摩根大通表示，CoreWeave公牛队应该做好“狂野、笨重、不稳定”的准备

CoreWeave Inc.（纳斯达克股票代码：CRWV）仍然是人工智能基础设施银河系中最耀眼的明星之一，但摩根大通表示，飞行路径刚刚变得动荡。分析师马克·R墨菲将其评级下调至中性，目标价格为110美元（从135美元），并警告说，虽然CoreWeave的长期机会仍然“巨大”，但投资者应该做好准备迎接他所说的“狂野、起伏、波动的旅程”。"

此次降级是在第三季度发生的，尽管供应链障碍开始影响其数据中心扩张计划，但该季度积压的数据积压几乎翻了一番，达到创纪录的560亿美元。

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墨菲表示，最大的阻碍来自一家第三方数据中心开发商，该开发商落后于计划--推迟建设，并迫使CoreWeave将收入从第四季度转移到第一季度。这一问题促使管理层将25财年收入指引削减1.5亿美元，并将资本支出削减85亿美元。

他称这是“一个容量受限的季度”，这凸显出，即使是曾经被视为不受大型技术瓶颈影响的人工智能云新贵的CoreWeave现在也感受到了同样的全球电力和计算基础设施压力。

尽管如此，该公司的发展势头仍然令人印象深刻：收入同比增长134%，营业收入超过预期4000万美元，新客户包括Crowdstrike Holdings Inc（纳斯达克股票代码：CRWD），Rakuten Group Inc（OTCPK：RKUNY），Poolside AI，Jasper Therapeutics Inc（纳斯达克股票代码：JSPR）和NASA。

主权需求也正在通过CoreWeave Federal形成，服务于NASA喷气推进实验室和英国政府等机构。

尽管近期出现动荡，摩根大通仍然具有根本性的建设性。Murphy预计CoreWeave的收入在25财年将增长166%，并预测2026年的资本支出将增加一倍以上，这表明人们对人工智能计算能力的需求充满信心。

但投资者可能需要耐心。墨菲写道：“我们继续将CoreWeave视为一个巨大的长期机会，但该股的走势可能仍将是一个狂野、动荡、波动的旅程，需要比大多数投资者更高的风险承受能力。"

简而言之：CoreWeave的积压表明人工智能需求仍然强劲-交付时间正在发生变化。

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照片：JackPress / Shutterstock