分析师警告称，Capital One的推出将减缓万事达卡2026年的销量增长

万事达卡公司（NYSE：MA）在消费者支出弹性和全球交易稳定增长的推动下，公布了又一个强劲的季度。

尽管投资组合转换在10月份短暂影响了美国交易量，但该业绩凸显了该公司应对汇率变化和竞争阻力的能力。

摩根大通分析师黄天伦重申了万事达卡的增持评级，在该公司公布2025财年第三季度业绩后，该公司的价格预测为685美元。

该公司报告季度净收入为86.0亿美元，同比增长17%，按中性货币计算同比增长15%，超过分析师普遍预期的85.3亿美元。

万事达卡预计第四季度净收入增长将达到十几岁，而分析师普遍估计的87.1亿美元。

万事达卡表达了对整体经济的信心，指出稳定的通胀、强劲的劳动力市场以及接近创纪录的金融市场正在提振消费者财富和支出。

该公司在全球富裕市场和大众市场领域继续看到消费者和企业支出稳健。

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分析师写道，万事达卡取得了稳健的业绩，有机收入增长超出了美国稳定的预期，国际和跨境交易量。

这位分析师说，管理层对宏观环境保持了“一致的基调”，注意到10月份的支出趋势保持稳定。

黄表示，Capital One的转换使10月份美国交易量放缓了约三个百分点，这一影响投资者没有完全预料到，因为转换效应出现得更早且比预期更剧烈。

分析师表示，管理层表示，2026财年收入将因滚动而面临适度压力，但部分被2027财年缩减的合同义务所抵消，从而将总体顶线效应分散到各个年份。

黄现在假设贡献超过1100亿美元借记量的Capital One借记投资组合将在2026年初推出（略低于之前的估计），导致国内业务量增长同比疲软。

黄小幅上调了第四季度有机增长预期，反映出跨境销量预期更强。

分析师继续预测2026财年有机收入增长11%，每股收益增长16%。

分析师写道，目前第四季度每股收益估计为4.21美元（高于4.17美元），2026财年为19.08美元（高于19.05美元），2027财年为21.88美元（高于21.87美元）。

价格走势：周五最后一次检查时，MA股价下跌0.62%，至550.24美元。

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