皮查伊：AI概览已覆盖20亿用户Gemini3将于年底发布

划重点：

• Gemini API 每分钟处理 70 亿 token，月活跃用户超 6.5 亿；Veo 3 生成视频超 2.3 亿条，Gemini 3 计划年底发布。
• AI 概览（AI Overviews）用户规模扩展至 20 亿，AI Mode 日活跃用户超 7500 万；总体查询量与商业查询量同比增速均有所提升。
• 谷歌云新客户数量同比增长 34%，Q3 大额交易规模超过去两年总和；AI 产品收入同比增长 200% 以上，相关订阅用户超 200 万。
• YouTube 付费订阅用户突破 3 亿，Shorts 单小时观看收入高于传统插播广告；Waymo 明年登陆伦敦，2026 年扩展多座城市并获机场运营许可。

Alphabet 首席执行官桑达尔・皮查伊

当地时间 10 月 29 日，谷歌母公司 Alphabet 发布截至 2025 年 9 月 30 日的第三季度财报。数据显示，Alphabet 第三季度总营收达 1023.46 亿美元，较去年同期的 882.68 亿美元增长 16%；按固定汇率计算，同比增长 15%。

财报发布后，Alphabet 首席执行官桑达尔・皮查伊（Sundar Pichai）、高级副总裁兼首席商务官菲利普・辛德勒（Philipp Schindler）、高级副总裁兼首席财务官阿纳特・阿什肯纳齐（Anat Ashkenazi）共同出席财报电话会议，解读业绩并回应分析师提问。

皮查伊对第三季度业务的点评

皮查伊表示，Alphabet 第三季度业绩表现亮眼，所有核心业务均实现两位数增长，人工智能（AI）正为全公司业务创造切实价值。本季度，Alphabet 营收首次突破 1000 亿美元，达成重要里程碑 —— 五年前公司季度营收仅为 500 亿美元，如今已实现翻倍。与此同时，Alphabet 着眼长期发展，依托云服务、YouTube 及订阅服务等成熟业务，构建起多元化业务布局，当前增长势头强劲且产品落地节奏加快。

在 AI 基础设施领域，Alphabet 拥有广泛且可靠的技术架构，不仅为谷歌全系产品提供支撑，更是技术体系的核心，也是关键的差异化优势。目前，公司正持续扩充数据中心的先进芯片部署，既包括合作伙伴英伟达的 GPU，也涵盖自研的专用 TPU（张量处理单元）芯片 —— 作为业内唯一同时提供这两类芯片的企业，Alphabet 在芯片布局上具备独特竞争力。

正如在英伟达 GTC 大会上宣布的，Alphabet 现已向云客户推出由英伟达 GB300 芯片支持的新型 A4X Max 实例；第七代 TPU Ironwood 也即将全面上市。针对客户与合作伙伴激增的需求，公司正加大 TPU 产能投入，Anthropic 近期更是宣布计划采购多达 100 万颗 TPU。

在世界级 AI 研究领域，Alphabet 的模型技术同样保持行业领先。旗下 Gemini 模型通过客户直接调用的 API，每分钟可处理 70 亿个 token；Gemini 应用月活跃用户已超 6.5 亿，查询量较第二季度增长三倍。其中，Gemini 2.5 Pro、Veo 3、Genie 3 及 Nano Banana 均属业内顶尖产品。截至目前，用户通过 Veo 3 生成的视频已超 2.3 亿条，超 1300 万名开发者采用公司的生成式模型开展开发工作。公司预计，Gemini 3 将于今年年底正式发布。此外，Alphabet 的研究优势还在推动下一代前沿技术突破，例如此前宣布的 Willow 量子芯片取得重大进展，为未来实际应用奠定基础。

在产品与平台层面，Alphabet 正将 AI 技术触达更多用户与开发者，覆盖范围领先行业。今年 7 月，公司曾公布所有产品界面每月处理的 token 总量达 980 万亿；第三季度，公司进一步推进 AI 融合 —— 通过与 Gemini 的深度整合、在搜索功能中推出 AI Mode，重新定义 Chrome 浏览器定位，打造 AI 驱动的浏览器体验，未来还将新增更多智能代理功能。

硬件产品方面，Alphabet 推出的 Pixel 10 系列，是首批搭载自研最强芯片 Gemini Tensor G5 的设备，专为运行 Gemini 模型设计；10 月 22 日，公司还在三星 Galaxy XR 设备上推出全新操作系统 Android XR，为用户带来以 Gemini 为核心的头戴设备及智能眼镜使用新体验。

