确限定。此外，“我们相信”的声明和类似声明反映了我们对相关主题的信念和观点。这些声明基于截至本新闻稿发布之日我们掌握的信息。虽然我们相信信息为这些声明提供了合理的基础，但该信息可能有限或不完整。我们的声明不应被解读为表明我们已对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，建议投资者不要过度依赖这些陈述。除非CAE另有说明，前瞻性陈述不反映任何特殊项目或任何处置、货币化、合并、收购、其他业务合并或2025年11月11日之后可能发生的其他交易的潜在影响。这些交易和特殊项目的财务影响可能很复杂，并且取决于每项交易的特定事实。因此，我们无法以有意义的方式或以我们呈现影响我们业务的已知风险的方式描述预期影响。本新闻稿中列出的前瞻性陈述旨在帮助投资者和其他人了解我们预期2026财年财务业绩的某些关键要素，并更好地了解我们预期的运营环境。请读者注意，此类信息可能不适合用于其他目的。

项重大的假设

本新闻稿中列出的前瞻性陈述基于某些假设，包括但不限于：当前的市场状况、地缘政治不稳定性（包括快速变化的贸易和关税环境）、客户对我们的培训和运营支持解决方案的接受程度、我们对可预见市场和市场机会估计的准确性，实现重组举措和卓越运营计划中预期的年度经常性成本节约和其他预期收益、应对预期通胀压力的能力以及我们通过价格上涨转嫁成本上涨的能力、对供应的实际影响，生产水平和全球供应链物流挑战的成本、汇率的稳定性、对冲利率和汇率波动风险的能力、根据我们的一项或多项高级信贷协议提取的借款的可用性和利用情况、我们来自现金和现金等值物的可用流动性、我们循环信贷安排的未提取金额、我们的应收账款购买机制下的可用余额，假设我们的运营现金流和持续获得债务融资将足以满足可预见的未来的财务要求，在预期时间范围内获得预期资本资源，影响我们业务的法规变化不会产生重大财务、运营或竞争后果，我们保留和吸引新业务的能力，我们有能力有效地执行和废除剩余遗留合同，同时管理与此相关的风险，我们有能力在与CAE Healthcare业务买家的纠纷中捍卫我们的地位，以及在预期的时间内实现增加我们在SIMCOM航空培训的所有权股份的预期战略、财务和其他利益。航空旅行是CAE业务的主要驱动力，管理层依赖国际航空运输协会（IATA）的分析来为其对其关键民航市场增长率和概况的假设提供依据。因此，本新闻稿中概述的假设以及基于此类假设的前瞻性陈述可能会被证明是不准确的。有关更多信息，包括有关本新闻稿中前瞻性陈述的其他假设，请参阅截至2025年3月31日的年度MD & A第11节“业务风险和不确定性”，可在我们的网站（www.cae.com）、SEDART+（www.SEDARplus.ca）和EDGAR（www.sec.gov）上获取。

重大风险

CAE截至2025年3月31日财年的MD & A以及截至2025年9月30日的三个月的MD & A中列出了可能导致实际结果或事件与我们的前瞻性陈述中表达或暗示的风险存在重大差异的重要风险，可在我们的网站（www.cae.com）、SEDART+（www.SEDARplus.ca）和EDGAR（www.sec.gov）上获取。请读者注意，任何披露的风险都可能对我们的前瞻性陈述产生重大不利影响。我们提醒，所披露的风险因素清单并非详尽无遗，其他因素也可能对我们的业绩产生不利影响。

非IFRS和其他财务措施本新闻稿包括非IFRS财务措施、非IFRS比率、资本管理措施和补充财务措施。这些指标不是IFRS规定的标准化财务指标，因此不应与根据IFRS计算的绩效指标混淆或用作其替代品。此外，这些措施不应与其他发行人提供或使用的类似标题措施进行比较。管理层相信，这些措施可以进一步深入了解我们的运营业绩和趋势，并促进报告期内的比较。

