真实生物-B，递交招股书，拟香港IPO上市，中金公司独家保荐

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2025年11月9日，来自河南平顶山的真实生物科技有限公司 Genuine Biotech Limited(简称"真实生物”)在港交所递交招股书，拟在香港主板IPO上市。这是继其于2022年8月4日、2025年2月18日递表失效后的再一次申请。

真实生物招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107850/documents/sehk25110900019_c.pdf

主要业务

真实生物，成立于2012年，作为一家以创新研发为驱动力的生物科技公司，专注于治疗病毒感染、肿瘤及心脑血管疾病的创新药物的开发、制造和商业化。

真实生物已构建全面的药物组合，主要包括五种候选药物：

• 核心产品阿兹夫定，一款在中国获附条件批准用于治疗HIV感染及COVID-19的药物，公司正就此开发单药疗法(治疗多发性骨髓瘤、淋巴瘤及急性白血病)及四种联合疗法，包括阿兹夫定/抗PD-1(治疗肝癌及结直肠癌)、阿兹夫定/哆希替尼(治疗非小细胞肺癌)、阿兹夫定/CL-197(治疗HIV)以及阿兹夫定╱CTX(治疗淋巴瘤)；

• 核心产品CL-197，用于长效治疗HIV感染；

• 核心产品哆希替尼，用于治疗非小细胞肺癌；

• ZSSW-136用于治疗恶性肿瘤；

• MTB-1806用于治疗急性缺血性脑卒中。

真实生物拥有一支由国际药物研发领域资深专家组成的内部研发管理团队，公司董事长、执行董事、首席执行官兼首席科学官杜锦发博士获中国政府认定为「国家特聘专家」，是曾获得盖伦奖的丙肝治疗药物索非布韦的发明者之一。公司高级管理层人员，包括党群博士、罗锋博士、郭昌月博士和李盘博士，均曾任职于国际知名生物医药公司，在创新药物研发、转化医学及临床试验管理等领域拥有平均近30年的丰富经验

真实生物建立了自有生产设施，年产能约30亿片，已通过GMP认证，能够充分满足现有商业化需求。阿兹夫定已于2023年正式纳入国家基本医疗保险药品目录(NRDL)，并在2024年成功完成了NRDL续约。阿兹夫定已经覆盖了全国31个省市超过50,000家医疗终端，未来在新适应症获批后，无需重复医疗机构准入程序即可直接透过医疗机构提供，进一步巩固其市场地位。

真实生物的全部收入均来自继国家药监局分别于2021年7月及2022年7月附条件批准阿兹夫定在中国用于治疗HIV感染及COVID-19后的首个商业化产品阿兹夫定。于往绩记录期间，绝大部分收入来自复星医药协议。根据复星医药协议，真实生物为治疗HIV的阿兹夫定临床研究提供研发服务(根据复星医药协议对阿兹夫定用于治疗HIV感染进行临床研究的义务)、生产治疗HIV的阿兹夫定、生产治疗COVID-19的阿兹夫定。

股东架构

招股书显示，真实生物在上市前的股东架构中， 

王朝阳先生，通过三联创投、Creative Summit(受限制股份单位计划)，分别持有46.89%、1.23%的股份，合计持股48.12%的股份，为控股股东。

杜锦发博士，通过Modern Target持股17.55%；

党群博士，通过Rising Kong持股0.82%；

郭昌月博士，通过珍兆持股0.22%；

王祥博士，通过Top Access持股0.15%；

王琳先生，通过成功环球持股2.24%；

魏世奇先生，通过禄丰持股1.87%；

李国池先生，通过长润持股1.87%；

郭军涛先生，通过银涛持股1.64%；

张诗先生，通过聚贤环球持股1.64；

杜剑平先生(杜博士的侄子)，通过煌炬持股0.45%；

刘勇先生，通过天程持股0.15%；

其他投资者包括倚锋资本、盈科资本、金百临上海、上海迪赛诺、深圳亚商、中国富强金融(00290.HK)、上海航烽等。

管理层

真实生物董事会由8名董事组成，包括：

• 3名执行董事：

杜锦发先生(董事长、首席执行官兼首席科学官)；

党群博士(总裁兼首席商务官)；

王琳先生(曾用名王稼霖)(董事会办公室主任)；

• 2名非执行董事：

朱晋桥先生(倚锋资本控制人)；

李聚合博士(尚融资本管理合伙人)；

• 3名独立非执行董事：

何如意博士(曾任荣昌生物(09995.HK,688331.HK)执行董事、首席医学官、首席战略官等职)；

梁碧珊女士(加通(香港)首席财务官)；

王继涛先生(河南倚天剑律师事务所合伙人)。

除执行董事外，高管还包括:：

罗锋博士(高级副总裁兼首席开发官)；

郭昌月博士(副总裁)；

李磐博士(副总裁)。

公司业绩

招股书显示，在过去的2023年、2024年和2025年前六个月，真实生物的营业收入分别为人民币3.44亿、2.38亿和1,653万元，相应的研发开支分别为人民币2.38亿、1.51亿和0.54亿元，相应的净亏损分别为人民币7.84亿、0.40亿和1.65亿元。

中介团队

真实生物是次IPO的中介团队主要有：

中金公司为其独家保荐人；

安永为其审计师；

竞天公诚为其公司中国律师；

盛德为其公司香港及美国律师；

通商为其券商中国律师；

众达分别券商香港及美国律师；

国泰君安为其合规顾问；

弗若斯特沙利文为其行业顾问。

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