财报速睇 | 特拉华2025财年Q3营收57.37亿美元，股权持有人应占溢利2.91亿美元

华盛资讯11月5日讯，特拉华公布2025财年Q3业绩，公司Q3营收57.37亿美元，同比增长4.0%，股权持有人应占溢利2.91亿美元，同比下滑8.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营收稳健增长：总营收同比增长4.0%，达到57.37亿美元，主要得益于网络通信产品、笔记本/移动设备、软件和服务等领域的客户需求增长。

② 小企业业务表现强劲：小企业（Small Business）部门的净销售额实现了14.2%的显著同比增长，达到4.34亿美元，显示出在该客户群体中的强劲势头。

③ 服务收入增长亮眼：服务（Services）收入同比增长9.0%，达到5.26亿美元，反映了公司向高价值服务转型的成功。

④ 盈利能力有所提升：毛利润同比增长4.6%至12.56亿美元，毛利率从去年同期的21.8%微升至21.9%，主要得益于服务费率的提高和以净额结算的收入贡献增加。

⑤ 核心企业部门稳步扩张：作为公司最大的业务部门，企业（Corporate）部门的净销售额增长4.4%，达到22.55亿美元，主要受网络通信产品、软件和台式机销售增长的推动。

2、业绩不足：

① 净利润显著下滑：归属于股东的净利润同比下降8.0%，至2.91亿美元，主要原因是销售及管理费用大幅增加，侵蚀了营收增长带来的收益。

② 运营费用急剧攀升：销售及行政管理费用（Selling and administrative expenses）同比大增12.9%至8.12亿美元，主要是由于绩效薪酬、转型相关成本以及收购相关无形资产摊销费用的增加。

③ 营业利润及利润率双双下降：受费用增长的拖累，营业收入（Operating income）同比下降8.0%至4.43亿美元，营业利润率从去年同期的8.7%收缩至7.7%。

④ 教育业务销售额减少：在公共部门（Public segment）中，教育（Education）渠道的净销售额同比下降8.5%，从9.96亿美元降至9.11亿美元，成为业绩的一个拖累。

⑤ 部分硬件产品需求疲软：数据存储与服务器（Data Storage and Servers）产品的销售额同比下降7.1%，至4.70亿美元，反映出特定硬件领域的需求有所减弱。

三、公司业务回顾

CDW Corp: 我们在本季度实现了4.0%的净销售额增长，达到57.37亿美元。这一增长主要得益于网络通信产品、笔记本/移动设备、台式机、软件和服务等领域的客户需求增加。尽管宏观经济和地缘政治的不确定性依然存在，但部分终端市场在本季度经历了客户支出的改善。

四、回购情况

在截至2025年9月30日的九个月内，公司根据先前宣布的股票回购计划，回购了290万股普通股，总金额为5.00亿美元。

五、分红及股息安排

公司董事会于2025年11月4日宣布派发每股0.630美元的季度现金股息，将于2025年12月10日支付给截至2025年11月25日收盘时登记在册的股东。这是继本年度已派发的三次每股0.625美元的季度股息后的又一次派息，体现了公司稳定的股东回报政策。

六、重要提示

公司于2024年6月11日收到美国司法部（DOJ）发出的民事调查令，该调查涉及《虚假申报法案》。司法部要求提供公司就“学校和图书馆计划”（E-Rate Program）部分或全部资助的合同所提交的投标相关信息。公司目前正与司法部合作，在此调查阶段尚无法评估任何结果的可能性或潜在损失的范围（如有）。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

CDW Corp: 我们认为，当前的宏观经济环境依然充满挑战，这可能会继续影响客户在信息技术领域的投资时机。客户正在采取更为审慎的IT支出方式，重点关注能够带来业务优化、成本管理和安全风险管理的解决方案。我们将继续利用在安全、软件、人工智能、混合云等方面的解决方案帮助客户实现其目标。同时，政府、医疗和教育客户的支出政策、预算优先级和资金水平的变化及不确定性，仍是影响我们业绩的关键因素。

八、公司简介

CDW Corporation是一家财富500强公司及标准普尔500指数成分股公司，是为美国、英国和加拿大的商业、政府、教育和医疗保健客户提供信息技术（IT）解决方案的领先多品牌供应商。公司的产品范围广泛，从独立的硬件和软件产品到集成的IT解决方案和服务，包括跨混合基础设施、数字体验和安全领域的本地部署和云能力。

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