某些非国际财务报告准则和其他财务指标是在综合基础上单独为我们的每个部门（民航、国防和安全）提供的，因为我们分别分析它们的结果和绩效。

非IFRS指标与IFRS下最直接可比指标的调整和计算也在下文“本新闻稿的调整和计算”部分中列出。

绩效指标毛利率（或毛利润占收入的百分比）毛利率是一种补充财务指标，通过将我们的毛利润除以特定时期的收入来计算。我们跟踪它，因为我们相信它可以加深对我们运营绩效的了解，并促进报告期之间的比较。

营业收入利润率（或营业收入占收入的百分比）营业收入利润率是一项补充财务指标，通过将营业收入除以特定时期的收入计算得出。我们跟踪它，因为我们相信它可以加深对我们运营绩效的了解，并促进报告期之间的比较。

调整后的分部营业收入或亏损调整后的分部营业收入或亏损是一种非IFRS财务衡量标准，可以指示每个分部的盈利能力，因为它不包括与分部业绩没有具体相关的任何项目的影响。我们通过计算营业收入并调整重组、整合和收购成本以及重大战略交易或特定事件产生的减损和其他损益来计算调整后的分部营业收入。重大战略交易或特定事件产生的减损和其他损益包括执行管理层过渡成本（如截至2025年9月30日季度的MD & A第5.2节和截至2025年3月31日年度的MD & A第5.6节所述），SIMCOM公允价值重新计量的收益（如截至2025年3月31日止年度综合财务报表附注7所述）、股东事项（如截至2025年3月31日止年度的MD & A第5.5节所述）、善意的减损（如截至3月31日止年度综合财务报表附注14所述，2024年）以及技术和其他非金融资产的减损（如截至2024年3月31日止年度的综合财务报表附注5所述）。我们跟踪调整后的分部营业收入，因为我们相信这可以加深对我们经营业绩的了解，并促进各报告期的比较。综合调整后的分部营业收入是分部衡量标准的总和，因为它是管理层用于做出有关向分部分配资源和评估分部表现的决策的盈利能力衡量标准。

调整后的分部营业收入利润率（或调整后的分部营业收入占收入的百分比）调整后的分部营业收入利润率是一种非IFRS比率，通过将调整后的分部营业收入除以特定时期的收入计算得出。我们跟踪它，因为我们相信它可以加深对我们运营绩效的了解，并促进报告期之间的比较。

调整后的有效税率调整后的有效税率是一种补充财务措施，代表调整后净收入或亏损的有效税率。计算方法是将所得税费用除以所得税前利润，并根据用于确定调整后净利润或亏损的相同项目进行调整。我们跟踪它是因为我们相信它可以更好地了解所得税率和收入组合变化对我们经营业绩的影响，并促进报告期之间的比较。

调整后的净利润或损失调整后的净利润或损失是一种非IFRS财务指标，我们用作经营业绩的替代视图。我们计算方法是将持续经营业务应占公司股权持有人的净收入，并根据重组、整合和收购成本以及重大战略交易或特定事件产生的扣除和其他损益（税后）以及重大一次性税务项目进行调整。重大战略交易或特定事件产生的减损和其他损益包括执行管理层过渡成本（如截至2025年9月30日季度的MD & A第5.2节和截至2025年3月31日年度的MD & A第5.6节所述），SIMCOM公允价值重新计量的收益（如截至2025年3月31日止年度综合财务报表附注7所述）、股东事项（如截至2025年3月31日止年度的MD & A第5.5节所述）、、善意的减损（如截至2024年3月31日止年度综合财务报表附注14所述），以及技术和其他非金融资产的减损（如截至2024年3月31日止年度综合财务报表附注5所述）。我们跟踪调整后的净利润，因为我们相信它可以加深对我们的经营业绩的了解，并促进报告期之间的比较。

调整后每股收益或亏损（每股收益）调整后每股收益或亏损是一种非IFRS比率，其计算方法是将调整后的净利润或亏损除以加权平均稀释股份数。我们跟踪它是因为我们相信它可以更好地了解我们的每股运营业绩，并促进报告期之间的比较。

