国内科技VC机构巡礼之祥峰投资——全球化赋能的卓越领跑者

一、引言：科技浪潮中的 “独特身影”

中国科技创新正处于高速发展阶段，风险投资（VC）作为创新企业的重要资本支撑，在推动技术转化与产业升级中发挥着关键作用。在众多聚焦科技赛道的 VC 机构中，不同机构凭借各自的背景、策略与资源形成差异化竞争力，为创业者提供多元选择。

本文将聚焦一家以独特模式深耕科技领域的 VC 机构 —— 祥峰投资。相较于行业内其他机构，它既非典型的纯美元基金，也非完全依赖本土资源的机构，“背靠淡马锡” 的 “全球化早期科技投资专家” 是其最鲜明的标签。在科技投资赛道竞争日趋激烈的当下，祥峰投资的差异化优势究竟体现在哪里？

二、机构档案：揭秘祥峰的 “独特基因”

祥峰投资的出身背景奠定了其 “源自亚洲、扎根全球、深耕中国” 的独特定位，核心依托与新加坡淡马锡控股的深度关联及数十年积累的全球布局经验。公开资料显示，祥峰投资（Vertex Ventures）成立于 1988 年，是亚洲地区成立时间最早的创业投资公司之一，自成立之初便以新加坡为基地，逐步构建覆盖全球创业活跃地区的网络 —— 在中国、美国、日本、以色列、东南亚和印度等市场均设有独立运营的基金团队，形成 “立足亚洲、链接全球” 的投资视野，这一布局使其既能深度理解区域市场需求，又能快速捕捉全球范围内的技术创新趋势。

祥峰中国（Vertex China）作为祥峰投资全球网络的重要组成部分，自 2008 年起正式在华开展早期创业投资业务，目前已在北京、上海、深圳、新加坡设立办公室，实现对中国科技创新核心城市群的覆盖。从团队稳定性来看，祥峰中国创始团队成员已共同共事 15 年以上，长期协作形成的默契与统一的投资逻辑，使其在捕捉早期科技项目、陪伴企业成长过程中具备持续且连贯的判断力，避免因团队变动导致投资策略频繁调整。

祥峰投资的核心投资阶段聚焦于早期创业阶段，尤其擅长在企业发展初期（成立初期至 A 轮前后）介入，这一选择与其捕捉源头创新的核心目标高度契合。从其在华投资实践来看，无论是在智能驾驶领域投资成立不满一年的地平线，还是在锂金属电池领域早期布局 SES，均体现出对 “技术萌芽期” 项目的关注 —— 祥峰认为，早期阶段是技术从实验室走向商业化的关键节点，此时介入既能更精准地判断技术核心价值，也能通过长期陪伴与创业者共同定义产品方向、搭建商业模式，而非单纯追求后期轮次的短期资本回报，这种 “与创新共生” 的早期投资理念，使其在硬科技赛道形成差异化竞争力。

在资金运作与规模实力上，祥峰中国采用 “美元基金 + 人民币基金” 并行的双币运作模式，管理规模合计超过 150 亿人民币，这种模式使其能灵活适配不同类型科技企业的融资需求 —— 对于有全球化布局需求、需对接国际产业链资源的项目，可通过美元基金提供支持；对于聚焦中国本土市场、需对接国内产业生态的项目，则能以人民币基金快速响应。双币基金的协同运作，不仅扩大了祥峰的投资覆盖范围，也为被投企业后续对接多币种资本、实现跨境发展提供了便利，进一步强化其在早期科技投资领域的服务能力。

此外，祥峰投资的 “独特基因” 还体现在其 “全球网络协同” 机制上。除中国团队外，祥峰在全球多个创新高地的分支机构均配备专业投资团队，这种架构并非简单的地域覆盖，而是能形成 “资源互通、经验共享” 的协同效应 —— 例如中国团队发现的半导体项目，可通过全球网络对接以色列的芯片设计技术资源；美国团队关注的 AI 应用趋势，也能为中国项目提供商业化参考。这种基于全球网络的协同能力，让祥峰在服务早期科技企业时，既能提供本土化的落地支持，又能链接国际化的技术与市场资源，成为其区别于纯本土 VC 或单一区域美元基金的核心优势之一。

三、策略解码：祥峰投资的科技 “藏宝图”

