港股异动 | 锅圈(02517)再涨超7% 公司开店和净利率提升均有兑现 机构料其可提前完成年内净增门店目标

智通财经APP获悉，锅圈(02517)再涨超7%，截至发稿，涨6.93%，报3.86港元，成交额9054.88万港元。

消息面上，近日，锅圈发布2025年第三季度最新业务情况，得益于“社区央厨”战略的指引，集团稳步开拓即时零售门店，于2025年第三季度净新增门店361家，同比增长98%，截至2025年9月30日的门店总数达到10761家。

东吴证券指出，考虑到Q4一般是开店旺季，预计开店数量相较Q3更多，预计公司可提前完成今年净增1000家门店的目标。按照中值计算，公司2025Q3核心经营净利率为3.6%。此外，可推算2024Q3、Q4的核心经营净利率分别为2.8%、6.6%；2025Q3对应去年同期情况，核心经营净利率同比提升0.8pct，净利率提升的逻辑在今年以来持续得到验证。

该行表示，今年以来公司同店持续改善，在此基础上加盟商开店动力提升，且乡镇的门店模型已经成型，具备较强竞争力；从Q1-3的表现来看，今年开店目标无忧。收入端扩容，叠加供应链的不断优化和规模效应释放，净利率提升的逻辑也顺利兑现。公司业绩持续超预期，当前公司2026年估值不到20X，具备安全边际，继续重点推荐。