汤森路透社报告2025年第三季度业绩

多伦多，2025年11月4日/美通社/ --汤森路透社（TCX/纳斯达克：TRI）今天公布了截至2025年9月30日的第三季度业绩：

汤森路透社总裁兼首席执行官史蒂夫·哈斯克表示：“我们第三季度的业绩反映了持续的势头和我们人工智能驱动的创新战略的持续执行。”“有机收入的增长凸显了我们CoCounsel Legal和CoCounsel税务、审计和会计等代理人工智能解决方案的影响。我们正在推出新产品，并通过将我们的专业知识和值得信赖的权威内容与尖端技术相结合来重塑专业工作流程。这就是我们帮助客户应对日益增加的复杂性并保持领先地位的方式。"

哈斯克先生补充道：“凭借稳健的资本状况和对长期投资战略的明确关注，我们有能力在这一势头的基础上再接再厉，评估进一步的无机机会，并继续实现持续增长和股东价值。"

合并财务摘要-截至9月30日的三个月

截至9月30日的三个月，

（百万美元，每股收益除外）

（未经审计）

IFRS财务指标（1）

2025

2024

变化

收入

1，782美元

1，724美元

3%

营业利润

593美元

415美元

43%

稀释每股收益（每股收益）

0.94美元

0.67美元

40%

经营活动提供的净现金

704美元

756美元

-7%

非IFRS财务指标（1）

2025

2024

变化

按固定货币计算的变化

以固定货币计算的收入增长

3%

有机收入增长

百分之七

调整EBITDA

672美元

六百零九块

10%

9%

调整EBITDA率

37.7%

35.3%

240BP

220个基点

调整后每股收益

0.85美元

$0.80

6%

5%

自由现金流

526美元

591美元

-11%

（1）除了按照国际财务报告准则（IFRS）报告的业绩外，本公司还使用某些非IFRS财务指标作为其经营业绩和财务状况的补充指标。请参阅“非国际财务报告准则财务指标”部分和本新闻稿所附的表格，了解有关这些和其他非国际财务报告准则财务指标的更多信息，包括它们如何定义以及如何与最直接可比的国际财务报告准则指标进行对账。

收入增长3%，原因是经常性收入增长3%（占总收入的83%），交易收入增长12%，部分被全球印刷收入下降4%所抵消。公司总收入增长受到净收购和4%的亏损的负面影响。外币对收入增长没有重大影响。

营业利润增长了43%，这是由于出售公司在精英业务中剩余的少数股权以及收入增加带来的其他营业收益，但部分被计算机软件摊销增加所抵消。

稀释后的每股收益增加至每股0.94美元，而上年同期为每股0.67美元，主要是由于营业利润增加。

经营活动提供的净现金减少了5200万美元，因为较高的营业利润产生的现金收益被某些流动资金变化所抵消。

按客户群划分的亮点-截至9月30日的三个月

（百万美元）

（未经审计）

截至9月30日的三个月里，

变化

2025

2024

总

固定货币（1）

有机（1）（2）

收入

法律专业人员

728美元

745美元

-2%

-2%

9%

的企业

478

437

10%

9%

9%

税务和会计专业人员

251

221

13%

15%

10%

“三大”细分市场合并（1）

一千四百五十七

1，403

4%

4%

9%

路透社消息

207

199

4%

4%

3%

全球印刷

124

128

-4%

-4%

-4%

消除/四舍五入

（6）

（6）

总收入

1，782美元

1，724美元

3%

3%

百分之七

调整后EBITDA（1）

法律专业人员

354美元

334美元

6%

5%

的企业

174

162

8%

百分之七

税务和会计专业人员

78

59

32%

33%

“三大”细分市场合并（1）

606

555

9%

8%

路透社消息

42

40

1%

2%

全球印刷

46

43

8%

6%

企业成本

（22）

（29）

n/a

n/a

调整后EBITDA总额

672美元

六百零九块

10%

9%

调整后EBITDA利润率（1）

法律专业人员

48.7%

44.9%

380BP

330BP

的企业

36.5%

36.8%

-30个基点

-50个基点

税务和会计专业人员

31.2%

26.8%

440个基点

410BP

“三大”细分市场合并（1）

41.7%

39.5%

220个基点

180BP

路透社消息

19.9%

20.4%

-50个基点

-30个基点

全球印刷

37.1%

33.1%

400BP

330BP

调整后EBITDA利润率总额

37.7%

35.3%

240BP

220个基点

（1）有关这些和其他非IFRS财务指标的更多信息，请参阅“非IFRS财务指标”部分和本新闻稿所附的表格。为了计算分部和合并调整后EBITDA利润率，公司不包括与所获得的递延收入相关的公允价值调整。

（2）仅计算收入增长。

n/a：不适用

除非另有说明，否则本新闻稿中按客户细分的所有收入增长比较均为固定货币（不包括外币的影响），因为汤森路透社认为这提供了衡量业绩的最佳基础。

法律专业人员

由于出售FindLaw，收入下降2%，这对经常性和交易收入产生了负面影响。有机收入增长9%。

调整后EBITDA增长6%至3.54亿美元。

的企业

收入增长了9%，都是有机的。

经调整EBITDA增加8%至1.74亿元，利润率由36.8%下降至36.5%。

税务和会计专业人员

收入增长了15%，其中包括SafeSend的收购影响，这反映在交易收入中。有机收入增长10%。

调整后EBITDA增长32%至7800万美元。

税务与会计专业人员部门是该公司季节性最强的业务，全年收入的约60%通常来自第一季度和第四季度。因此，该部门第一季度和第四季度的利润率表现普遍较高，因为全年成本通常以更加线性的方式产生。