祥峰投资在科技领域的赛道布局具有明确的聚焦性与前瞻性，核心围绕创新科技、生物医疗两大核心领域展开，且对细分赛道的覆盖深度贴合全球科技产业发展趋势，所有布局方向均有公开投资案例作为支撑。在创新科技领域，其细分覆盖范围精准且全面，包括前沿科技、半导体芯片、人工智能、先进制造、碳中和、新材料等关键赛道。

半导体芯片领域，祥峰投资了慧智微电子（高性能微波射频前端芯片，2023 年科创板上市）、芯驰科技（车规级芯片，获多轮持续加注）、伏达半导体（电源管理芯片）、硅臻芯片（光量子计算领域，2025 年祥峰独家投资）等项目，覆盖从设计到应用的关键环节。

人工智能领域，不仅投资了智能驾驶龙头地平线（成立不满一年即投 A 轮，2024 年港交所上市），还布局了仓储物流机器人头部企业极智嘉（2017 年领投 A + 轮，持续加注至上市）、声学 AI 企业谛声科技（2020 年领投 A 轮，为最大外部投资人）、AI 2C 应用企业心影随形（A 轮投资）、AI Agent 赛道的 Teable（2025 年天使轮投资）、AI4S 赛道的深度原理（独家投资种子 ++ 轮）等，形成从技术底层到场景应用的全链条覆盖。

先进制造领域，投资了松灵机器人（A 轮，旗下有智能庭院机器人品牌库犸科技）、铖联科技（口腔数字化领域，2022 年 B 轮投资，2025 年完成 B + 轮融资）、量匠智造（AI-Native 精密零件生产，2024 年领投 Pre-A 轮）、纬钛机器人（类人机器人感知系统，2025 年天使 + 轮投资）等，聚焦智能制造核心环节；碳中和与新材料领域，布局了道童新能源（2021 年领投 Pre-A 轮并持续加码）、朴烯晶新能源材料（A1 轮领投）等，紧跟绿色科技发展方向。

生物医疗领域，祥峰投资的细分赛道同样清晰，覆盖生物医药、医疗器械、合成生物等方向 —— 生物医药领域，投资了微芯生物（创新药，2019 年科创板上市）、和铂医药（生物制药，2022 年港交所上市）、创响生物（反向收购 Ikena 实现资本化）、葆元医药（被 Nuvation Bio 收购）、滨会生物、华夏英泰、星亢原生物 neoX、普灵生物（ADC 药物开发，2022 年领投数亿元融资）等，覆盖从新药研发到商业化的全周期；医疗器械领域，投资了精锋医疗（手术机器人）、易刻医疗（“硬件 + AI + 电生理” 神经调控，2025 年独家领投天使轮）、锐健医疗、品峰医疗、商阳医疗等，聚焦高值医疗设备与创新技术。

祥峰投资的科技投资方法论具有鲜明的实践导向，可通过公开案例清晰拆解为三大核心逻辑。一是趋势前瞻能力，善于在技术商业化拐点前提前布局，例如 2013 年即成为 SES（锂金属电池）的最早投资人，彼时全球动力电池行业仍处于调整期，而祥峰凭借对锂金属电池技术潜力的判断持续陪伴，最终见证其 2022 年纽交所上市；2017 年领投极智嘉 A + 轮时，AMR 仓储机器人赛道尚未形成明确竞争格局，祥峰提前捕捉到物流自动化趋势，后续持续加注助力其成长为全球市占率第一的企业。二是精准的团队判断标准，重点关注具有深厚技术背景且具备商业转化能力的团队，例如谛声科技核心团队来自中国科学院声学研究所，祥峰 2020 年领投其 A 轮时，正是看重团队在声学监测技术上的壁垒与工业场景落地能力；松灵机器人团队在智能移动机器人领域有多年积累，祥峰通过 A 轮投资支持其技术商业化，助力其孵化出库犸科技这一细分品牌。三是全球化视角下的价值评估，评估项目时同步考量技术或模式的国际拓展潜力，例如投资极智嘉后，利用全球网络帮助其拓展东南亚客户资源，使其服务覆盖沃尔玛、UPS、DHL 等全球 500 强企业，业务遍及 40 多个国家及地区；支持 SES 引入吉利控股、通用汽车、本田汽车等全球汽车制造商作为投资方，并推动其在上海建设 3 万平方米的 1GWh 锂金属电池超级工厂，加速技术的全球化落地。

四、生态赋能：超越资本的 “全球化陪跑”

