RE/MAX HOLDINGS，Inc.报告2025年第三季度业绩

总收入为7，330万美元，调整后EBITDA为2，580万美元

丹佛，2025年10月30日/美通社/ --

2025年第三季度亮点（与2024年第三季度相比，除非另有说明）

RE/MAX控股公司(the“公司”或“RE/MAX Holdings”）（纽约证券交易所代码：RMAX），全球领先的房地产经纪服务特许经营商之一REMAX的母公司，以及美国第一个也是唯一一个全国抵押贷款经纪特许经营品牌Motto Mortgage（“Motto”），今天公布了截至2025年9月30日的季度经营业绩。

“受全球稳定增长和三年来最强劲的第三季度美国代理人数量结果的推动，本季度我们的REMAX代理人总数再次创下历史新高。根据会员的反馈，我们相信我们的新想法、新产品和新系统的组合正在增强我们的价值主张，并在网络内产生巨大的能量。与此同时，我们对卓越运营的持续关注正在推动盈利能力和利润率表现超出预期，”RE/MAX Holdings首席执行官埃里克·卡尔森（Erik Carlson）表示。

卡尔森继续说道：“在REMAX和Motto Mortgage网络中，我们都大力依赖创新，为附属机构及其服务的消费者提供更高的体验。我们的许多新产品，例如最近推出的人工智能驱动的REMAX营销即服务（“MaSec”）平台，利用我们的规模优势来创造新的竞争优势。我们还为REMAX推出了另外两种可选的经济模式-- Appreciate和Ascend --它们以Aspire的成功为基础，为美国特许经营商在招聘和留住高效专业人士方面提供了更大的灵活性。最后，我们的执行领导团队由两位备受尊敬的行业资深人士组成：抵押贷款服务总裁Vic Lombardo和首席数字信息官Tom Flanagan。两家公司都已经在制定新的策略，以帮助附属公司赢得更多业务、节省时间并提高利润。"

2025年第三季度经营业绩

代理人计数

下表比较了截至2025年9月30日和2024年9月30日的代理人数：

截至9月30日，

变化

2025

2024

#

%

美国

49，178

52，808

（3，630）

（6.9）

加拿大

25，020

25，393

（373）

（1.5）

小计

74，198

78，201

（4，003）

（5.1）

美国和加拿大以外地区

73，349

67，282

6，067

9.0

总

147，547

145，483

2，064

1.4

收入

RE/MAX Holdings 2025年第三季度收入为7，330万美元，比2024年第三季度的7，850万美元减少520万美元，即6.7%。2025年第三季度（不包括营销基金）的收入为5510万美元，比2024年同期减少330万美元，即5.6%。不包括营销基金的收入下降是由于有机收入下降5.4%和不利的外币波动0.2%。有机收入的下降是由于美国代理数量的减少，以及在较小程度上，与最近对公司标准收费模式（包括Aspire计划）进行的修改相关的激励措施，部分被公司旗舰网站广告收入的增加所抵消。

包括持续特许经营费和年费在内的经常性收入流与2024年第三季度相比减少了370万美元，即9.6%，占2025年第三季度不包括营销基金的收入的63.6%，而去年同期为66.4%。

业务费用

2025年第三季度总运营费用为5，490万美元，比2024年第三季度的6，330万美元减少830万美元，即13.2%。2025年第三季度总运营费用下降，主要是由于销售、运营和管理费用、结算和减损费用、营销资金以及折旧和摊销费用下降。

2025年第三季度的销售、运营和行政费用为3，250万美元，比2024年第三季度减少350万美元，即9.7%，占收入（不包括营销基金）的58.9%，而上一年同期为61.5%。2025年第三季度销售、运营和行政费用下降，主要是由于人员费用下降和其他活动减少（部分是由于活动的时间安排），但被技术和我们旗舰网站的投资增加以及坏账、法律费用和或有对价负债的估计公允价值的增加所抵消。

