大涨日没人气？三类主题躺赢新高！热门赛道60亿忙赎回，景气赛道短期支撑锚定！

（来源：木鱼ETF）

周四开盘在一番折腾之后，机构行情在港股带动下启动，再次一举突破4000点关口。中证500重振雄风，只是个股涨跌各半，很多朋友并不高兴。

而如果看看我们数月之前就规划的“躺赢品种”，现金流系、红利系、宽基指增全部新高，表明市场的真内涵：市场在逐渐进入慢牛轨迹。

我们近期强调，对指数并不担忧，就算高位抱团主题不涨，银行、中字头蓝筹也会顶上来。很多散户可能还在执着于打板妖股之类的，都觉得自己跑得比别人快。而机构这边，却真的形成了慢牛心态，或者说难听点就是要赚钱。

因此，不管是大金融、中字头或是抱团的那些，都是实现慢牛的工具而已。

部分ETF的申赎数据披露显示，热门品种周四集体赎回，总量超过60亿。而申购的寥寥无几，因此不管指数如何表现，市场不是传统牛的那种氛围。

而港股回暖也是影响机构态度的重要因素，相信昨日外资也大幅买了抱团主题。有一个科技的朦胧利好，机构相信了因此积极做多半导体。而如果港股继续向好，A股机构情绪共振，点数可能更高。但是发力的主题，未必是AI、半导体那些。

指数层面，慢牛打底，逢低做多态度不变。主题角度均衡一些，不随意押注。

-达利欧：美国或已进入“在泡沫中加码刺激”的危险阶段

-摩根大通称散户有望支撑美股直至年关

美股调整，联储态度是12月只想降25点，但这并非关键因素。而投行认为散户能撑起美股，只是昨晚罗素2000大跌似乎不给面子。

主要是已经入选道琼斯的英伟达又大跌了，而朋友的甲骨文、微软也都破位，必须说美股AI人气有所减弱。大空头的威慑力还是有的，而A股层面抱团太强了，这就不是单单价值层面的东西了。

-谷歌将在未来几周全面上市其最强大的AI芯片Ironwood

不过，英伟达、AMD调整的主要原因，是谷歌即将推出新AI芯片，挑战其垄断地位。因此未必AI行业会差，但是老龙头的减弱会冲击指数。

中概股表现一般，预期港股小幅低开。亮点一个是百济神州，Q3业绩喜人，并且提高了年度业绩预期，带带A股的医药吧。近期医药走势疲软，只能说不在资金风口。

而小鹏的新机器人比较亮眼，美股大涨。下周就有机器人大会了，昨天机器人ETF表现得还可以，近期热度有所提升，期待一下。

大体看下消息面。

| 行业景气风

-多晶硅重组“联合体”平台正在筹划中，据悉目前规划预计成立700亿元左右规模的基金

-产业链相关人士：谷歌方面最近相继去胜宏科技等国内几大PCB巨头考察

-天赐材料：签订销售为87万吨的电解液和72.5万吨的电解液产品

-LME电解铝期货价格从4月最低点2300美元/吨上涨23.7%至11月5日的2845.5美元/吨

-进博会期间，eVTOL主机厂商收沃兰特、御风未来、时的科技今日分别获95架、200架、100架海外订单，前两者签约金额均超20亿元

-华虹半导体：Q3销售收入创历史新高，同比增20.7%

多晶硅这个联合体市场如何看待，继续关注期货。早上9点涨了就是认可，否则就是觉得力度不足。

昨天PCB带动英伟达概念大涨，其实是走谷歌概念了，不管算不算增量先炒作。

天赐材料签巨额电解液，继续力证储能行业景气度向上，逢低依然是配置方向。

铝金属、低空也有不错的迹象。

华虹Q3业绩还不错的，国产芯片昨天大涨之后，也基本上给中短期技术底确认了，可恢复低吸。

| 大消费

-全面实现海南自由贸易港建设目标

-贵州茅台召开业绩说明会:市值管理是重中之重

昨日海南概念“见光死”，今天再不涨概念基本就弱了。这个方向，始终是炒概念，机构没怎么参与。

茅台要市值管理，昨天挣扎了几下。

从昨日走势来看，前期调整剧烈的有色、AI、半导体、新能源等主题，都在景气的配合下企稳，也锚定了短期技术支撑，可以恢复低吸，但追涨没必要，我们说了“配置上，银行红利、现金流系、1000和2000宽基容错率高，之外的资金可在景气成长上高抛低吸”，态度不变。

年末了，没必要太拼，市场主题轮动做多的机会不少。不同赛道，总有低吸配置的机会。而资金态度上，机构强顶，游资散户参与积极性一般，做好磨人准备。