路透社消息

收入增长4%，有机增长3%，主要是由于代理收入增加以及我们与伦敦证券交易所集团（LSEG）数据与分析业务的新闻协议导致合同价格上涨。

调整后EBITDA增长1%至4200万美元，利润率从20.4%降至19.9%。

全球印刷

由于出货量下降，收入下降了4%（全部是有机收入）。

调整后EBITDA增长8%至4600万美元，利润率从33.1%增至37.1%，均反映出费用下降。

企业成本

机构费用为2 200万美元，而上一年为2 900万美元。

合并财务摘要-截至9月30日的九个月

截至9月30日的九个月，

（百万美元，每股收益除外）

（未经审计）

IFRS财务指标（1）

2025

2024

变化

收入

5，467美元

五千三百四十九元

2%

营业利润

1，592美元

1，387美元

15%

稀释每股收益

2.59美元

3.59美元

-28%

经营活动提供的净现金

1，895美元

1，893美元

0%

非IFRS财务指标（1）

2025

2024

变化

按固定货币计算的变化

以固定货币计算的收入增长

2%

有机收入增长

百分之七

调整EBITDA

两千一百五十九块

二千零六十一元

5%

4%

调整EBITDA率

39.3%

38.5%

80BP

70BP

调整后每股收益

2.85美元

2.76美元

3%

3%

自由现金流

1，369美元

1，403美元

-3%

（1）除根据IFRS报告的业绩外，公司还使用某些非IFRS财务指标作为其经营业绩和财务状况的补充指标。请参阅“非国际财务报告准则财务指标”部分和本新闻稿所附的表格，了解有关这些和其他非国际财务报告准则财务指标的更多信息，包括它们如何定义以及如何与最直接可比的国际财务报告准则指标进行对账。

由于经常性收入增长3%（占总收入的81%）和交易收入增长4%，收入增长2%，部分被Global Print下降6%所抵消。公司总收入增长受到净收购和4%的亏损的负面影响。外币对收入增长没有重大影响。

与上年同期的其他运营亏损相比，本年度出售公司在Elite业务中剩余少数股权的其他运营收益推动营业利润增长了15%。收入的增加也促进了增长。这些项目被较高的运营费用和计算机软件摊销部分抵消。

稀释后的每股收益下降至每股2.59美元，而上年同期为每股3.59美元，主要是因为上年同期包括与加拿大颁布的税收立法相关的4.68亿美元或每股1.04美元的非现金税收福利。

经营活动提供的净现金基本上没有变化，因为更高的营业利润产生的现金效益被流动资金的某些变化所抵消。

按客户细分的亮点-截至9月30日的九个月

（百万美元）

（未经审计）

截至9月30日的九个月里，

变化

2025

2024

总

固定货币（1）

有机（1）（2）

收入

法律专业人员

2，130美元

2，193美元

-3%

-3%

8%

的企业

一千四百九十一

1，386

8%

8%

9%

税务和会计专业人员

888

799

11%

13%

11%

“三大”细分市场合并（1）

4，509

4，378

3%

3%

9%

路透社消息

621

614

1%

1%

0%

全球印刷

354

375

-6%

-5%

-5%

消除/四舍五入

（17）

（十八）

总收入

5，467美元

五千三百四十九元

2%

2%

百分之七

调整后EBITDA（1）

法律专业人员

1，029美元

1，003美元

3%

2%

的企业

556

518

百分之七

百分之七

税务和会计专业人员

401

331

21%

22%

“三大”细分市场合并（1）

一千九百八十六

1，852

百分之七

百分之七

路透社消息

126

151

-17%

-17%

全球印刷

131

133

-2%

-2%

企业成本

（84）

（75）

n/a

n/a

调整后EBITDA总额

两千一百五十九块

2，061美元

5%

4%

调整后EBITDA利润率（1）

法律专业人员

48.3%

45.7%

260BP

210BP

的企业

37.3%

37.2%

10BP

-10个基点

税务和会计专业人员

44.2%

41.5%

270BP

230BP

“三大”细分市场合并（1）

43.9%

42.3%

160BP

120BP

路透社消息

20.2%

24.6%

-440个基点

-440个基点

全球印刷

37.0%

35.5%

150BP

110 bp

调整后EBITDA利润率总额

39.3%

38.5%

80BP

70BP

（1）有关这些和其他非IFRS财务指标的更多信息，请参阅“非IFRS财务指标”部分和本新闻稿所附的表格。为了计算分部和合并调整后EBITDA利润率，公司不包括与所获得的递延收入相关的公允价值调整。

（2）仅计算收入增长。

n/a：不适用

2025年展望

该公司重申了所有指标的2025年全年展望，最后一次更新于2025年8月6日。总收入增长和有机收入增长分别趋于3.0%至3.5%和7.0%至7.5%范围的低端。该公司“三大”部门的有机收入增长前景仍在9%左右。

下表中该公司对2025年的展望假设不变汇率，并且不考虑今年剩余时间可能发生的任何未来收购或处置的影响。汤森路透社认为，这种类型的指导为其业务的预期业绩提供了有用的见解。

该公司预计2025年第四季度有机收入增长约为7%，其中“三巨头”部门有机收入增长约9%，调整后EBITDA利润率约为39%。

该公司2025年展望是前瞻性信息，受风险和不确定性的影响（请参阅“关于前瞻性陈述、重大风险和重大假设的特别说明”）。特别是，该公司继续在不确定的宏观经济环境中运营，反映了持续的地缘政治风险、经济增长不平衡以及不断变化的利率和通胀背景。全球经济或商业环境的任何恶化等因素都可能影响公司实现前景的能力。

报告的2024年全年业绩和2025年全年展望

汤森路透社总计

2024财年

报道

2025财年

观

2025年2月6日

2025财年

观

2025年8月6日

2025财年

观

2025年4月11日

总收入增长

7%

3.0 - 3.5%（2）

不变

不变

有机收入增长（1）

百分之七

7.0 - 7.5%

不变

不变

调整后EBITDA利润率（1）

38.2%

~39%

不变

不变

企业成本

1.05亿美元

1.2 - 1.3亿美元

不变

不变

自由现金流（1）

18亿美元

~ 19亿美元

不变

不变

应计资本支出占收入的百分比（1）

8.4%

~8%

不变

不变

计算机软件折旧和摊销

折旧和摊销

内部开发的软件

所购软件的摊销

7.31亿美元

5.84亿美元

1.47亿美元

8.35 - 8.55亿美元

6.35 - 6.55亿美元

~ 2亿美元

8.25 - 8.35亿美元

6.25 - 6.35亿美元

不变

不变

不变

不变

净利息支出

1.25亿美元

~ 1.5亿美元

~ 1.3亿美元

不变

调整后的有效税率

收益（1）

17.6%

~19%

不变

不变

“三大”细分（1）

2024财年

报道

2025财年

观

2025年2月6日

2025财年

观

2025年8月6日

2025财年

观

2025年4月11日

总收入增长

8%

约4%（2）

不变

不变

有机收入增长

9%

~9%

不变

不变

调整EBITDA率

42.1%

~43%

不变

不变

（一）

非IFRS财务指标。请参阅下文“非国际财务报告准则财务指标”部分以及本新闻稿所附表格以了解更多信息。

（2）

总收入增长反映了2024年12月FindLaw和其他非核心业务出售的影响。

更新的2026年财务框架

该公司更新了2025年2月6日提供的2026年全年财务框架。目前预计调整后EBITDA利润率将扩大约100个基点，高于之前预期的50个基点或更多，并预计自由现金流约为21亿美元，这是之前2.0至21亿美元范围的高端。

