财务造假案爆发一个月，这家环保公司即将退市！

作者：伏波望族

本来应该从从容容、游刃有余，现在却是匆匆忙忙、连滚带爬。

11月10日，元成环境股份有限公司（下称“元成股份”）发布公告，由于连续20个交易日的收盘总市值均低于5亿元，公司股票已触及终止上市条件，上海证券交易所将对公司股票作出终止上市决定。

▼图片来源：元成股份

目前，公司已经收到上交所下发的《关于拟终止元成环境股份有限公司股票上市的事先告知书》（上证公函【2025】3874号），公司股票也于11月11日开市起停牌。

元成股份的退市，起源于一桩财务造假案。今年10月10日，元成股份公告透露了公司因连续三年虚增收入和利润，而被证监会罚款和处罚一事，因此还有可能被实施重大违法强制退市。

结果，还没等到重大违法强制退市，股民们就用脚投票了，公司股价连续跌停，先后击破市值5亿元、面值1元的“红线”。

最终，因为连续20个交易日的收盘总市值均低于5亿元，触及交易类强制退市条件，元成股份黯然退场。

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连续20个交易日收盘总市值低于5亿元

触及终止上市条件

元成股份退市的日子，正好赶上今年的“双十一”，有股民调侃说，这是为了“在二手市场上变卖资产套现跑路”。

11月10日，元成股份（资本市场上称为“*ST元成（维权）”）连发4则公告，透露了公司股票即将退市的消息。

第一则公告是停牌。因为触及交易类强制退市，根据《股票上市规则》规定，公司股票自11月11日开市起停牌。

▼图片来源：元成股份

第二则公告是股票严重交易异常波动。过去10个交易日内，元成股份已经4次出现《交易规则》规定的同向异常波动情形，属于“严重异常波动”。

第三则公告是收到上交所告知书。因为公司股票触及终止上市条件，上交所对元成股份股票作出终止上市的决定。

这意味着，上交所已经正式作出决定，留给元成股份的“缓冲期”只剩听证程序了，基本上算是靴子落地了。

第四则是相关的“收尾”措施。上交所告诫元成股份，虽然退市在即，但公司也要及时披露，充分提示风险，做好股票终止上市的有关工作。维护公司正常生产经营，保护公司和全体股东利益。

最重要的，公司要尽快聘请主办券商，做好公司股票进入全国中小企业股份转让系统的具体工作，确保摘牌后45个交易日内可以挂牌转让，从而保护投资者股份转让的权利。

总体来看，元成股份退市一事可以说是“板上钉钉”了。虽然公司还可以提出听证、陈述和申辩，但也只是程序上的，最终还是要由上交所作出决定。

出现这一结果，也并不意外。上周五的时候，元成股份就发过公告，截至11月7日收盘，公司股票已经连续19个交易日总市值低于5亿元，即使后续1个交易日涨停，也会因为连续20个交易日收盘总市值低于5亿元而触及交易类强制退市。

▼图片来源：元成股份

最终，毫无悬念，元成股份在第20个交易日的收盘总市值仍旧低于5亿元，“成功”触及交易类强制退市条件。

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今年三次触及退市红线

从“财务类强制退市”到“交易类强制退市”

今年以来，元成股份已经三次触碰到“退市”这个词了。

第一次是4月底年报发布，公司营业收入不足3亿元，且净利润亏损，触及《股票上市规则》第9.3.2 条第（一）项规定，公司股票被实施了财务类退市风险警示（*ST）。

从那时起，“ST元成”变成了“*ST元成”。

▼图片来源：元成股份

第二次是10月初，公司财务造假案爆发，证监会拟对公司罚款3745.46万元，并对5名责任人员合计罚款4200万元，还对实际控制人采取了10年证券市场禁入。

此外，由于涉嫌触及重大违法强制退市情形，从10月13日开始，元成股份股票还被上海证券交易所叠加实施退市风险警示。

第三次，就是最新的这次。由于连续20个交易日的收盘总市值均低于5亿元，公司又触及了交易类强制退市条件。

从“财务类强制退市”，到“重大违法强制退市”，再到“交易类强制退市”，元成股份今年几乎把所有的退市可能都试了一个遍，最终在“交易类强制退市”这里找到了突破口。

从这一点也可以看出，这家公司当前已是系统性的崩盘了，营收下滑、财务造假、股价跌停，即使这次没有因为这个原因退市，下次也有可能由于另外一个原因退市。

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从“财务造假案”到“市值退市”

只用了1个月时间

虽然该来的早晚都会来，但元成股份的退市速度还是多少让人吃了一惊。

因为从10月10日财务造假案爆发，到11月10日交易类强制退市，中间只间隔了短短1个月时间。

10月10日晚间，元成股份连发4则公告，透露了公司可能由于财务造假而被实施重大违法强制退市的情况。

▼图片来源：元成股份

原来，元成股份连续三年虚增收入和利润，违反证券法律法规。证监会拟对公司罚款3745.46万元，对5名责任人员合计罚款4200万元，对实际控制人采取10年证券市场禁入。

同时，因为公司涉嫌触及重大违法强制退市情形，上交所还将依法启动退市程序。

▼图片来源：证监会

按理说，重大违法强制退市，证监会还是需要走一个流程的，时间不会这么快。以博天环境为例，2023年12月8日爆出造假案，2024年2月2日才收到上交所下发的《关于拟终止博天环境集团股份有限公司股票上市的事先告知书》，中间间隔了快2个月。

而元成股份为什么这么快就走完流程了，其实是股民“用脚投票”的结果。

财务造假案爆发之后，元成股份的股价便一路下跌，从1.61元直接跌到了0.58元，连续20多个跌停，最终触发“市值退市”标准。

有意思的是，元成股份的20多个跌停，还是在当前“牛市”的行情中出现的。以至于有股民说，“*ST元成这是触犯了什么天条了？这么干净利落脆的就给送走了”。

或许，市场是觉得这家企业已经没有任何施救的必要了，所以干脆就“一波带走”吧。