调研速递|克明食品(002661)接受线上投资者调研 三季度净利下滑55% 原材料价格震荡下库存充足

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11月3日，陈克明食品股份有限公司（证券简称：克明食品，证券代码：002661）召开2025年三季度业绩说明会，通过价值在线网络互动平台与线上投资者进行交流。公司管理层就三季度业绩波动、原材料供应、业务挑战及渠道拓展等核心问题作出回应。

投资者关系活动基本信息

核心关注点：业绩波动主因、原材料储备与业务挑战

三季度净利下滑55% 系高毛利新品推广致销售费用增加

针对投资者提出的“三季度净利润同比下滑55%以上，扣非后下滑近60%，而营收仅降1.89%”的问题，公司财务总监张舟涛解释，单三季度净利润下滑主要源于食品板块业绩同比下降36%，核心原因是公司为推广高毛利挂面新品，加大了产品促销及市场推广力度，导致销售费用阶段性上升。

原材料价格震荡偏强 夏收“应收尽收”策略保障全年生产

对于市场关注的原材料成本问题，公司表示，近期小麦采购价格呈现震荡偏强走势。为应对价格波动，公司在2025年夏收期间采取“应收尽收”策略，目前原材料库存可充分满足全年生产需求，短期内无需担忧供应缺口。

两大业务线挑战明确：食品需扭转销量下滑 生猪要控成本抗波动

谈及当前面临的主要挑战，董事长陈宏指出，食品业务需在市场需求下降背景下扭转销量下滑趋势；生猪业务则需在价格波动较大的环境中实现成本持续下降。据介绍，公司生猪板块主体兴疆牧歌目前商品猪整体成本控制在13元/kg以下，优秀猪场成本已降至11元/kg以下，未来将通过加强育肥健康管理、优化饲料配方、深化育种管理及加大研发投入等措施进一步降本。

渠道拓展与投资者回报：仓储会员店渠道加速布局 多举措提升股东价值

在渠道建设方面，公司2025年除深耕传统优势渠道外，正针对性拓展批发市场、餐饮、企事业单位及零食量贩等新场景。针对投资者提出的“进入山姆等仓储会员店”建议，董事会秘书邹哲遂回应，公司已在积极开拓此类渠道，推动品牌在高端零售场景的覆盖。

关于投资者回报，公司表示将结合实际情况，通过现金分红、股份回购、提升信息披露质量及投资者关系管理等多种方式提升上市公司价值，以实现高质量发展回报股东。此外，公司2025年理财产品规模较小，均为中低风险品种，利率区间在1.6%-2.15%之间。

风险防控方面，针对台湾地区非洲猪瘟疫情，兴疆牧歌通过坚持自繁自养模式、选址荒漠密林等偏远区域建厂、实施“4周批次化”及“全进全出”生物安全措施，确保防疫体系安全可控。

公司同时强调，将持续聚焦主营业务上下游产业链，暂未布局无关新业务，未来将通过精细化管理应对市场挑战，努力改善业绩表现。

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