【券商聚焦】中金维持亚马逊(AMZN)“跑赢行业”的评级 指公司有望长期受益于云增长

金吾财讯 | 中金研报指出，亚马逊(AMZN)公布2025年财年第三季度业绩，总营收按年增13%至1,802亿美元，经营利润和去年同期保持不变为174亿美元，净利润由于计入了95亿美元的Anthropic的投资收益，按年增38%至212亿美元，对应摊薄后每股收益为1.95美元。

中金表示，由于亚马逊云端运算服务(AWS)在本季度超预期的表现，公司营收和利润好于市场和该行预期；认为云供给有望持续释放，小幅上调2025、2026年收入1.1%、1.1%至分别7,157亿、7,990亿美元。

考虑到公司仍处利润释放周期，中金分别上调亚马逊2025年、2026年净利润7%、1.6%至764、891亿美元；维持“跑赢行业”的评级；考虑到公司有望长期受益于云增长，上调目标价17%至280美元，分别对应2025、2026年的21倍、17倍企业价值倍数(EV/EBITDA)，具有10%的上行空间。