搜索业务及其 AI 体验以凸显优质网页为核心，每天为各类网站带来数十亿次访问量。随着用户逐渐熟悉新 AI 体验的功能，搜索用户回流率持续提升。第三季度，受 AI 技术投入推动（尤其是 AI 概览与 AI Mode 功能），搜索业务的总体查询量与商业查询量同比增速均有所提高。

其中，AI 概览功能在第三季度表现更为突出，在年轻用户群体中使用率尤为显著；AI Mode 同样获得用户高度认可 —— 在美国市场，自推出以来，该功能的周环比使用率保持稳定强劲增长，本季度查询量实现翻倍。过去一个季度，Alphabet 以创纪录的速度在全球 40 种语言环境中部署 AI Mode，目前其日活跃用户已超 7500 万。

谷歌云拥有完整的企业级 AI 产品矩阵，正推动收入、营业利润率与未交付订单量稳步增长。第三季度，客户需求增长主要体现在三个维度：一是新客户签约速度加快，谷歌云平台（GCP）新客户数量同比增长近 34%；二是大额订单占比提升，今年第三季度签订的超 10 亿美元订单数量，超过过去两年总和；三是现有客户 AI 渗透率高，超 70% 的谷歌云现有客户在使用公司的 AI 产品。目前，谷歌云已有 13 条产品线的年化收入突破 10 亿美元。

第三季度，基于谷歌生成式 AI 模型开发的产品，收入同比增长超 200%；此外，打包于 Gemini Enterprise 中的企业智能体，已在 700 家公司中积累超 200 万订阅用户。

YouTube 订阅业务受益于 Google One 与 YouTube Premium 的增长，付费订阅用户数已突破 3 亿。根据尼尔森数据，过去两年多来，在家庭起居室场景中，YouTube 在美国流媒体平台观看时长排名中始终保持第一。

短视频业务 YouTube Shorts 表现同样强劲 —— 在美国市场，其单小时观看时长带来的收入，已超过 YouTube 平台上的传统插播广告。在 “Made on YouTube” 活动中，Alphabet 推出多款 AI 驱动功能，助力创作者提升创作效率、拓展业务规模。

自动驾驶业务 Waymo 计划明年在伦敦启动服务，同时正推进东京市场落地，并已宣布将业务拓展至达拉斯、纳什维尔、丹佛与西雅图四座城市。目前，Waymo 已获得在圣何塞及旧金山机场开展完全自主运营的许可；新推出的 “Waymo for Business” 服务，允许企业将 Waymo 纳入员工商务出行选择。

答分析师问内容摘要

摩根士丹利分析师布莱恩・诺瓦克（Brian Nowak）：Waymo 何时能与核心 Gemini 功能深度集成，并利用用户数据提供预约服务？

皮查伊：当前是 Waymo 规模扩张的关键阶段，尤其 2026 年增长态势将更为显著。我认为 Gemini 潜力巨大 —— 借助多模态体验与 YouTube 等服务，有望大幅优化车内使用体验。我们对此充满期待，2026 年用户必定能体验到相关功能更新。

摩根大通分析师道格拉斯・安穆斯（Douglas Anmuth）：核心搜索业务增长的驱动因素是什么？AI 驱动的搜索形式下，每次查询的点击量、转化率及定价有何变化？CFO 如何看待通过效率提升，为基础设施建设与折旧增长腾出成本空间？

辛德勒：第三季度，搜索及其他业务收入在所有核心垂直领域（零售与金融服务贡献最为突出）均实现同比增长。AI 概览与 AI Mode 推动包括商业查询在内的总体查询量增长，进而创造更多盈利空间。目前，AI 概览覆盖用户已突破 20 亿，广告业务也在同步拓展；在当前广告布局下，AI 概览的总体盈利水平与传统搜索模式基本持平。我们对 AI Mode 及 AI 概览的丰富体验充满期待，这将为高价值广告位开发创造条件。公司始终以用户体验成果与广告商投资回报率为核心管理业务，本季度付费点击量同比增长 7%，每次点击费用（CPC）同样实现 7% 的同比增长。

