港股开盘：恒生指数涨0.49%，恒生科技指数涨0.63%

华盛资讯11月6日讯，港股三大指数普涨，恒生指数涨0.49%，国企指数涨0.44%，恒生科技指数涨0.63%。

恒指成分股中，中芯国际涨2.58%，理想汽车-W涨1.49%，汇丰控股涨1.47%；

科指成分股中，华虹半导体涨3.00%，哔哩哔哩-W涨2.00%，阿里巴巴-W涨1.45%；小鹏汽车-W跌1.94%，比亚迪股份跌0.79%，网易-S跌0.64%。

板块方面

数据中心-HK普涨，阿里巴巴-W涨1.45%。稳定币-HK集体走高，京东集团-SW涨0.81%。云计算上涨，腾讯控股涨0.08%。

大行最新观点

中国银河证券：原油近端供需压力仍较大

中国银河证券指出，10月油价重心回落，Brent、WTI月均价环比分别下降5.4%、5.5%。供给端，OPEC+八个成员国同意12月增产13.7万桶/日，连续8个月宣布增产计划推升供应预期，但2026年1-3月将暂停增产；美国制裁俄罗斯石油公司引发供应中断担忧。需求端，原油消费仍处淡季，美国炼厂开工率较9月底下降4.8个百分点至86.6%，后续关注冬季取暖油需求。库存方面，美国商业原油库存较9月底下降58万桶。该机构认为原油近端供需压力较大，但OPEC+暂停远月增产提振信心，预计11月Brent原油将在60-67美元/桶区间震荡。

中金公司：稳定 仍然是2026年银行业业绩的大概率情况

中金公司预计2026年银行业业绩将保持稳定，上市银行营收利润同比平稳，主要受益于净息差压力缩小，但信贷投放增速或因需求疲软及风险补偿不足而放缓。该机构认为经过多年降费让利后，手续费收入增速有望企稳回升，小微企业和零售客户敞口仍是不良生成主要来源，但公司业务敞口保持稳定。预计行业供给侧改革将加速，银行牌照数量快速减少，行业竞争格局改善。在宏观经济、产业结构等外围约束条件变动下，更多银行将从规模诉求转向高质量发展，通过科技应用和战略调整提升专业性，回归目标客群经营本源。投资层面，银行业已进入高质量发展阶段，高股息投资成为主要范式。

中金公司：保险行业回归负债端，延续估值修复

中金公司认为保险行业正回归负债端驱动，估值修复趋势延续。寿险方面，2023年以来估值随负债及资产端预期修复持续改善，3Q24以来主要受资产端预期修复推动，预计2026年行业估值修复逻辑将转向负债端主导，分红险转型及健康险发展政策将提供支撑。财险方面，2020年以来综改推动头部公司车险份额提升且盈利能力稳步改善，虽非车市场面临竞争及自然灾害扰动，但头部公司凭借车险盈利基本盘，非车业务未对整体承保盈利造成过大影响。

中金公司：中性情景下 预计2026年总住房销量跌幅略收窄

中金公司认为2025年房地产市场处于"止跌回稳"初期的"跌幅缓和"阶段，预计一二手房总交易量同比跌幅较2024年略收窄。该机构提出房地产行业"止跌回稳"需经历"交易量-房价-房地产投资"三步走过程，目前仍处第一步交易量磨底阶段。中性情景下，预计2026年总住房销量跌幅收窄至5.0%，房地产投资跌幅基本走平至-14.9%。该机构指出存量土地收储、城中村改造等政策落地仍存瓶颈，同时需防控房企尾部信用风险、房贷违约压力等衍生风险，认为政策超预期发力将推动市场进入"止跌回稳"第二步。

中信证券：展望明年 多种因素仍然很可能主导金价上行

中信证券指出，黄金长期价格走势与地缘政治和经济形势高度相关，上行驱动力主要来自地缘政治混乱和美国经济疲弱，而美国经济转好、美联储转鹰、强财政纪律、地缘局势缓和及全球央行卖金等五类下行风险目前均不显著。该行认为，黄金长期受益于逆全球化风险带来的全球流动性扩张，近期金价波动主要受中美经贸关系和降息预期影响，预计明年多种因素仍将推动金价上行。

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