财报速睇 | Rocket Lab Q3营收1.55亿美元，同比增加48%；股权持有人应占亏损同比缩窄64.8%

华盛资讯11月11日讯，Rocket Lab盘后大涨超7%，公司Q3营收1.55亿美元，同比增长48.0%；股权持有人应占亏损0.18亿美元，同比亏损缩窄64.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司Q3总营收达到1.55亿美元，较去年同期的1.05亿美元大幅增长48.0%，主要受发射服务和空间系统两大业务板块共同推动。

② 净亏损大幅收窄，本季度归属于股权持有人的净亏损为0.18亿美元，相较于去年同期的0.52亿美元，亏损减少了64.8%，这主要得益于报告期内录得一笔约0.41亿美元的所得税收益。

③ 发射服务业务表现强劲，实现营收0.41亿美元，同比激增95.3%。增长原因在于本季度完成了4次“Electron”火箭发射（去年同期为3次），且部分合同按时间进度确认收入，其中包括一笔1330万美元的追补调整。

④ 空间系统业务稳健增长，实现营收1.14亿美元，同比增长36.1%，主要驱动力来自航天器制造业务的增长。

⑤ 毛利润和毛利率显著提升，本季度毛利润为0.57亿美元，同比增长104.7%，毛利率从去年同期的26.7%提升至37.0%，显示出公司盈利能力的改善。

2、业绩不足：

① 尽管净亏损收窄，但公司的运营亏损仍在扩大，Q3运营亏损为0.59亿美元，较去年同期的0.52亿美元增长了13.6%，表明核心业务成本及费用投入仍在增加。

② 研发投入持续加大，本季度研发费用达到0.71亿美元，同比增长48.1%，主要是为了推进“Neutron”中型运载火箭的开发以及扩展航天器组件产品组合。

③ 销售、一般及行政费用（SG&A）显著增加，Q3支出为0.46亿美元，同比增长41.7%，主要原因是支持营收增长所需的人员及相关费用增加，以及并购活动相关的交易费用上升。

④ 经营活动现金流出加剧，截至2025年9月30日的九个月内，公司经营活动使用的现金净额为1.01亿美元，远高于去年同期的0.47亿美元，反映出营运资金压力增大。

⑤ 公司积压订单（Backlog）增长缓慢，从2024年底的10.67亿美元微增至2025年Q3末的10.96亿美元，增长约2.7%，新增订单速度未能显著超过收入确认速度。

三、公司业务回顾

Rocket Lab Corp: 我们是一家端到端的太空公司，拥有成熟的任务成功记录。我们提供可靠的发射服务、航天器设计服务、航天器组件、航天器制造以及其他航天器和在轨管理解决方案，使进入太空变得更快、更容易、更实惠。虽然我们的业务历来以小型运载火箭的制造及相关发射服务的销售为中心，但我们目前正在中型运载火箭及发射服务、空间系统设计与制造、在轨管理解决方案、空间数据应用和光学系统等领域进行创新。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

① 2025年8月12日，公司完成了对GEOST LLC的收购，总对价约为2.75亿美元（包括约1.25亿美元现金和3,057,588股普通股），此外还有最高0.50亿美元的或有现金支付。② 始于2025年10月1日的美国政府持续关门事件已对公司业务运营产生影响，由于公司大部分收入和现金流来自美国政府合同，政府关门已导致并继续导致预期合同授予和付款的延迟。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Rocket Lab Corp: 我们的未来业绩将取决于“Neutron”中型运载火箭开发的成功和商业接受度。“Neutron”将为商业和美国政府的星座发射量身定制，并最终可配置用于载人航天。我们的增长机会还依赖于赢得航天器星座任务和扩展我们战略性航天器组件的产品组合。公司计划继续实施措施以减轻关税和其他贸易政策变化的影响。

八、公司简介

Rocket Lab Corporation是一家端到端的太空公司，拥有成熟的任务成功记录。公司提供可靠的发射服务、航天器设计服务、航天器组件、航天器制造以及其他航天器和在轨管理解决方案，旨在使进入太空更快、更容易、更经济。公司运营着世界上唯一的私人轨道发射场之一，这为其提供了独特的运营灵活性。虽然业务重心最初是小型运载火箭，但公司正在积极创新，拓展至中型运載火箭、空间系统、在轨管理和空间数据应用等领域。

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