所有其他措施保持不变。该公司继续将有机收入增长范围定为7.5%至8.0%，这是由“三巨头”细分市场约9.5%的有机增长率推动的。预计应计资本支出占收入的比例约为8%，有效税率约为19%。

更新后的财务框架假设汇率不变，并且不考虑该时间范围内可能发生的任何未来收购或处置的影响。

本节中的信息具有前瞻性。实际结果将包括2025年和2026年期间完成的货币和未来收购和处置的影响，可能与公司的2025年展望和2026年财务框架存在重大差异。本节中的信息还应与以下标题为“关于前瞻性陈述、重大风险和重大假设的特别说明”的部分一起阅读。"

最近收购

2025年9月，该公司收购了Additive AI，Inc.（Additive）是一家总部位于美国的专家，为税务和会计专业人士提供人工智能税务文档处理。Additive的GenAI原生平台在税务准备期间吸收和解析复杂的美国联邦纳税表格，包括附表K-1。该业务在税务和会计专业人员部门报告。

出售Elite少数股权

2025年9月，该公司出售了Elite业务剩余的少数股权，Elite业务是一家为律师事务所提供金融实践管理解决方案的提供商。该公司从交易中获得了2.31亿美元的收益，并录得1.61亿美元的税前收益。

红利

2025年2月，该公司宣布将股息年化增加10%或每股0.22美元，至每股普通股2.38美元，这是连续第32年增加股息，也是连续第四年增加10%。将于2025年12月10日向截至2025年11月18日在册的普通股股东支付每股0.595美元的季度股息。

10亿美元股票回购计划

2025年8月，该公司宣布计划根据多伦多证券交易所批准的新正常课程发行人出价回购高达10亿美元的普通股。2025年10月下旬，该公司回购了600万股普通股，完成了该计划。截至2025年10月31日，汤森路透社拥有约4.448亿股已发行普通股。

汤森路透

汤森路透社（TCX/纳斯达克股票代码：TRI）通过汇集人们和组织做出正确决策所需的可信内容和技术来指导前进的方向。该公司为法律、税务、审计、会计、合规、政府和媒体领域的专业人士提供服务。其产品将高度专业化的软件和见解相结合，为专业人士提供做出明智决策所需的数据、情报和解决方案，并帮助机构追求正义、真相和透明度。路透社是汤森路透社的一部分，是世界领先的可信新闻和新闻提供商。欲了解更多信息，请访问tr.com。

非国际财务报告准则财务计量

汤森路透社根据国际会计准则理事会（IASB）发布的国际财务报告准则（IFRS）编制财务报表。

本新闻稿包括某些非IFRS财务指标，其中包括包含一项或多项非IFRS财务指标的比率，例如调整后EBITDA（客户细分层面除外）以及相关利润率、自由现金流、调整后收益和调整后收益的有效税率、调整后每股收益、以收入百分比表示的应计资本支出，净债务和净债务与调整后EBITDA的杠杆率、不包括外币影响的选定指标、按有机基础计算的收入变化以及“三大”部门的所有财务指标。该公司修改了净债务的定义，以考虑2025年第三季度达成的利率互换安排。这一变化并未对其净债务的计算产生重大影响。

汤森路透社使用这些非IFRS财务指标作为其运营业绩和财务状况的补充指标，以及用于内部规划目的以及公司的业务前景和财务框架。此外，汤森路透社使用非IFRS指标作为管理激励计划的基础。这些指标不具有IFRS规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司使用的类似指标的计算具有可比性，并且不应被视为根据IFRS计算的财务业绩指标的替代品。非IFRS财务指标在附表中定义并与最直接可比的IFRS指标进行了调节。

该公司的前景包含各种非IFRS财务指标。该公司认为，在其展望和财务框架中提供前瞻性非IFRS财务指标的对账可能具有误导性，并且不切实际，因为很难预测不反映未来任何时期持续运营的项目。这些项目的规模可能很大。因此，仅出于其前景和财务框架的目的，该公司无法将这些非IFRS指标与最直接可比的IFRS指标进行协调，因为它无法合理确定地预测汇率变化的影响，这些变化影响（i）其按年度平均汇率报告的业绩的转化，及（ii）与公司间融资安排相关的其他融资收入或费用。此外，公司无法合理预测通常由公司目前未预期的业务交易产生的其他经营损益的发生或金额。

舍入

除了每股收益外，该公司以数百万美元报告业绩，但为了更准确地使用整美元计算百分比变化和利润率。因此，根据报告金额计算的百分比和利润率可能与列出的百分比和利润率不同，并且由于四舍五入，增长部分可能不会总计。

关于前瞻性陈述、重大风险和重大假设的特别注释

本新闻稿中的某些陈述，包括但不限于哈斯克先生的评论、“2025年展望”和“更新的2026年财务框架”部分中的陈述，具有前瞻性。“将”、“预期”、“相信”、“目标”、“估计”、“可能”、“应该”、“意图”、“预测”、“项目”和类似表达是前瞻性陈述。虽然该公司认为其在本新闻稿中做出前瞻性陈述有合理的依据，但它们并不能保证未来业绩或结果，也不能保证任何前瞻性陈述中描述的任何其他事件都会成为现实。前瞻性陈述受到许多风险、不确定性和假设的影响，可能导致实际结果或事件与当前预期存在重大差异。其中许多风险、不确定性和假设超出了公司的控制范围，其影响也很难预测。