EBITDA和调整后EBITDA EBITDA是一种非IFRS财务指标，包括持续经营业务扣除所得税前的净收入或亏损、财务费用-净额、折旧和摊销。调整后EBITDA进一步调整重组、整合和收购成本以及重大战略交易或特定事件产生的减损和其他损益。重大战略交易或特定事件产生的减损和其他损益包括执行管理层过渡成本（如截至2025年9月30日季度的MD & A第5.2节和截至2025年3月31日年度的MD & A第5.6节所述），SIMCOM公允价值重新计量的收益（如截至2025年3月31日止年度综合财务报表附注7所述）、股东事项（如截至2025年3月31日止年度的MD & A第5.5节所述）、善意的减损（如截至3月31日止年度综合财务报表附注14所述，2024年）以及技术和其他非金融资产的减损（如截至2024年3月31日止年度的综合财务报表附注5所述）。我们使用EBITDA和调整后EBITDA来通过消除非运营或非现金项目的影响来评估我们的经营业绩。

自由现金流自由现金流是一种非IFRS财务指标，向我们展示了我们有多少现金可用于投资增长机会、偿还债务和履行持续财务义务。我们将其用作我们财务实力和流动性的指标。我们的计算方法是，取持续经营活动产生的净现金，减去维护资本支出、无形资产支出（不包括资本化的开发成本）、与增长和支付的股息无关的其他投资活动，并加上出售不动产、厂房和设备的收益、从股权核算的被投资者收到的股息以及扣除付款后的收益。

流动性和资本结构措施调整后的已动用资本回报率（ROCE）调整后的ROCE是一种在滚动四个季度期间计算的非IFRS比率，通过扣除净财务费用调整后的持续经营业务归属于公司股权持有人的净收入，扣除税后、重组、整合和收购成本，以及重大战略交易或特定事件产生的减损和其他损益除以持续经营所使用的平均资本。重大战略交易或特定事件产生的减损和其他损益包括执行管理层过渡成本（如截至2025年9月30日季度的MD & A第5.2节和截至2025年3月31日年度的MD & A第5.6节所述），SIMCOM公允价值重新计量的收益（如截至2025年3月31日止年度综合财务报表附注7所述）、股东事项（如截至2025年3月31日止年度的MD & A第5.5节所述）、善意的减损（如截至3月31日止年度综合财务报表附注14所述，2024年）以及技术和其他非金融资产的减损（如截至2024年3月31日止年度的综合财务报表附注5所述）。我们使用调整后的ROCE来评估我们投资资本的盈利能力。

净债务净债务是一项资本管理指标，我们用于监测在考虑现金和现金等值物后我们拥有的债务数量。我们将其用作我们整体财务状况的指标，并通过将我们的长期债务总额（包括长期债务的当前部分）减去现金和现金等值物来计算它。

净债务与EBITDA之比和净债务与调整后EBITDA净债务与EBITDA之比和净债务与调整后EBITDA之比是非IFRS比率，计算方式为净债务除以过去十二个月EBITDA（或调整后EBITDA）。我们使用净债务与EBITDA和净债务与调整后EBITDA，因为它们反映了我们偿还债务的能力。

维持和增长资本支出维持资本支出是我们用来计算维持当前经济活动水平所需投资的补充财务指标。增长资本支出是我们用来计算提高当前经济活动水平所需投资的补充财务指标。维护资本支出和增长资本支出的总和代表我们的财产、厂房和设备支出总额。

增长指标调整后的订单摄入量调整后的订单摄入量是一项补充财务指标，代表我们收到的订单的预期价值：

调整后的积压调整后的积压是一项补充财务指标，代表预期的未来收入，包括义务积压、合资企业积压和无资金积压和选项：

图书销量比图书销量比是一种补充财务指标，通过将调整后的订单摄入量除以给定时期的收入来计算。我们使用它来监控业务随着时间的推移的未来增长水平。

补充非财务信息定义CAE网络中的全飞行模拟器（FFS）FFS是特定品牌、型号和系列飞机驾驶舱的全尺寸复制品，包括运动系统。在我们对网络中的FSB的统计中，我们通常只包括最高保真度的FSB，并且不包括任何固定训练设备或其他较低级别设备，因为这些设备通常在相同批准的训练计划中与FSB一起使用。

