昆仑万维单季扭亏毛利率达69.9% 深化全球布局海外收入占超九成

长江商报消息 ●长江商报记者 江楚雅

AI业务驱动高增长，昆仑万维盈利能力改善持续改善。

近日，昆仑万维（300418.SZ）发布2025年三季报。公司第三季度营业收入20.72亿元，同比增长56.16%；归母净利润1.9亿元，上年同期亏损2.37亿元。

昆仑万维表示，报告期内，得益于AI技术在多场景的落地应用，公司AI相关业务收入同比大幅增长，进一步巩固了行业领先地位。

同时，公司持续深化全球化战略布局，前三季度实现海外业务收入54.1亿元，同比增长58%，海外收入占比达93.3%，同比提升3.6个百分点，国际竞争力持续增强。公司整体毛利率达69.9%，继续保持在较高水平。

AI业务驱动高增长

2025年第三季度，昆仑万维持续推进人工智能战略布局，聚焦AGI与AIGC核心方向，在技术研发、产品创新与商业化落地方面取得显著进展，整体经营表现强劲。

2025年前三季度，公司实现营业收入58.05亿元，同比增长51.63%。其中，第三季度公司实现营收20.72亿元，同比增长56.16%，展现出强劲的增长动力。

值得注意的是，公司在第三季度实现归母净利润1.90亿元，同比增长180.13%，环比实现扭亏为盈，显示出盈利能力的阶段性改善。除此之外，昆仑万维毛利率达69.9%，持续保持在较高水平。

此外，三季度公司投资业务表现显著改善，受益于资本市场回暖，参投项目如小马智行、爱奇艺等持续贡献收益。

早在2023年初，昆仑万维在充分布局AIGC的基础上，正式宣布“All in AGI与AIGC”战略口号，全面向人工智能公司转型。在这一战略指引下，公司初步构建涵盖AI大模型、AI智能助手、AI音乐、AI视频、AI社交等在内的业务矩阵。

在AI大模型领域，昆仑万维成果丰硕。自7月份至今，公司发布或开源了多款人工智能模型，包括多模态推理模型Skywork-R1V3.0、多模态统一模型SkyworkUniPic和3D世界生成模型Matrix-3D等。

公司表示，未来将紧抓AI时代的历史性机遇，以技术突破为引擎，以场景落地为方向，持续加大在AGI、多模态、智能体等核心领域的研发创新。

深化全球化战略布局

昆仑万维是一家以人工智能（AI）为核心、全球化布局深入的科技公司，业务覆盖从算力基础设施、大模型研发到AI应用的全产业链，且在海外市场成效显著。2025年前三季度，公司实现海外业务收入54.1亿元，同比增长58%，海外收入占比达93.3%，同比提升3.6个百分点，国际竞争力持续增强。

通过不断优化产品功能与用户体验，昆仑万维已在多个海外市场建立了稳固的用户基础。全球整体月活跃用户稳定在近4亿，业务覆盖全球100多个国家和地区，在信息分发、浏览器、社交娱乐等多个领域建立了用户认知与产品壁垒，为AI应用全球化扩展提供了稳固的支撑。

昆仑万维在海外的重要抓手——信息分发与元宇宙平台Opera，通过持续优化AI功能，如以“AIFeatureDrops”计划在全球市场引导用户教育与产品渗透，进一步巩固了其在海外市场的影响力。

为加速推动AI应用落地，2020年—2024年，公司研发费用分别为5.11亿元、5.96亿元、6.90亿元、9.68亿元、15.43亿元。截至2025年前三季度，公司研发费用达12.11亿元，同比增长5.83%。

这些投入换来了技术上的突破。昆仑万维的“天工”大模型已迭代到4.0版本，采用MoE（混合专家模型）架构，参数规模达到4000亿，是当时全球最大的开源MoE模型之一。基于“天工”大模型，昆仑万维构建了多元的AI业务矩阵，包括AI音乐、AI短剧、AI社交、AI游戏等。

业内认为，昆仑万维通过全球化布局与AI技术深度融合，正从游戏公司成功转型为全球领先的AI企业，其海外市场的高增长与AI生态的持续完善已成为核心竞争力。