阿什肯纳齐：提升全业务链条生产效率是公司一贯的管理方向，这一策略能让我们将更多资源投入业务增长，同时持续优化损益表现。关键优化领域包括：适度放缓员工规模增长节奏、提升办公空间使用效率、优化技术基础设施的建设与使用效能（例如利用 AI 提升谷歌内部运营效率）。此外，我们始终注重确保各类产品与服务推出时实现合理的经济效益与价值回报 —— 比如 YouTube Shorts 的收入分成比例低于传统插播广告，这一结构有助于提升整体毛利率。

高盛集团分析师埃里克・谢里丹（Eric Sheridan）：能否回顾定制芯片（TPU/GPU）研发在提升运营效率、创造外部盈利机会方面的成果？

皮查伊：市场对我们 AI 基础设施产品的需求极为旺盛，这是过去一年业务增长的关键驱动力之一。谷歌云的核心差异化优势，在于采用全面且深度整合的全栈 AI 策略 —— 作为超大规模云服务提供商，我们是唯一基于自研模型开发产品、且在核心技术层面具备高度差异化的企业。这一优势不仅为持续提升云业务营业利润率创造条件，也让基础设施业务成为未来收入增长的重要支柱。

桑福德 C. 伯恩斯坦公司分析师马克・什穆利克（Mark Shmulik）：Gemini、AI Mode 与 AI 概览的用户采纳度强劲，三者在用户行为模式与参与深度上是否存在显著差异？随着 AI 功能普及，核心搜索业务的经济效益将如何演变？与提供 AI 结果的增量成本相比表现如何？

皮查伊：AI 概览已成为谷歌搜索体验的自然组成部分，用户参与度极高；AI Mode 的用户群体有所不同，存在一批青睐该功能的核心用户，多为早期采用者；Gemini 同样拥有积极参与的用户群体。总体来看，每类产品推广均呈现相似趋势：早期采用者率先尝试，随后更多用户逐步加入；且随着使用时间推移，用户使用频率持续提升、满意度保持高位，潜在产品指标表现同样令人鼓舞。

辛德勒：对于 AI 概览，即便在当前广告布局下，总体盈利水平与传统模式基本持平，为后续创新奠定良好基础；AI Mode 正处于广告测试阶段，我们将通过测试积累经验后再推进大规模推广。结合商业查询业务整体发展趋势，公司在这一领域具备显著优势；对于传统模式下盈利空间较小的查询类型，相信通过智能 AI 整合，有望挖掘新的盈利潜力。

富国银行证券分析师肯尼思・加雷尔斯基（Kenneth Gawrelski）：AI 概览、AI Mode 及 ChatGPT 等新模型均在扩大潜在市场，公司为何认为这也将扩大营销活动与总收入的潜在市场？未来 12-24 个月，AI Mode、AI 概览与传统谷歌搜索将如何共存？是用户自主选择还是算法决定？

皮查伊：当前正处于市场扩张阶段，用户参与度持续提升。当用户参与度提高时，许多信息获取与使用旅程本质上带有商业属性，因此预计这一趋势将自然带动营销活动与总收入潜在市场扩大。当前市场环境动态变化，公司核心是满足用户当下的多样化需求；搜索业务本身也在演进，AI 概览与 AI Mode 的结合，能为用户提供更广泛的体验选择。

长远来看，我们或许会以更简洁的方式整合这些体验，类似多年前将文本、图像、视频搜索整合为通用搜索的逻辑。目前，独立的搜索界面与 Gemini 界面并行，可覆盖用户更广泛需求；未来，我们将审慎探索优化用户体验的机会，持续提升服务连贯性。

美国银行证券分析师贾斯汀・波斯特（Justin Post）：Gemini 3.0 等前沿模型的创新速度如何？云业务大额交易的长期盈利能力是否有变化？需关注哪些要点？

皮查伊：团队在模型研发中的执行效率与迭代速度令人印象深刻，但过往模型本身也在不断提升能力，导致研发显著超越前代的新模型需要更长时间 —— 不过，我对今年年底发布 Gemini 3.0 依然充满期待。

从云业务大额交易来看，今年前三个季度签订的单笔超 10 亿美元交易数量，已超过过去两年总和，充分体现业务强劲增长势头。在长期经济效益方面，作为全栈 AI 服务提供商，加之基于自研技术开发高度差异化产品的优势，将帮助我们维持良好的盈利增长轨迹，这一点已从过去几年业绩中得到印证。

本文来自“腾讯科技”，编译：苏扬，36氪经授权发布。