模拟器等效单位（SEU）SEU是我们用来显示期间可用于产生收益的FSB平均总数的一种衡量标准。例如，对于50/50的飞行培训合资企业，我们将仅将该合资企业下50%的FFS报告为SEU。如果FFS正在断电并重新定位，则在FFS重新安装并可产生收入之前，它不会被包含为SEU。

利用率利用率是我们用来评估Civil模拟器培训网络性能的一项指标。虽然利用率与确认的收入并不完全相关，但我们将其与其他指标一起跟踪，因为我们相信它是我们运营绩效的指标。我们通过将该期间模拟器上销售的培训小时数除以同期可用的实践培训能力来计算。

对账和计算调整后分部营业收入对账

国防

（金额以百万计）

民航

与安全

总

截至9月30日的三个月

2025

2024

2025

2024

2025

2024

营业收入

$ 108.7

$ 94.7

$ 46.6

$ 23.4

$ 155.3

$ 118.1

重组、整合和收购成本

-

21.2

-

9.7

-

30.9

调整后分部营业收入

$ 108.7

$ 115.9

$ 46.6

$ 33.1

$ 155.3

$ 149.0

调整后净利润和调整后每股收益的对账

止三个月

九月30

（金额以百万计，每股金额除外）

2025

2024

归属于公司股权持有人的净利润

$ 73.9

$ 52.5

税后重组、整合和收购成本

-

23.7

调整后的净收入

$ 73.9

$ 76.2

已发行股份平均数（稀释）

322.2

319.1

调整后每股收益

$ 0.23

$ 0.24

调整后有效税率的计算

止三个月

九月30

（金额以百万计，有效税率除外）

2025

2024

所得税前利润

$

98.4

$

65.2

重组、整合和收购成本

-

30.9

调整后所得税前利润

$

98.4

$

96.1

所得税开支

$

22.3

$

10.4

税收对重组、整合和收购成本的影响

-

7.2

调整后所得税费用

$

22.3

$

17.6

实际税率

%

23

%

16

调整后的有效税率

%

23

%

18

自由现金流对账

止三个月

九月30

（金额以百万计）

2025

2024

经营活动提供的现金 *

$ 186.1

$ 117.6

非现金营运资金变化

27.9

44.5

经营活动提供的净现金

$ 214.0

$ 162.1

维护资本支出

（13.8）

（20.6）

不包括资本化开发费用的无形资产支出

（2.6）

（7.7）

处置不动产、厂房和设备的收益

-

0.2

来自按权益会计法入账的被投资方的所得款项净额（支付给被投资方的款项）

（5.0）

0.3

已收按权益会计法入账的被投资方股息

13.9

6.8

其他投资活动

（5.5）

（1.1）

自由现金流

$ 201.0

$ 140.0

* 非现金营运资金变化之前

EBITDA、调整后EBITDA、净债务与EBITDA之比以及净债务与调整后EBITDA之比的对账

过去十二个月结束

九月30

（金额以百万计，净债务与EBITDA比率除外）

2025

2024

营业收入（亏损）

$ 791.6

$ （184.7）

折旧及摊销

四百四十四点五

三百八十八点四

EBITDA

$ 1，236.1

$ 203.7

重组、整合和收购成本

-

135.0

产生的减损和其他损益

重大战略交易或特定事件：

高管管理过渡成本

22.3

-

SIMCOM公允价值重新计量的收益

（72.6）

-

股东事项

10.6

-

商誉减值

-

568.0

技术和其他非金融资产的减损

-

35.7

调整EBITDA

$ 1，196.4

$ 942.4

净债务

$ 3，186.5

$ 3，064.9

净债务与EBITDA之比

2.58

15.05

净债务与调整后EBITDA

2.66

3.25

使用资本和净债务的对账

截至9月30日

3月31日之人民

（金额以百万计）

2025

2025

资金使用：

流动资产

$

2，040.7

$

2，143.6

减：现金及现金等值物

（178.7）

（293.7）

流动负债

（2，445.2）

（2，686.5）

减：长期债务的当前部分

291.4

399.0

非现金营运资本

$

（291.8）

$

（437.6）

房及设备

3，051.5

2，989.5

无形资产

3，771.7

3，871.0

其他长期资产

2，224.7

2，209.7

其他长期负债

（409.6）

（479.9）

动用资本

$

8，346.5

$

8，152.7

资金来源：

流动长期负债部分

$

291.4

$

399.0

长期债务

3，073.8

3，071.4

减：现金及现金等值物

（178.7）

（293.7）

净债务

$

3，186.5

$

三千一百七十六点七

归属于公司股权持有人的权益

五千零七十八点七

4，891.5

非控股权益

81.3

84.5

动用资本

$

8，346.5

$

8，152.7

对于CAE监测的非IFRS和其他财务指标，以及此类指标与IFRS下最直接可比指标的对账，请参阅CAE截至2025年9月30日季度的MD & A第9节（通过引用纳入本新闻稿），可在我们的网站（www.cae.com）、SEDART+（www.SEDARplus.ca）和EDGAR（www.sec.gov）上获取。