一些可能导致实际结果或事件与本新闻稿中前瞻性陈述中表达或暗示的因素存在重大差异的重大风险因素包括但不限于公司2024年年度报告“风险因素”部分第16-27页讨论的因素。汤森路透社不时向加拿大证券监管机构和美国证券交易委员会（SEC）提交或提供的材料中讨论了这些和其他风险因素。汤森路透社的年度和季度报告也可在tr.com的“投资者关系”部分查看。

公司的业务前景和财务框架基于公司目前掌握的信息，并基于公司根据其经验和对历史趋势、当前条件和预期未来发展的看法以及公司认为在当时情况下合适的其他因素做出的各种外部和内部假设。重大假设和重大风险可能会导致实际业绩与公司业务前景和财务框架的预期不同。特别是，由于对宏观经济背景和持续的地缘政治风险相关经济影响的担忧，全球经济经历了严重干扰。该公司的业务前景和财务框架假设不确定的宏观经济和地缘政治条件将继续扰乱经济并导致波动期，然而，这些条件可能持续的时间可能比预期长得多，全球经济或商业环境的任何恶化都可能影响公司实现其前景和财务框架的能力，以及影响其业绩和其他预期。有关与公司2025年展望相关的重大假设和重大风险的讨论（在所有重大方面均适用于2026年财务框架），请参阅公司第二季度管理层讨论和分析（MD & A）的第18-19页截至2025年6月30日的期间。该公司的季度MD & A和年度报告已提交或提供给加拿大证券监管机构和美国证券交易委员会，也可在tr.com的“投资者关系”部分查看。

该公司提供了展望和财务框架，旨在提供有关所示期间当前预期的信息。此信息可能不适合其他目的。请注意，不要过度依赖仅反映截至本新闻稿发布之日预期的前瞻性陈述。

除非适用法律要求，否则汤森路透社不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

触点

媒体

盖纳·辛格·卡雷卡斯

企业事务高级总监

+1 613 979 4272

gehna. tr.com

投资者

加里·比斯比，CFA

投资者关系负责人

+1 646 540 3249

gary. tr.com

汤森路透社将于今天东部标准时间（美国东部时间）上午9：00开始网播其2025年第三季度业绩、2025年业务展望以及更新的2026年财务框架。您可以访问ir.tr.com访问网络广播。演示结束后将提供网络广播的档案。