祥峰投资对科技企业的价值，不仅限于资本注入，更体现在 “共创伙伴” 式的生态赋能，这一特点在公开案例中多有体现。其赋能体系围绕企业成长全周期展开，形成多维度支撑。

在战略层面，祥峰依托团队深厚的产业背景与投资经验，为被投企业提供精准的商业策略辅导，协助其明确产品定位与市场匹配路径。例如在极智嘉发展初期，祥峰团队结合全球物流自动化趋势，帮助其明确仓储机器人的核心应用场景，从早期的单一仓储作业向全流程自动化解决方案升级，最终推动极智嘉形成 “技术 + 场景” 的竞争优势，连续 6 年保持全球 AMR 市场占有率领先；对于地平线，祥峰在其成立初期即参与战略规划，支持其聚焦智能驾驶芯片研发，陪伴其推出 “征程” 系列核心产品，逐步确立在本土智驾芯片领域的领先地位，直至 2024 年成功登陆港交所，成为 “中国 AI 智驾科技超级独角兽”。在半导体赛道，针对芯驰科技聚焦的车规级芯片领域，祥峰团队凭借对汽车产业链的理解，协助其梳理核心客户需求，明确智能座舱、智能驾驶、中央网关等四大产品系列的研发优先级，为后续项目奠定基础。

在资源层面，祥峰充分发挥 “背靠淡马锡 + 全球网络布局” 的优势，为被投企业链接跨境市场、国际技术合作与产业龙头资源，这一赋能能力在硬科技与全球化属性强的赛道尤为突出。在市场拓展方面，祥峰帮助极智嘉对接东南亚地区的核心客户，使其快速打开海外市场缺口，目前极智嘉海外业务覆盖 40 多个国家及地区，服务超 60 家世界 500 强企业；支持中科原动力在完成 B1 轮融资后，利用全球网络开拓海外农业机器人市场，推动其新能源智能农业机器人产品走向国际。在技术与产业合作方面，祥峰协助 SES 与通用汽车、本田汽车、现代汽车等全球头部车企达成锂金属电池 A 样品联合开发协议，加速技术的产业化验证；为芯驰科技对接 QNX、EB 等近 200 家产业链合作伙伴，构建车规芯片生态联盟，解决其在下游应用端的资源对接难题。此外，针对半导体、生物医药等重研发领域，祥峰还利用全球分支机构资源，为被投企业链接以色列、美国等地的技术研发资源，助力其突破关键技术瓶颈。

在人才层面，祥峰凭借对科技行业人才需求的深刻理解，帮助被投企业搭建核心团队，引入技术、运营及管理类关键人才。例如对于 AI 领域的初创企业心影随形，祥峰利用自身在人工智能行业的人才网络，协助其引入资深算法工程师与产品经理，完善技术研发与商业化团队配置；在半导体企业伏达半导体发展过程中，祥峰结合行业经验，为其推荐具有电源管理芯片领域多年经验的高管，助力其优化团队结构，提升企业运营效率。这种人才赋能并非简单的 “介绍资源”，而是基于对企业发展阶段与核心需求的判断，提供精准匹配的人才解决方案，尤其适用于科技企业从研发期向成长期过渡时的团队搭建需求。

在资本层面，祥峰坚持 “长期陪伴” 的投资理念，不仅在早期阶段给予资本支持，更在企业后续融资中持续加码，同时充当 “信用背书” 与 “引荐人” 角色，为企业对接更多优质资本资源。从公开案例来看，祥峰对多个核心项目的投资覆盖多轮融资：对极智嘉的投资从 2017 年 A + 轮延续至 2022 年后续轮次，直至其 2024 年港交所上市；对慧智微电子的投资覆盖 B 轮与 C 轮，陪伴其成长为高性能微波射频前端芯片领域的领军企业并于 2023 年科创板上市；对中科原动力的投资从 2021 年 A 轮，到 2022 年 A + 轮，再到 2025 年 B1 轮，持续为其新能源智能农业机器人业务提供资本支撑；对谛声科技的投资始于 2020 年 A 轮，且祥峰目前是其最大外部投资人，支持其从声学监测技术研发走向千亿级工业市场，直至 2025 年完成 D 轮融资。此外，祥峰还帮助被投企业对接产业资本与后期基金，例如协助 SES 引入富士康、上汽集团等产业投资方，为其技术商业化提供资本与产业资源双重保障；帮助铖联科技在 2025 年完成近 2 亿元 B + 轮融资，累计融资额超 5 亿元，为其口腔数字化业务扩张提供资金支持。这种全周期的资本赋能，有效缓解了科技企业（尤其是硬科技领域）研发周期长、资金需求持续的痛点，帮助企业平稳度过成长期。

