Spotify保持节奏，但广告市场需要混音

Spotify Technology（纽约证券交易所代码：SPOT）股价周三上涨，此前这家流媒体巨头公布了强于预期的季度收益，并且预计订户将持续增长。

该公司公布季度每股收益3.83美元，超过了分析师普遍预期的1.87美元利润。

Spotify预计2025年第四季度收入为52.6亿美元（45亿欧元）。该公司预计高级用户总数将达到2.89亿。

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罗森布拉特（Rosenblatt）分析师巴顿·克罗克特（Barton Crockett）重申了该股的中性评级，将价格预测从700美元下调至670美元

克罗克特表示，Spotify第三季度的广告用户和毛利率超出了指导。

他指出，第四季度的指引比他的模型要温和，主要是广告收入。

季度广告趋势从第二季度的4.6%增长降至持平。

该分析师目前预计2026年下半年广告销售将加速。

Spotify声称拥有2.45亿车载听众，相当于MAU的34%和15%的时长。它还表示，它在汽车监听时间方面领先于ThomasXM。

Edison的2025年第二季度Ear份额显示，Ear在车内的份额为13%，Spotify为6%，与这一说法相矛盾。

程序化广告正在上升，他指出，新披露显示拍卖广告约占广告销售额的13%。

他表示，直销滞后，在Spotify罢免其广告主管后，广告仍由临时联合负责人运营。

克罗克特认为，项目实力支持2026年下半年重新加速。

该分析师将2025财年收入预期从194.7亿美元下调至194.3亿美元。

价格走势：周三最后一次检查，SPOT股价上涨0.86%，至635美元。

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