汤森路透公司

综合收益表

（数百万美元，每股数据除外）

（未经审计）

截至9月30日的三个月，

截至9月30日的九个月，

2025

2024

2025

2024

持续经营业务

收入

1，782美元

1，724美元

5，467美元

五千三百四十九元

业务费用

（1，115）

（1，117）

（3，347）

（3，288）

折旧

（28）

（30）

（83）

（87）

计算机软件摊销

（182）

（151）

（534）

（458）

其他可识别无形资产摊销

（24）

（21）

（73）

（69）

其他经营收益（亏损），净

160

10

162

（60）

营业利润

593

415

1，592

1，387

财务成本，净额：

净利息支出

（38）

（21）

（103）

（97）

其他财务收入（成本）

7

（三十二）

（51）

（8）

税前收入和权益法投资

562

362

1，438

1，282

权益法投资中税后（亏损）收益的份额

（13）

（8）

（23）

45

税（费用）福利

（121）

（77）

（265）

258

持续经营业务的收益

428

277

1，150

1，585

已终止业务的（亏损）收益，扣除税款

（5）

24

20

35

净收益

423美元

301美元

一千一百七十块

1，620美元

应归因于：

普通股股东

423美元

301美元

1，170美元

1，623美元

非控股权益

-

-

-

（3）

每股收益：

每股基本收益（亏损）：

来自持续经营业务

0.95美元

0.61美元

两块五毛五

3.51美元

来自已终止经营业务

（0.01）

0.06

0.04

零点零八

每股基本盈利

0.94美元

0.67美元

2.59美元

3.59美元

稀释每股收益（亏损）：

来自持续经营业务

0.95美元

0.61美元

2.54美元

3.51美元

来自已终止经营业务

（0.01）

0.06

0.05

零点零八

每股摊薄盈利

0.94美元

0.67美元

2.59美元

3.59美元

基本加权平均普通股

449，783，419

449，886，792

450，244，795

四十五万零七十八万八千五百三十六

稀释加权平均普通股

四十五万零二十八万三千七百二十八

四十五万零四十五万八千八百八十五

450，796，588

451，424，716

汤森路透公司

综合财务状况表

（百万美元）

（未经审计）

9月30日，

12月31日，

2025

2024

资产

现金及现金等价物

618美元

1，968美元

贸易及其他应收款项

1，053

1，087

其他金融资产

87

35

预付费用和其他流动资产

428

400

流动资产

2，186

3，490

财产和设备，净值

357

386

计算机软件、网络

1，680

1，453

其他可识别无形资产，净额

三千一百二十七

3，134

商誉

7，909

7，262

权益法投资

203

269

其他金融资产

442

442

其他非流动资产

629

625

递延税项

1，317

1，376

总资产

17，850美元

18，437美元

负债及股本

负债

当前债务

八百三十八块

973美元

应收账款、应计项目和拨备

947

1，091

即期税项负债

216

197

递延收入

1，132

1，062

其他金融负债

428

113

流动负债

3，561

3，436

长期负债

1，338

1，847

拨备和其他非流动负债

675

675

其他金融负债

206

232

递延税项

309

241

总负债

六千零八十九

6，431

股权

资本

3，561

3，498

留存收益

九千一百一十三

9，699

累计其他综合损失

（913）

（1，191）

权益总额

11，761

12，006

负债和权益总额

17，850美元

18，437美元

汤森路透公司

现金流量合并报表

（百万美元）

（未经审计）

截至9月30日的三个月，

截至9月30日的九个月，

2025

2024

2025

2024

现金提供者（用于）：

经营活动

持续经营业务的收益

428美元

二百七十七块

1，150美元

1，585美元

调整：

折旧

28

30

83

87

计算机软件摊销

182

151

534

458

其他可识别无形资产摊销

24

21

73

69

权益法投资中税后亏损（收益）的份额

13

8

23

（45）

出售业务和投资的净（收益）损失

（162）

（一）

（164）

3

递延税项

33

8

51

（687）

其他

52

56

223

173

流动资金和其他项目的变化

107

206

（79）

252

持续经营的经营现金流

705

756

1，894

1，895

来自已终止业务的经营现金流

（一）

-

1

（2）

经营活动提供的净现金

704

756

1，895

1，893

投资活动

收购，扣除收购现金

（193）

（25）

（823）

（492）

与出售企业和投资相关的收益

247

33

252

29

出售LSEG股票的收益

-

-

-

1，854

资本支出

（162）

（149）

（476）

（446）

其他投资活动

-

-

1

6

出售LSEG股票和处置所缴纳的税款

（33）

（65）

（33）

（202）

投资活动提供的净现金（用于）

（141）

（206）

（1，079）

749

融资活动

偿还债务

-

（242）

（999）

（290）

短期贷款融资项下的借款（偿还）净额

339

-

339

（139）

租赁本金的支付

（十五）

（十五）

（48）

（46）

普通股回购

（670）

-

（670）

（639）

优先股股息

（一）

（一）

（3）

（4）

普通股支付的股息

（260）

（236）

（779）

（708）

购买非控股权益

-

-

-

（384）

其他融资活动

-

2

（10）

3

融资活动所用现金净额

（607）

（492）

（2，170）

（2，207）

换算调整

（2）

3

4

（2）

现金及现金等值物（减少）增加

（46）

61

（1，350）

433

年初现金及现金等值物

664

1，670

1，968

1，298

期末现金及现金等值物

618美元

1，731美元

618美元

1，731美元

汤森路透公司

持续经营业务收益与调整后EBITDA的对账（1）

（百万美元）

（未经审计）

截至9月30日的三个月里，

截至9月30日的九个月里，

截至12月31日的一年，

2025

2024

2025

2024

2024

持续经营业务的收益

428美元

二百七十七块

1，150美元

1，585美元

2，192美元

要删除的调整：

税收费用（福利）

121

77

265

（258）

（123）

其他财务（收入）成本

（7）

32

51

8

（45）

净利息支出

38

21

103

97