五、荣耀之路：典型案例回顾

祥峰投资过往的投资案例，印证了其在科技领域的判断能力与陪伴价值，覆盖模式创新与硬科技等多个维度，且均有公开信息可追溯其投资逻辑与赋能成效。

在模式创新与科技结合的领域，摩拜单车是具有标志性的案例之一。祥峰从摩拜单车的 B + 轮一直投到 D 轮，见证了摩拜在上海发布的第一款单车，到摩拜开始走向世界的过程。在祥峰的陪伴周期内，摩拜从上海首批单车试运营，快速扩张至全球 20 多个国家和地区，成为共享经济的全球代表品牌。祥峰不仅提供资本支持，更依托其全球化网络为摩拜的海外市场拓展提供资源对接，最终摩拜于 2018 年被美团收购，实现了商业价值与社会影响力的双重突破，也印证了祥峰对 “科技 + 民生” 创新模式的精准捕捉能力。

在硬科技标杆项目中，地平线的成长历程充分体现了祥峰 “早期布局 + 长期陪伴” 的投资逻辑。祥峰在其成立不满一年、智能驾驶赛道尚未形成明确竞争格局时，便参与其早期融资，并在后续轮次持续跟投。截至 2024 年 10 月地平线港交所上市（股票代码9660.HK），中国十大汽车 OEM 均已成为其客户。在这一过程中，祥峰不仅提供资金支持，更凭借对汽车产业的理解，协助地平线对接产业链上下游资源，加速技术商业化落地，最终陪伴企业成长为中国 AI 智驾科技领域的 “超级独角兽”。

另一硬科技代表极智嘉（Geek+）的发展，则凸显了祥峰的全球化赋能价值。祥峰早在 2017 年便领投极智嘉 A + 轮融资，并在 2018 年、2022 年持续加注。依托淡马锡及自身全球网络，祥峰在极智嘉国际化初期便为其引荐东南亚首批标杆客户，协助组建本地团队，帮助企业快速打开海外市场缺口。2025 年 7 月9日，极智嘉以股票代码2590.HK登陆港交所，成为 “全球 AMR 仓储机器人第一股”，连续 6 年保持全球第一，服务超60家世界500强，如沃尔玛、UPS、DHL、西门子、耐克等，业务遍及40多国家及地区，其全球化成果与祥峰的早期赋能形成直接呼应。

新能源领域的 SES 则展现了祥峰 “趋势前瞻 + 长期持有” 的投资定力。2013 年，在全球动力电池行业因 A123 等企业破产事件陷入信心低谷时，祥峰凭借对锂金属电池技术的判断，成为 SES 的首位投资方，并持续陪伴其走过十年研发周期。期间，祥峰协助 SES 引入通用、本田等全球汽车制造商作为产业资本股东，加速技术商业化进程。2022 年 2 月，SES 以股票代码 “SES” 登陆纽交所，成为 “全球混合锂金属电池第一股”，这一案例成为硬科技领域早期投资穿越周期、收获价值的典型范本。

六、总结与展望：为何祥峰是科技创业者的重要选项？

综合祥峰投资的背景、策略、赋能能力与案例表现，其在国内科技 VC 领域的差异化优势显著，是科技创业者值得考虑的重要选项。

首先，独特的基因赋予其不可替代的资源优势。背靠淡马锡带来的全球化视野与长期资本，让祥峰既能理解中国本土市场的政策与产业环境，又能链接国际技术、市场与资本资源，这对于需要全球化布局的科技企业尤为重要。其次，精准的定位聚焦早期科技投资，避免了后期轮次的激烈竞争，能为企业提供 “雪中送炭” 的关键支持，帮助技术团队度过从研发到商业化的关键阶段。最后，深度的赋能体系超越传统资本服务，从战略、资源、人才到资本的全维度 “全球化陪跑”，能切实解决科技企业成长中的核心痛点，提升成功概率。

在科技创新持续成为经济增长核心动力的背景下，祥峰投资凭借其差异化优势，有望继续在科技 VC 领域发挥重要作用，陪伴更多中国科技企业成长为全球领先的创新力量。