随着规模化客户ARPU加速，Zeta又一个强劲的季度

Zeta Global Holdings Corp.（纽约证券交易所代码：ZEDA）第三季度业绩强劲，超出了客户持续扩张和强劲需求（特别是电信客户）推动的收入和盈利预期。

以Scott Berg为首的Needham分析师重申了买入评级，并维持25美元的价格预测，强调有机收入增长又一个季度加速。

在电信需求回升和大量客户增加的支持下，第三季度的增长率从第二季度的27%提高至28%。

另请阅读：是什么导致Zeta Global的下班后飙升近8%？

Zeta新增净新规模客户数量创下2024年第一季度以来最高水平。规模客户总数达到572家，期内新增了5家。每位用户的平均收入总体增长了4%，不包括政治收入则增长了13%。

管理层还发布了2026财年的初步指导，要求有机增长21%，高于华尔街19%-20%的预期。

第三季度收入同比增长25.7%，达到3.372亿美元，超过Needham的3.285亿美元预期。

调整后EBITDA为7，810万美元，而该公司的预期为6，870万美元。

EBITDA利润率扩大至23.2%。毛利率为60.6%，略低于目标。该公司本季度末现金为3.85亿美元。

Zeta将2025财年全年收入预期从12.58亿美元至12.68亿美元上调至12.73亿美元至12.76亿美元。调整后EBITDA指引增至2.732亿美元-2.741亿美元，同比增长42%。

2025年第四季度，该公司预计收入为3.63亿美元至3.66亿美元，EBITDA利润率为24.7%。

2026财年，Zeta将收入引导至15.4亿美元，同比增长21%，其中政治收入为1500万美元。该公司预计调整后EBITDA利润率为23%。2026年第一季度收入预计为3.145亿美元，EBITDA利润率为17.8%。

另外，地方检察官戴维森（Davidson）的克拉克·赖特（Clark Wright）重申了他的买入评级和27美元的价格预测，理由是Zeta第三季度业绩持续强劲。

该公司目前预计Zeta在2025年将实现12.8亿美元的收入，略高于之前的12.6亿美元预期，2026年将实现15.4亿美元的收入，高于之前的14.9亿美元。

调整后的每股收益预测也有所上升，从2025年的64美分增加到68美分，从2026年的88美分增加到99美分。

Wright表示，Zeta目前的股价是修订后的2026年自由现金流估计值的19倍，这意味着比增长20%或更多的SaaS同行有折扣，后者的股价约为42倍。

赖特指出，Zeta在本季度以2800万美元回购了170万股股票，并表示，如果不是由于与Marigold收购相关的限制，该公司会购买更多股票。

预计管理层将在2026年底之前充分利用其回购授权下剩余的1.99亿美元，相当于2026年自由现金流估计的76%左右。

价格走势：周三最后一次检查，Zeta股价上涨18.68%，至19.82美元。

阅读下一步：

照片由Piotr Swat通过Shutterstock拍摄