综合收益表

（未经审计）

止三个月

九月30

止六个月

九月30

（金额以百万加元计，每股金额除外）

2025

2024

2025

2024

收入

$

1，236.6

$

1，136.6

$

2，335.2

$

2，209.1

销售成本

917.3

845.5

1，707.6

1，639.3

毛利

$

319.3

$

291.1

$

627.6

$

569.8

研发费用

三十七点零

37.2

73.7

73.1

销售、一般和管理费用

148.3

127.6

307.7

261.1

其他（收益）和损失

（5.4）

（2.7）

（5.4）

（3.6）

权益核算被投资单位税后利润份额

（15.9）

（20.0）

（37.5）

（44.0）

重组、整合和收购成本

-

30.9

-

56.5

营业收入

$

155.3

$

118.1

$

289.1

$

226.7

财务费用-净额

56.9

52.9

111.5

102.4

所得税前利润

$

98.4

$

65.2

$

177.6

$

124.3

所得税开支

22.3

10.4

41.3

十八点七

净收入

$

76.1

$

54.8

$

136.3

$

105.6

归因于：

本公司权益持有人

$

73.9

$

52.5

$

131.1

$

100.8

非控股权益

2.2

2.3

5.2

4.8

公司权益持有人应占每股收益

基本及摊薄

$

0.23

$

0.16

$

0.41

$

0.32

综合全面收益表

（未经审计）

止三个月

九月30

止六个月

九月30

（金额以百万加元计）

2025

2024

2025

2024

净收入

$

76.1

$

54.8

$

136.3

$

105.6

可能重新分类为净利润的项目

海外业务换算的外币兑换差异

$

121.5

$

15.4

$

（97.3）

$

66.9

外国业务净投资对冲净（损失）收益

（48.6）

24.4

64.3

5.3

重新归类为外币兑换差额收益收入

（2.0）

-

（3.7）

（0.1）

现金流量对冲净（损失）收益

（12.2）

5.7

6.6

（1.1）

现金流量对冲损失重新分类至收入

6.2

1.6

4.9

4.9

所得税

2.0

（1.1）

（2.7）

（2.1）

$

66.9

$

46.0

$

（27.9）

$

73.8

永远不会重新分类为净利润的项目

重新衡量固定福利养老金计划义务

$

27.3

$

（56.5）

$

54.0

$

（54.2）

所得税

（7.2）

15.0

（14.3）

14.4

$

20.1

$

（41.5）

$

39.7

$

（39.8）

其他全面收益

$

87.0

$

4.5

$

十一点八

$

34.0

全面收益总额

$

163.1

$

五十九点三

$

148.1

$

一百三十九点六

归因于：

本公司权益持有人

$

159.6

$

56.9

$

143.6

$

134.2

非控股权益

3.5

2.4

4.5

5.4

综合财务状况表

（未经审计）

九月30

3月31

（金额以百万加元计）

2025

2025

资产

现金及现金等价物

$

178.7

$

293.7

应收账款

598.2

612.0

合约资产

509.2

482.2

库存

586.9

595.0

预付款项

75.0

78.2

可收回的所得税

73.9

59.0

衍生金融资产

18.8

23.5

流动资产总额

$

2，040.7

$

2，143.6

房及设备

3，051.5

2，989.5

使用权资产

774.3

788.0

无形资产

3，771.7

3，871.0

对股权核算被投资者的投资

576.2

559.1

员工福利资产

28.2

11.6

递延税项资产

