港股异动 | 煤炭股跌幅居前，中煤能源跌超4%，中国神华跌超3%

港股煤炭股跌幅居前，截至发稿，中煤能源跌超4%，中国神华跌超3%，兖矿能源跌近3%。

消息面上，2025年前三季度煤价仍同比下跌，煤企业绩同比仍回落，但在“反内卷”影响之下，第三季度煤炭价格已环比明显修复，煤企三季度业绩环比亦明显改善。其中，中煤能源第三季股东应占净利润为38.6 亿元，同比下降21.9%，跌幅较上半年的31.5%有所收窄。中国神华第三季度净利润144.11亿元，同比下降6.2%。

国泰海通证券认为，从短期视角判断，当前煤价已接近短期高点，后续进入冬季后，煤价或出现小幅回落，但回落空间整体有限。需要注意的是，冬季煤价的具体走势，仍需持续跟踪今年冬季的天气状况，天气强度将对短期价格波动产生直接影响。从长期逻辑来看，本轮煤价上涨的核心原因，是5月份以来煤炭行业供需格局发生根本性逆转。基于这一核心变化，煤炭价格中期向上的大趋势不会改变。