净利润和GAAP每股收益

RE/MAX Holdings 2025年第三季度的净利润为400万美元，而2024年第三季度的净利润为100万美元。报告的2025年第三季度每股基本和稀释GAAP收益分别为0.20美元和0.19美元，而2024年第三季度每股基本和稀释GAAP收益分别为0.05美元。

调整后EBITDA和调整后每股收益

2025年第三季度调整后EBITDA为2580万美元，比2024年第三季度减少150万美元，即5.6%。2025年第三季度调整后EBITDA下降，主要是由于美国代理人数量下降导致收入下降、最近对公司现有收费模式（包括Aspire计划）实施的改变导致收入下降、与技术和旗舰网站投资增加相关的费用增加以及坏账和法律费用增加，被某些较低的人员相关费用和我们旗舰网站广告收入的增加所抵消。2025年第三季度调整后EBITDA利润率为35.2%，而2024年第三季度为34.8%。

2025年第三季度调整后的基本和稀释每股收益分别为0.38美元和0.37美元，而2024年第三季度调整后的基本和稀释每股收益分别为0.39美元和0.38美元。用于计算截至2025年9月30日季度调整后基本和稀释每股收益的所有权结构假设RE/MAX Holdings拥有RMCO，LLC（“RMCO”）100%的股份。截至2025年9月30日的季度，RE/MAX Holdings在RMCO的加权平均持股比例为61.5%。

资产负债表

截至2025年9月30日，公司拥有现金及现金等值物1.075亿美元，比2024年12月31日增加1，090万美元。截至2025年9月30日，扣除未摊销债务贴现和发行成本后，该公司的未偿债务为4.379亿美元，而截至2024年12月31日，该数字为4.408亿美元。

股票回购和退休

正如此前披露的那样，2022年1月，公司董事会授权了高达1亿美元的普通股回购计划。截至2025年9月30日的三个月内，公司未回购任何股份。截至2025年9月30日，股票回购计划下仍有6250万美元可用。

观

该公司的2025年第三季度和全年展望假设不会进一步货币变动、收购或资产剥离。

RE/MAX Holdings预计2025年第四季度：

2025年全年，公司目前预计：

网络广播和电话会议

该公司将于2025年10月31日星期五（东部时间上午8：30开始）为相关方举办电话会议。感兴趣的各方可以使用以下链接提前注册电话会议：

https://registrations.events/direct/Q4I9411539

感兴趣的各方还可以通过公司网站http://investors.remaxholdings.com的投资者关系部分访问实时网络广播。请在电话会议开始前10分钟拨打或加入网络广播。该网络广播的档案也将在有限的时间内在公司网站上提供。

呈列基准

除非另有说明，本新闻稿中的结果是合并的，不包括非控股权益的调整。

脚注：

1不包括营销基金的收入是一种不同于美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）的非GAAP财务业绩指标，与最直接可比的美国公认会计原则指标的对账如下（以千计）：

止三个月

止九个月

9月30日，

9月30日，

2025

2024

2025

2024

收入（不包括营销资金）：

总收入

$

73，247

$

78，478

$

220，464

$

235，218

减：营销资金费用

18，142

20，098

55，279

60，331

收入（不包括营销资金）

$

55，105

$

58，380

$

165，185

$

174，887

2公司将有机收入增长定义为持续经营业务的收入增长，不包括（i）营销基金收入、（ii）收购收入和（iii）外币变动的影响。公司将收购收入定义为从收购之日至收购两周年期间产生的收入（不包括与收购相关的营销基金收入（如适用））。

3调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和调整后每股收益是非GAAP指标。这些术语在本版本的结尾处定义。请参阅本新闻稿稍后出现的表5和表6，了解这些非GAAP指标与最直接可比的GAAP指标的对账情况。

4 Total开放Motto Mortgage特许经营权仅包括具有独特物理地址的“实体”办公室，该办公室具有与Motto Franchising，LLC签订的全面特许经营协议授予的权利，不包括任何“虚拟”办公室或BranchiseSM办公室。