159.3

191.8

衍生金融资产

1.3

1.4

其他非流动资产

685.4

657.8

总资产

$

11，088.6

$

11，213.8

负债及股本

应付款项和应计负债

$

1，050.0

$

1，190.8

规定

24.1

34.5

应付所得税

21.6

十八点四

合约负债

1，033.8

1，001.6

流动长期负债部分

291.4

399.0

衍生金融负债

24.3

42.2

流动负债总额

$

2，445.2

$

2，686.5

规定

14.1

14.3

长期债务

3，073.8

3，071.4

员工福利义务

106.9

134.1

递延税项负债

41.7

40.7

衍生金融负债

13.1

22.4

其他非流动负债

233.8

268.4

总负债

$

5，928.6

$

6，237.8

股权

股本

$

2，347.1

$

2，327.1

缴入盈余

95.2

69.8

累积其他全面收益

354.6

381.8

留存收益

2，281.8

2，112.8

归属于公司股权持有人的权益

$

五千零七十八点七

$

4，891.5

非控股权益

81.3

84.5

权益总额

$

5，160.0

$

4，976.0

负债和权益总额

$

11，088.6

$

11，213.8

综合权益变动表

（未经审计）

归属于公司股权持有人

截至2025年9月30日的六个月

普通股

累计其他

（金额为数百万加元，

数量

表示

贡献

全面

保留

非控股

总

股份数除外）

股份

值

盈余

收入

盈利

总

利益

股权

2025年3月31日余额

320，265，108

$

2，327.1

$

69.8

$

381.8

$

2，112.8

$

4，891.5

$

84.5

$

4，976.0

净收入

-

$

-

$

-

$

-

$

131.1

$

131.1

$

5.2

$

136.3

其他全面（损失）收益

-

-

-

（27.2）

39.7

12.5

（0.7）

十一点八

全面（损失）收入总额

-

$

-

$

-

$

（27.2）

$

170.8

$

143.6

$

4.5

$

148.1

股票期权的行使

566，866

20.5

（3.8）

-

-

16.7

-

16.7

股权结算奖励的结算

817

-

-

-

-

-

-

-

普通股回购和注销

（61，900）

（0.5）

-

-

（1.8）

（2.3）

-

（2.3）

税后股权结算的股份支付费用

-

-

二十九点二

-

-

29.2

-

29.2

非控股权益交易

-

-

-

-

-

-

（7.7）

（7.7）

截至2025年9月30日的余额

320，770，891

$

2，347.1

$

95.2

$

354.6

$

2，281.8

$

五千零七十八点七

$

81.3

$

5，160.0

归属于公司股权持有人

截至2024年9月30日的六个月

普通股

累计其他

（金额为数百万加元，

数量

表示

贡献

全面

保留

非控股

总

股份数除外）

股份

值

盈余

收入

盈利

总

利益

股权

截至2024年3月31日的余额

318，312，233

$

2，252.9

$

55.4

$

一百五十四点零

$

1，762.6

$

4，224.9

$

77.7

$

4，302.6

净收入

-

$

-

$

-

$

-

$

100.8

$

100.8

$

4.8

$

105.6

其他综合收益（损失）

-

-

-

七十三点二

（39.8）

33.4

0.6

34.0

全面收益总额

-

$

-

$

-

$

七十三点二

$

61.0

$

134.2

$

5.4

$

一百三十九点六

股票期权的行使

