小米集团-W(更新)：预计11月18日公布三季报，Q3一致预期营收1073~1220亿元

1. 最近拟披露财报发布日

小米集团-W（01810.HK）将于2025年11月18日公布2025年三季报。

2. 小米集团-W第三季度业绩预期怎么样？

截至2025年11月06日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测营业收入1073.00~1220.00亿元，同比增长16.0%~31.9%；预测净利润84.68~109.41亿元，同比增长58.2%~104.4%；预测经调整净利润95.10~107.02亿元，同比增长52.1%~71.2%。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

3. 小米集团-W最新卖方观点

国盛证券认为：小米集团-W在2025Q3全球智能手机市场出货量达3.2亿台中，小米手机出货量为4340万台，同比增长1%，市占率14%，稳居全球前三。在中国市场中，小米手机出货量为1000万台，市占率15%，位列第四。尽管中国市场出货量有所下降，但小米在亚太及其他地区的增长抵消了这一影响。小米17系列手机成功切入高端市场，销量突破100万台，有望对手机毛利率带来正向贡献。汽车交付量持续提升，有望实现单季盈亏平衡。IoT业务在国补放缓背景下，竞争力保持稳健。

分业务来说：

1) 小米手机：2025Q3全球出货量4340万台，同比增长1%，市占率14%，稳居全球前三；中国出货量1000万台，市占率15%，位列第四。

2) 小米17系列：开售5天销量突破100万台，成功切入6K以上高端市场。

3) 小米汽车：产品发布一年半已交付40万台，单月交付量超4万台，有望实现单季盈亏平衡。

4) 小米IoT：在国补放缓背景下，凭借产品品质优势与供应链管控能力，竞争力保持稳健。

海通国际证券认为：小米集团-W预计将于2025年11月18日公布2025年第三季度财报。预计该季度业绩相对疲软，主要受以下因素影响：1)国家补贴暂停导致的逆风；2)物联网业务的季节性因素。预计第三季度收入将达到1098亿元人民币，每股收益为0.33元人民币。智能手机业务可能因国家补贴暂停而面临逆风，预计出货量将达到4300万部，主要集中在新兴市场，较低的平均售价影响了收入增长。因此，我们将智能手机业务收入预测从518亿元下调至458亿元。物联网业务受政府补贴减少和季节性因素影响，预计收入将从309亿元下调至266亿元。汽车业务方面，小米电动汽车需求依然强劲，交付周期逐渐缩短，预计主要是由于产量增加而非需求减弱。预计管理层将在财报电话会议中提供有关第二阶段工厂扩建和产能扩张计划的更多信息。

（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。