高盛：中国石油股份(00857)第三季净利润具韧性 目标价8.6港元 维持买入评级

高盛发布研报称，维持中国石油股份(00857,601857.SH)“买入”评级，因集团的现金流在布伦特油价低于每桶60美元时，仍足以覆盖基本的资本开支及股息，且自由现金流及股息收益率具吸引力。该行又预期油价疲弱下，中石油的自由现金流仍将保持韧性，集团的估值在全球同业中亦处低位。现予H股目标价8.6港元，A股目标价11.8元人民币。

该行称，中石油第三季EBITDA及净利润分别同比跌5%及4%，表现具韧性，相比起同期布伦特原油价格跌幅达13%。期内EBITDA较该行预期高3%，或受到上游业务与天然气销售业务的优异表现带动。首三季资本开支达该行全年预期的65%，略高于过往平均水平的61%;同期现金流亦达该行全年预期的125%，对比过往平均水平为108%。