天然气价格达到特朗普2美元的目标，但这是石油市场的礼物

2025-11-06 05:29

周三，唐纳德·特朗普总统在迈阿密举行的美国商业论坛上发表讲话，声称他在一项关键经济承诺上取得了胜利：汽油价格目前徘徊在每加仑2美元附近，这是他在2024年竞选期间发誓要恢复的水平。

特朗普吹嘘说，汽油价格已“暴跌至二十年来的最低水平，我们很快就会看到两美元的汽油。”

他补充道：“当你开采石油和天然气时，它是如此之大……它的重要性是巨大的。”

不过，尽管加油站价格有所下降，但下跌背后的市场力量--尤其是全球石油供应、生产趋势和航运流量--表明这并不是白宫政策的直接结果。

汽油价格（由美国汽油基金LP（纽约证券交易所代码：UGA）跟踪）确实处于多年低点。

RBOB汽油期货--美国天然气批发基准--周三交易价格接近每加仑1.90美元，此前10月中旬触及4年低点1.74美元。

今年迄今，价格下跌了5%，与2024年11月初相比已下跌7%。汽油期货从2022年6月的峰值开始暴跌近60%。

原油也出现了类似的大幅下跌。西德克萨斯中质原油（WTI）目前价格约为每桶59美元，2025年迄今下跌17%，也比2022年高点低近60%。

油价下跌是天然气廉价背后的主要推动力。政府数据显示，美国上周原油库存跃升超过500万桶，为7月份以来最大的单周库存。燃料库存略有下降，但全球产量继续攀升，引发了供应过剩的担忧。

美国银行（Bank of America）全球大宗商品主管弗朗西斯科？布兰奇（Francisco Blanch）认为，原油价格下跌背后的真正驱动力是一场缓慢燃烧的油价战。

布兰奇在最新能源报告中表示：“OPEC+正在进行一场长期而浅的价格战。”“他们不想让价格跌破50美元，但他们也谨慎行事，不要让市场供过于求。"

他补充说，欧佩克+规定的低油价对于限制美国页岩油增长仍然是必要的。“美国产量一直停滞不前”，凸显成本上升和投资回报疲软正在减缓北美石油增长。

本月早些时候，欧佩克+的八个核心成员国--沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼--召开会议，同意12月份小幅增产137，000桶/日。但由于季节性需求疲软，他们也暂停了2026年前三个月的进一步加息。

重要的是，该集团表明愿意在市场出现裂缝之前采取行动。

一个主要问题是船上的石油数量不断增加。

Vortexa的数据显示，自8月以来，“水上石油”已激增2.5亿桶，达到14亿桶。这些海运的石油还没有触及陆地储存，但一旦触及，可能会淹没库存，进一步打压价格。

布兰奇将其部分原因归咎于俄罗斯制裁导致的航线更长、马达加斯加海峡等贸易瓶颈的积压以及买家需求放缓。

特朗普总统承诺2美元的汽油--这个价格现在已经成为现实。但庆祝活动掩盖了下降背后的真正原因。

这与美国产量的增加或白宫积极的能源改革无关。

这关系到OPEC+精心管理供应、海运石油创造隐藏库存以及市场份额的缓慢争夺--所有这些都发生在全球范围内。

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