民生证券-计算机行业周报：继续重视国产算力的“后劲”-251109

（来源：研报虎）

市场回顾

　　本周（11.03-11.07）沪深300指数上涨0.82%，中小板指数下跌0.59%，创业板指数上涨0.65%，计算机（中信）板块下跌2.08%。板块个股涨幅前五名分别为：淳中科技、航天智装、格尔软件、达华智能、海峡创新；跌幅前五名分别为：航天宏图、达实智能、初灵信息、佳华科技、迪普科技。

行业要闻

　　美团发布并开源全模态实时交互大模型LongCat-Flash-Omni台积电代工涨价预期升温，存储巨头暂停DDR5合约报价公司动态

方直科技：11月03日消息，持股5%以上股东黄晓峰（持股3006.86万股，占总股本11.99%）计划于11月25日至次年2月24日期间，通过集中竞价与大宗交易合计减持不超过752.27万股（不超过总股本3%）；其中90日内集中竞价不超过1%、大宗不超过2%；减持原因为个人资金需求，不会导致公司控制权变更。

索辰科技：11月03日消息，公司修订披露以全资子公司数字科技以现金方式收购北京力控元通科技有限公司60%股权，交易价格1.92亿元；标的100%股权评估值3.24亿元，协商作价3.20亿元，不同交易对方适用差异化定价；交易对方包括马国华、田晓亮及前海股权投资基金等共10名；马国华承诺交割后12个月内增持索辰股票不少于2400万元，股票按业绩承诺完成情况分两年解锁；标的主营SCADA工业软件与工业数智化解决方案。

本周观点

　　超节点有望成为集群扩展下的主流技术，在集群训练、推理等方面具有重要潜力，助力国产算力生态不断完善，成为国产算力加速发展的重要动力。同时，空天计算成为科技巨头高度聚焦的领域，有望成为国内算力领域发展的重要方向之一。

建议重点关注：

　　国产AI算力：1）芯片设计：重点关注寒武纪、海光信息等AI芯片龙头。2）先进晶圆制造：重点关注以中芯国际为代表领军企业。3）国产AI算力液冷：高澜股份、英维克等；4）电源、电感：中国长城、欧陆通、麦捷科技等。5）国产AI服务器及其他环节：浪潮信息、软通动力、中国长城、神州数码、慧博云通、拓维信息、中科曙光、中兴通讯、烽火通信、紫光股份、工业富联、彩讯股份、高新发展等。

　　空天计算：1）天基算力核心标的普天科技、顺灏股份，以及天基基础设施能源分系统核心供应商上海港湾，同时关注中科星图、中科曙光、高华科技、陕西华达、开普云、软通动力、千方科技、佳都科技、中国软件等；2）具有核心卡位优势的卫星互联网细分领域领军企业：通宇通讯、震有科技、航天智装、臻镭科技、上海瀚讯、创意信息、梅安森、六九一二等。

风险提示

人工智能政策不及预期；行业竞争加剧。