125

其他可识别无形资产摊销

24

21

73

69

91

计算机软件摊销

182

151

534

458

618

折旧

28

30

83

87

113

EBITDA

814美元

六百零九块

2，259美元

2，046美元

2，971美元

要删除的调整：

权益法税后亏损（收益）份额 投资

13

8

23

（45）

（40）

其他经营（收益）损失，净

（160）

（10）

（162）

60

（144）

公允价值调整 *

5

2

39

-

（8）

调整后EBITDA（1）

672美元

六百零九块

两千一百五十九块

2，061美元

2，779美元

调整后EBITDA利润率（1）

37.7%

35.3%

39.3%

38.5%

38.2%

* 公允价值调整主要是指在日常业务过程中产生的公司间结余的外币汇率变动所产生的收益或损失，这是经营费用的一部分，以及与获得的递延收入有关的调整。

汤森路透公司

经营活动提供的净现金与自由现金流的对账（1）

（百万美元）

（未经审计）

截至9月30日的三个月里，

截至9月30日的九个月里，

截至12月31日的一年，

2025

2024

2025

2024

2024

经营活动提供的净现金

704美元

756美元

1，895美元

1，893美元

2，457美元

资本支出

（162）

（149）

（476）

（446）

（607）

其他投资活动

-

-

1

6

46

租赁本金的支付

（十五）

（十五）

（48）

（46）

（63）

优先股股息

（一）

（一）

（3）

（4）

（5）

自由现金流（1）

526美元

591美元

1，369美元

1，403美元

1，828美元

汤森路透公司

资本支出与应计资本支出的对账（1）

（百万美元）

（未经审计）

截至12月31日的一年，

2024

资本支出

607美元

删除：IFRS对现金基础的调整

2

应计资本支出（1）

六百零九块

应计资本支出占收入的百分比（1）

8.4%

（一）

有关非IFRS财务措施的更多信息，请参阅第23页。

汤森路透公司

净利润与调整后利润的对账（1）

调整后每股收益总变化与固定货币变化的对账（1）

（百万美元，份额和每股数据除外）

（未经审计）

截至9月30日的三个月里，

截至9月30日的九个月里，

截至12月31日的一年，

2025

2024

2025

2024

2024

净收益

423美元

301美元

1，170美元

1，620美元

2，207美元

要删除的调整：

公允价值调整 *

5

2

39

-

（8）

购置计算机软件摊销

52

34

153

109

147

其他可识别无形资产摊销

24

21

73

69

91

其他经营（收益）损失，净

（160）

（10）

（162）

60

（144）

其他财务（收入）成本

（7）

32

51

8

（45）

权益法税后亏损（收益）份额 投资

13

8

23

（45）

（40）

上述项目的税收（1）

16

（5）

（30）

（45）

（9）

影响可比性的税务项目（1）

11

（2）

（9）

（483）

（478）

已终止业务的亏损（收益），扣除税款

5

（24）

（二十）

（35）

（十五）

中期有效税率正常化（1）

2

3

（2）

（7）

-

优先股的股息宣布

（一）

（一）

（3）

（4）

（5）

调整后收益（1）（2）

383美元

359美元

1，283美元

1，247美元

1，701美元

调整后每股收益（1）（2）

0.85美元

$0.80

2.85美元

2.76美元

总变化

6%

3%

外币

1%

0%

固定汇率计算

5%

3%

稀释加权平均普通股（百万）

450.3

450.5

450.8

451.4

调整后收益的有效税率对账（1）

截至12月31日的一年，

2024

调整后收益

一千七百零一美元

加：优先股宣布的股息

5

加：调整后收益的税款费用

364

税前调整收益

2，070美元

IFRS税收优惠

$（123）

取消与以下相关的税：

购置计算机软件摊销

33

其他可识别无形资产摊销

22

权益法投资中税后收益的份额

（7）

其他融资收入

19

其他运营收益，净

（56）

其他项目

（2）

总计-删除从调整后收益中删除的税前项目的税收优惠

9

删除：影响可比性的税务项目

478

总计-删除所有影响可比性的项目

487

调整后收益的税收费用

364美元

调整后收益的有效税率

17.6%

* 公允价值调整主要是指在日常业务过程中产生的公司间结余的外币汇率变动所产生的收益或损失，这是经营费用的一部分，以及与获得的递延收入有关的调整。

（一）

有关非IFRS财务措施的更多信息，请参阅第23页。

（2）

非控股权益的调整后盈利影响适用于截至2024年9月30日的九个月期间和截至2024年12月31日的年度，并不重大。

汤森路透公司

收入变化与固定货币收入变化的对账（1）和有机基础（1）

（百万美元）

（未经审计）

截至9月30日的三个月里，

变化

2025

2024

总

外币

SUBTOTORY固定货币

净收购/（处置）

有机

总收入

法律专业人员

728美元

745美元

-2%

0%

-2%

-11%

9%

的企业

478

437

10%

1%

9%

0%

9%

税务和会计专业人员

251

221

13%

-2%

15%

5%

10%

“三大”细分市场合并（1）

一千四百五十七

1，403

4%

0%

4%

-5%

9%

路透社消息

207

199

4%

1%

4%

1%

3%

全球印刷

124

128

-4%

0%

-4%

0%

-4%

消除/四舍五入

（6）

（6）

总收入

1，782美元

1，724美元

3%

0%

3%

-4%

百分之七

经常性收入

法律专业人员

709美元

721美元

-2%

0%

-2%

-11%

9%

的企业

423

390

8%

1%

8%

-2%

9%

税务和会计专业人员

183

170

百分之七

-2%

9%

0%

9%

“三大”细分市场合并（1）

1，315

1，281

3%

0%

3%

-7%

9%

路透社消息

178

167

7%

0%

百分之七

1%

6%

消除/四舍五入

（6）

（6）

经常性收入总额

1，487美元

一千四百四十二块

3%

0%

3%

-6%

9%

交易收入

法律专业人员

19美元

24美元

-21%

1%

-22%

-25%

3%

的企业

55

47

18%

0%

19%

14%

5%

税务和会计专业人员

68

51

35%

-1%

36%

24%

12%

“三大”细分市场合并（1）

142

122

18%

0%

18%

10%

8%

路透社消息

29

32

-11%

1%

-13%

1%

-14%

交易收入总额

171美元

154美元

12%

0%

11%

8%

4%