1，092，050

27.3

（3.5）

-

-

23.8

-

23.8

股权结算奖励的结算

42，086

1.2

（1.2）

-

-

-

-

-

普通股回购和注销

（856，230）

（6.1）

-

-

（15.2）

（21.3）

-

（21.3）

税后股权结算的股份支付费用

-

-

20.6

-

-

20.6

-

20.6

非控股权益交易

-

-

-

-

-

-

（1.1）

（1.1）

截至2024年9月30日的余额

318，590，139

$

2，275.3

$

七十一点三

$

227.2

$

1，808.4

$

4，382.2

$

82.0

$

4，464.2

综合现金流量表

（未经审计）

截至9月30日的六个月

（金额以百万加元计）

2025

2024

经营活动

净收入

$

136.3

$

105.6

调整：

折旧及摊销

227.7

197.9

权益核算被投资单位税后利润份额

（37.5）

（44.0）

递延所得税

21.8

（8.0）

投资税收抵免

（10.2）

（8.7）

股权结算的股份支付费用

26.0

20.6

界定福利退休金计划

9.9

17.2

其他非流动负债

-

（4.7）

衍生金融资产和负债-净值

4.3

（13.6）

其他

（3.0）

（17.5）

非现金营运资金变化

（176.6）

（95.6）

经营活动提供的净现金

$

一百九十八点七

$

149.2

投资活动

不动产、厂房和设备支出

$

（194.5）

$

（149.6）

处置不动产、厂房和设备的收益

5.1

1.9

无形资产支出

（42.4）

（53.0）

来自按权益会计法入账的被投资方的所得款项净额（支付给被投资方的款项）

（18.1）

0.4

已收按权益会计法入账的被投资方股息

34.0

十七点三

其他

（8.9）

（0.8）

投资活动所用现金净额

$

（224.8）

$

（183.8）

融资活动

循环信贷安排下借款的净收益

$

70.4

$

87.0

长期债务收益

82.5

19.5

偿还长期债务

（220.6）

（36.3）

偿还租赁负债

（33.5）

（27.7）

发行普通股的净收益

16.7

23.8

普通股回购和注销

（2.3）

（21.3）

其他

（1.3）

-

融资活动提供的净现金（用于）

$

（88.1）

$

45.0

外币汇率差异对现金和现金等值物的影响

$

（0.8）

$

9.2

现金及现金等值物净（减少）增加

$

（115.0）

$

19.6

现金及现金等值物，期末

293.7

160.1

现金及现金等值物，期末

$

178.7

$

一百七十九点七

关于CAE

在CAE，我们的存在是为了让世界更安全。我们提供尖端的培训、模拟和关键运营解决方案，为航空专业人员和国防部队做好应对重要时刻的准备。每天，我们都让飞行员、机组人员、维护技术人员、航空公司、公务航空运营商以及国防和安全人员能够在风险最高的情况下发挥最佳表现。在全球各地，我们的客户需要我们，在40多个国家/地区的约240个地点和培训地点拥有约13，000名员工。近80年来，CAE一直走在创新的前沿，始终寻求通过提供卓越的高保真飞行模拟器和培训解决方案来设定标准，同时将可持续发展嵌入我们所做一切的核心。通过利用技术和提高人类绩效，我们努力成为当今和明天提高安全性和使命准备度的值得信赖的合作伙伴。

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触点

一般媒体：Samantha Golinski，公共事务和全球传播副总裁，+1-438-805-5856，samantha. cae.com

投资者关系：Andrew Arnovitz，投资者关系和企业风险管理高级副总裁，+1-514-734-5760，andrew. cae.com

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来源CAE Inc.