调研速递|富瀚微接待尚诚资管等17家机构 三季度净利环比激增604% 存储涨价下多业务提价在即

10月30日，上海富瀚微电子股份有限公司（下称“富瀚微”）以电话会议形式召开业绩说明会，接待了尚诚资管、创金合信基金、平安基金、中庚基金等17家机构的调研。公司副总经理、董事会秘书万建军及投资者关系总监吴斯文就三季度经营业绩、供应链价格波动、业务增长逻辑及未来战略规划等核心问题与机构进行了深入交流。

据介绍，富瀚微三季度单季度实现收入4.52亿元，同比减少9.8%，环比增长22.2%；归母净利润同比减少26.7%，环比大幅增长604%。公司表示，三季度业绩环比显著改善主要得益于智慧物联及智慧车行业务的拉动，两大业务成为增长核心驱动力。

下游库存反转 供需格局类似2021年紧张态势

针对下游专业视频客户库存去化节奏，公司透露，目前客户库存情况较上半年已出现明显反转，客户开始主动催货，整体呈现供应相对紧张、需求旺盛的态势，“甚至有些类似于2021年的紧张状况”，与此前对下半年需求回暖的预判一致。

存储成本占比差异显著 多业务提价计划落地在即

关于存储成本对产品的影响，公司表示，存储在产品成本中的占比因产品是否含KGD及容量不同差异较大，部分IPC芯片含大容量KGD时占比可达30%至40%，而部分ISP芯片则为0。面对存储价格上涨，公司计划近期统一调升产品价格，“从预先沟通的反馈看，下游客户对提价接受度较高，甚至希望涨价以推动其自身下游产品涨价”。

分领域来看，汽车领域因产品未内置KGD，受存储涨价影响较小；专业视频大客户更关注供货稳定性，接受上游涨价并支持公司提价；AIoT领域因毛利水平较低，存储涨价压力较大，公司计划与客户沟通进行合适幅度的价格调整。

供应链价格分化 晶圆稳中有降封测或现局部涨价

除存储外，公司分析了其他供应链环节的价格趋势：晶圆价格稳中有降，但降幅较前期缩小；封测方面，目前判断降价已无空间，未来若上游产能进一步紧张可能出现局部涨价动作，但目前尚未接到涨价通知。

毛利率环比提升 车载业务贡献显著

三季度公司毛利率环比提升，主要原因包括供应链库存低位回补、新品出货量增加及车载业务收入增长近20%（车载业务毛利率约40%，为各业务中最高）。具体业务毛利率表现为：汽车业务约40%，专业视频业务约37%，智慧物联业务约22%。公司表示，未来进入涨价区间后，期待与下游客户协商后，毛利率能够逐步做到稳中有升。

三季度增长主力：智慧物联与车载业务

公司明确，三季度环比增长按金额计主要由智慧物联和智慧车行业务贡献。消费和车载业务今年前三季度数量同比增长30%以上，金额同比增长20%以上，后续增长值得期待。

AIoT领域拓展新场景 车载MIPI-APHY芯片量产超预期

AIoT领域已有新产品发布，下游基于新操作系统开发了交通（如电瓶车电子仪表盘）、家庭（如可对话电子相册）、商场（如电子价签）等新场景应用。车载方面，MIPI-APHY芯片已逐步进入量产阶段，进度略快于预期，后续计划做APHY的SoC以打包拓展整体方案，客户涵盖积极尝试创新方案的车企及有国产化KPI要求的国企。

NVR芯片算力升级 明年推高中低三款产品

技术层面，边缘AI推动NVR芯片算力从之前的5T以下提升至8~10T，摄像机运行模型参数增加，可应用更大、更复杂的模型，公司已在集成Transformer范例。同时，针对硬盘涨价趋势，客户对视频压缩技术需求强烈，公司计划明年推出高中低各一款NVR芯片。

出海战略分阶段推进 聚焦东南亚、欧洲、美洲

公司目前海外收入主要来自香港（客户指定交货地点），主动出海销售额尚不高。考虑当下国际局势，未来出海战略调整为“三步走”：第一步落实并站稳东南亚，第二步拓展至欧洲，第三步进军美洲。

富瀚微表示，未来五年将重点围绕AIoT战略发展，所有SoC及ISP产品均会集成AI能力，目标3-5年内实现营收50亿规模。机构关注的先进制程高算力芯片目前正在研发中，核心用途是在边缘侧实时运行大模型，已有用途如文字模型与视觉大模型结合的“文搜”应用。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

点击查看公告原文>>