增长百分比是使用整美元计算的。因此，根据报告金额计算的百分比可能与列出的百分比不同，并且由于四舍五入，增长部分可能不会相加。

（一）

有关非IFRS财务措施的更多信息，请参阅第23页。

汤森路透公司

收入变化与固定货币收入变化的对账（1）和有机基础（1）

（百万美元）

（未经审计）

截至9月30日的九个月里，

变化

2025

2024

总

外币

SUBTOTORY固定货币

净收购/（处置）

有机

总收入

法律专业人员

2，130美元

2，193美元

-3%

0%

-3%

-11%

8%

的企业

一千四百九十一

1，386

8%

0%

8%

-1%

9%

税务和会计专业人员

888

799

11%

-2%

13%

3%

11%

“三大”细分市场合并（1）

4，509

4，378

3%

0%

3%

-6%

9%

路透社消息

621

614

1%

1%

1%

0%

0%

全球印刷

354

375

-6%

0%

-5%

0%

-5%

消除/四舍五入

（17）

（十八）

总收入

5，467美元

五千三百四十九元

2%

0%

2%

-4%

7%

经常性收入

法律专业人员

2，073美元

2，121美元

-2%

0%

-2%

-11%

9%

的企业

1，236

1，142

8%

0%

8%

-2%

10%

税务和会计专业人员

580

548

6%

-3%

9%

0%

9%

“三大”细分市场合并（1）

3，889

3，811

2%

0%

2%

-7%

9%

路透社消息

529

495

7%

0%

7%

0%

6%

消除/四舍五入

（17）

（十八）

经常性收入总额

4，401美元

4，288美元

3%

0%

3%

-6%

9%

交易收入

法律专业人员

57美元

72美元

-21%

1%

-22%

-19%

-3%

的企业

255

244

5%

0%

5%

0%

5%

税务和会计专业人员

308

251

百分之二十三

-1%

百分之二十三

9%

14%

“三大”细分市场合并（1）

620

567

9%

0%

9%

1%

9%

路透社消息

92

119

-23%

2%

-24%

0%

-25%

交易收入总额

712美元

六百八十六块

4%

0%

4%

1%

3%

截至12月31日的一年，

变化

2024

2023

总

外币

SUBTOTORY固定货币

净收购/（处置）

有机

总收入

法律专业人员

2，922美元

2，807美元

4%

0%

4%

-3%

7%

的企业

1，844

1，620

14%

0%

14%

4%

10%

税务和会计专业人员

1，165

1，058

10%

-1%

11%

1%

10%

“三大”细分市场合并（1）

五千九百三十一

五千四百八十五

8%

0%

8%

0%

9%

路透社消息

832

769

8%

0%

8%

2%

6%

全球印刷

519

562

-8%

0%

-7%

0%

-7%

消除/四舍五入

（24）

（22）

总收入

7，258美元

六千七百九十四元

7%

0%

7%

0%

7%

增长百分比是使用整美元计算的。因此，根据报告金额计算的百分比可能与列出的百分比不同，并且由于四舍五入，增长部分可能不会相加。

（一）

有关非IFRS财务措施的更多信息，请参阅第23页。

汤森路透公司

调整后EBITDA（1）和相关保证金（1）变化与固定货币基础变化的对账（1）

（百万美元）

（未经审计）

截至9月30日的三个月里，

变化

2025

2024

总

外币

固定汇率计算

调整后EBITDA（1）

法律专业人员

354美元

334美元

6%

1%

5%

的企业

174

162

8%

1%

7%

税务和会计专业人员

78

59

32%

0%

33%

“三大”细分市场合并（1）

606

555

9%

1%

8%

路透社消息

42

40

1%

0%

2%

全球印刷

46

43

8%

2%

6%

企业成本

（22）

（29）

n/a

n/a

n/a

调整后EBITDA总额

672美元

六百零九块

10%

1%

9%

调整后EBITDA利润率（1）

法律专业人员

48.7%

44.9%

380BP

50BP

330BP

的企业

36.5%

36.8%

-30个基点

20BP

-50个基点

税务和会计专业人员

31.2%

26.8%

440个基点

30BP

410BP

“三大”细分市场合并（1）

41.7%

39.5%

220个基点

40BP

180BP

路透社消息

19.9%

20.4%

-50个基点

-20个基点

-30个基点

全球印刷

37.1%

33.1%

400BP

70BP

330BP

调整后EBITDA利润率总额

37.7%

35.3%

240BP

20BP

220个基点

汤森路透公司

调整后EBITDA（1）和相关保证金（1）变化与固定货币基础变化的对账（1）

（百万美元）

（未经审计）

截至9月30日的九个月里，

变化

2025

2024

总

外币

固定汇率计算

调整后EBITDA（1）

法律专业人员

1，029美元

1，003美元

3%

1%

2%

的企业

556

518

7%

1%

7%

税务和会计专业人员

401

331

21%

-1%

22%

“三大”细分市场合并（1）

一千九百八十六

1，852

7%

1%

7%

路透社消息

126

151

-17%

1%

-17%

全球印刷

131

133

-2%

1%

-2%

企业成本

（84）

（75）

n/a

n/a

n/a

调整后EBITDA总额

两千一百五十九块

2，061美元

5%

0%

4%

调整后EBITDA利润率（1）

法律专业人员

48.3%

45.7%

260BP

50BP

210BP

的企业

37.3%

37.2%

10BP

20BP

-10个基点

税务和会计专业人员

44.2%

41.5%

270BP

40BP

230BP

“三大”板块组合（1）

43.9%

42.3%

160BP

40BP

120BP

路透社消息

20.2%

24.6%

-440个基点

0 BP

-440个基点

全球印刷

37.0%

35.5%

150BP

40BP

110 bp

调整后EBITDA利润率总额

39.3%

38.5%

80BP

10BP

70BP

n/a：不适用

增长百分比和利润率使用整美元计算。因此，根据报告金额计算的百分比和利润率可能与列出的百分比和利润率不同，并且由于四舍五入，增长部分可能不会总计。

（一）

有关非IFRS财务措施的更多信息，请参阅第23页。

调整后EBITDA利润率对账（1）

为了计算分部和合并调整后EBITDA利润率，公司从其IFRS收入中排除了与收购递延收入相关的公允价值调整。下图将IFRS收入与计算调整后EBITDA利润率时使用的收入进行了对账，其中不包括与获得的递延收入相关的公允价值调整。

截至2025年9月30日的三个月

（数百万美元）（未经审计）

IFRS收入

删除对所获递延收入的公允价值调整

收入（不包括对所获递延收入的公允价值调整）

调整EBITDA

调整EBITDA率

法律专业人员

728美元

-

728美元

354美元

48.7%

的企业

478

-

478

174

36.5%

税务和会计专业人员

251

-

251

78

31.2%

“三大”板块组合（1）

一千四百五十七

-

一千四百五十七

606

41.7%

路透社消息

207

-

207

42

19.9%

全球印刷

124

-

124

46

37.1%

消除/四舍五入

（6）

-

（6）

-

n/a

企业成本

-

-

-

（22）

n/a

综合总额

1，782美元

-

1，782美元

672美元

37.7%

截至2025年9月30日的九个月

（数百万美元）（未经审计）

IFRS收入

删除对所获递延收入的公允价值调整

收入（不包括对所获递延收入的公允价值调整）

调整EBITDA

调整EBITDA率

法律专业人员

2，130美元

-

2，130美元

1，029美元

48.3%

的企业

1，491

-

一千四百九十一

556

37.3%

税务和会计专业人员

888

20美元

908

401

44.2%

“三大”板块组合（1）

4，509

20

4，529

一千九百八十六

43.9%

路透社消息

621

-

621

126

20.2%

全球印刷

354

-

354

131

37.0%

消除/四舍五入

（17）

-

（17）

-

n/a

企业成本

-

-

-

（84）

n/a

综合总额

5，467美元

20美元

5，487美元

两千一百五十九块

39.3%

截至2024年9月30日的三个月

（数百万美元）（未经审计）

IFRS收入

删除对所获递延收入的公允价值调整

收入（不包括对所获递延收入的公允价值调整）

调整EBITDA

调整EBITDA率

法律专业人员

745美元

-

745美元

334美元

44.9%

的企业

437

2美元

439

162

36.8%

税务和会计专业人员

221

-

221

59

26.8%

“三大”板块组合（1）

1，403

2

一千四百零五

555

39.5%

路透社消息

199

-

199

40

20.4%

全球印刷

128

-

128

43

33.1%

消除/四舍五入

（6）

-

（6）

-

n/a

企业成本

-

-

-

（29）

n/a

综合总额

1，724美元

2美元

1，726美元

六百零九块

35.3%

n/a：不适用

利润率是使用整美元计算的，因此，由于四舍五入，根据报告金额计算的利润率可能与所列的利润率有所不同。

（一）

有关非IFRS财务措施的更多信息，请参阅第23页。

调整后EBITDA利润率对账（1）

截至2024年9月30日的九个月

（数百万美元）（未经审计）

IFRS收入

删除对所获递延收入的公允价值调整

收入（不包括对所获递延收入的公允价值调整）

调整EBITDA

调整EBITDA率

法律专业人员

2，193美元

1美元

2，194美元

1，003美元

45.7%

的企业

1，386

6

1，392

518

37.2%

税务和会计专业人员

799

-

799

331

41.5%

“三大”板块组合（1）

4，378

7

4，385

1，852

42.3%

路透社消息

614

1

615

151

24.6%

全球印刷

375

-

375

133

35.5%

消除/四舍五入

（十八）

-

（十八）

-

n/a

企业成本

-

-

-

（75）

n/a

综合总额

5，349美元

8美元

5，357美元

2，061美元

38.5%

汤森路透公司

“三大”板块和合并调整后EBITDA（1）和相关利润率（1）

（百万美元）

（未经审计）

截至12月31日的一年，

2024

调整后EBITDA（1）

法律专业人员

1，302美元

的企业

671

税务和会计专业人员

527

“三大”板块组合（1）

2，500

路透社消息

196

全球印刷

188

企业成本

（105）

调整后EBITDA总额

2，779美元

“三大”板块组合（1）

调整EBITDA

2，500美元

收入，不包括对所获递延收入的700万美元公允价值调整

5，938美元

调整EBITDA率

42.1%

合并（1）

调整EBITDA

2，779美元

收入，不包括对所获递延收入的900万美元公允价值调整

7，267美元

调整EBITDA率

38.2%

n/a：不适用

利润率是使用整美元计算的，因此，由于四舍五入，根据报告金额计算的利润率可能与所列的利润率有所不同。

（一）

有关非IFRS财务措施的更多信息，请参阅第23页。

汤森路透公司

净债务（1）和净债务与调整后EBITDA的杠杆率（1）

（百万美元）

（未经审计）

9月30日，

12月31日，

2025

2024

当前债务

八百三十八块

973美元

长期负债

1，338

1，847

总债务

2，176

2，820

掉期

8

21

掉期后的债务总额

2，184

2，841

删除对冲的公允价值调整

（2）

5

对冲安排后的债务总额

2，182

2，846

剔除债务公允价值中包含的交易成本、溢价或折扣

27

22

加：租赁负债（流动和非流动）

240

256

减：现金及现金等值物

（618）

（1，968）

净债务

1，831美元

1，156美元

净债务与调整后EBITDA的杠杆率

调整EBITDA

2，877美元

2，779美元

净债务/调整后EBITDA

0.6：1

0.4：1

（一）

有关非IFRS财务措施的更多信息，请参阅第23页。

非国际财务报告准则财务计量

定义

为什么对公司和投资者有用

调整后EBITDA和相关利润率

指扣除税后费用或福利、净利息费用、其他财务成本或收入、折旧、计算机软件和其他可识别无形资产摊销、汤森路透社应占权益法投资的税后盈利或亏损、其他经营损益、某些资产减损费用和公允价值调整（包括与所获得的递延收入相关的调整）之前持续经营业务的盈利或亏损。相关利润率经调整EBITDA，以占收入的百分比表示。就此计算而言，收入在对所获递延收入进行公允价值调整之前。

通过排除公司认为不属于可控活动的项目，为评估经营盈利能力和业绩趋势提供一致的基础。此外，代表了一种通常报告并被投资者广泛使用的衡量标准，作为估值指标，以及评估公司承担和偿还债务的能力。

调整后收益和调整后每股收益

净利润或亏损，包括优先股宣布的股息，但不包括公允价值调整的税后影响，包括与所获得的递延收入、所获得的无形资产摊销相关的影响（归因于其他可识别无形资产和购置的计算机软件）、其他经营损益、某些资产损失、其他财务成本或收入，汤森路透社在权益法投资、已终止业务和其他影响可比性的项目中的税后盈利或亏损中所占份额。收购的无形资产有助于从被收购公司产生收入，这些收入包括在公司对调整后收益的计算中。

根据与每个项目的性质和司法管辖权相关的具体税收规则和税率，每个项目的税后金额不包括在调整后的收益中。

调整后的每股收益是根据使用稀释加权平均股的调整后盈利计算的，并不代表股东应占每股的实际盈利或亏损。

为分析收益提供更具可比性的基础。

股东通常使用这些指标来衡量业绩。

调整后收益的有效税率

调整后的税款费用除以税前调整后的收益。调整后的税收费用计算为所得税（福利）费用加上或减去影响调整后收益（如上所述）的所有项目以及影响可比性的其他税收项目的所得税影响。

在中期，公司还根据估计的全年有效税率进行调整，以反映所得税。IFRS下的中期收益或亏损反映了根据汤森路透社运营所在每个司法管辖区的估计有效税率计算的所得税。非IFRS调整在中期之间重新分配估计的全年所得税，但对全年所得税没有影响。

为分析与调整后收益相关的有效税率提供基础。

公司根据国际财务报告准则计算的实际税率按季度可能更不稳定，因为中期税前利润和亏损的地域组合可能与全年不同。因此，公司认为，使用预期全年实际税率可在中期期间提供更多可比性。

自由现金流

经营活动和其他投资活动提供的现金净额，减去资本支出、租赁本金付款和公司优先股股息。

有助于评估公司长期为股东创造价值的能力，因为它代表可用于偿还债务、支付普通股息、基金股票回购和收购的现金。

外币或“不变货币”影响前的变化

收入、调整后的EBITDA和相关利润率以及调整后的EBITDA（按固定货币或不包括货币影响）的变化是通过使用相同的外币汇率转换当前和同等的前期当地货币结果来确定的。

提供不同时期业务趋势的更好可比性。

按“有机”计算的收入变化

代表公司现有业务收入的变化，以固定汇率计算。该指标不包括在两个可比期间收购和处置不拥有业务的扭曲影响。

通过排除扭曲性影响，进一步了解公司现有业务的业绩，并更好地衡量公司长期发展业务的能力。

应计资本支出占收入的百分比

应计资本支出除以收入，其中应计资本支出包括报告期末仍未支付的金额。就此计算而言，收入在对所获递延收入进行公允价值调整之前。

反映了公司出于内部预算目的管理资本支出的基础。

“三大”细分市场

该公司合并了法律专业人员、公司以及税务与会计专业人员部门。为“三大”部门报告的所有指标均为非IFRS财务指标。

“三巨头”部门约占收入的80%，是公司商业信息服务产品的核心。

净债务和净债务与调整后EBITDA的杠杆率

净债务是指债务总额，加上相关对冲工具和抵押品余额，以及租赁负债，不包括未摊销交易成本和债务的任何溢价或折扣，减去现金和现金等值物。我们排除了特定的对冲成分，以反映债务到期后的净现金流出。

净债务与调整后EBITDA之比是净债务除以截至当前财政季度的上一个十二个月期间的调整后EBITDA。

提供公司杠杆率及其偿还债务能力的常用衡量标准。鉴于该公司对冲部分债务以管理风险，该公司纳入了对冲工具，因为它相信这可以更好地衡量与未偿债务相关的总债务。由于该公司计划持有其债务和相关对冲直至到期，因此净债务计算将进行调整，以反映扣除现金和现金等值物后的到期净现金流出。

该公司的非IFRS衡量标准与其内部最大杠杆率的计算一致，并且比其信贷安排合同约定允许的最大杠杆率更加保守。

请参阅最直接可比的IFRS财务指标的对账。

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消息来源：汤森路透社