关于RE/MAX Holdings，Inc

RE/MAX控股公司(NYSE：RMAX）是全球领先的房地产行业特许经营商之一，以REMAX®品牌在全球范围内特许经营房地产经纪公司，并以Motto® Mortgage品牌在美国范围内特许经营抵押贷款经纪公司。REMAX由Dave Liniger和Gail Liniger于1973年创立，拥有创新、创业的文化，为其代理商和特许经营商提供了高度独立性的灵活性运营业务。目前，REMAX在近9，000个办事处拥有超过145，000名代理商，业务遍及110多个国家和地区，按照住宅交易总额衡量，世界上没有人比REMAX销售更多的房地产了。RE/MAX Holdings致力于房地产行业的创新和变革，于2016年推出了Motto Franchising，LLC，这是一家开创性的抵押贷款经纪特许经营商。Motto Mortgage是美国第一个也是唯一一个全国性抵押贷款经纪特许经营品牌，在40多个州设有办事处。

前瞻性陈述

本新闻稿包括1995年美国私人证券诉讼改革法案“安全港”条款所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述通常通过使用“相信”、“意图”、“预期”、“估计”、“计划”、“展望”、“项目”、“预期”、“可能”、“将”、“将”等词语来识别前瞻性陈述以及其他预测或表明未来事件或趋势的类似词语和表达，而不是对历史事件的陈述。前瞻性陈述包括与代理人数量相关的陈述; Motto开设办事处;特许经营销售;收入;公司对2025年第四季度和全年的展望;非GAAP财务指标;住房和抵押贷款市场状况;公司对创新和提供更高体验的承诺;增强我们的价值主张;我们的盈利能力和利润率表现超出预期;我们的新MaSaaS平台和经济模式及其影响;以及我们强化的领导团队。前瞻性陈述不应被视为对未来业绩或结果的保证，也不一定准确地表明可能实现此类业绩或结果的时间。前瞻性陈述是基于这些陈述时可用的信息和/或管理层对未来事件的善意信念，并受风险和不确定性的影响，可能导致实际表现或结果与前瞻性陈述中所表达或暗示的内容存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于：（1）房地产市场或利率和融资可用性的变化，（2）总体业务和经济活动的变化，包括颁布和拟议的关税和其他可能影响全球经济的贸易政策，（3）公司吸引和保留优质特许经营商的能力，（4）公司的特许经营者招募和留住房地产经纪人和抵押贷款发起人的能力，（5）法律法规的变化，（6）公司增强、营销和保护其品牌的能力，（7）公司实施其技术举措的能力，（8）与公司领导团队近期变动相关的风险，（9）外币汇率波动，（10）在确定调整后EBITDA时，未来期间排除费用的性质和金额受到不确定性的影响，可能与前期的此类费用不相似，和（11）向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的最新10-K表格年度报告和10-Q表格季度报告中标题为“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分描述的风险和不确定性以及随后向美国证券交易委员会提交的定期和当前报告中的类似披露，这些报告可在公司网站的投资者关系页面www.remaxholdings.com和美国证券交易委员会网站www.sec.gov上找到。请读者不要过度依赖前瞻性陈述，这些陈述仅限于其发布日期。除法律要求外，公司无意也没有义务更新此信息以反映未来的事件或情况。

表1

RE/MAX控股公司合并利润表（亏损）（单位：千，份额和每股金额除外）（未经审计）

止三个月

止九个月

9月30日，

9月30日，

2025

2024

2025

2024

收入：

持续特许经营费

$

27，445

$

30，798

$

85，788

$

92，223

年费

7，619

7，969

23，101

24，345

经纪费

14，899

14，915

三万九千七百八十四

四万零一百五十九

营销基金费用

18，142

20，098

55，279

60，331

特许经营销售和其他收入

5，142

4，698

16，512

18，160

总收入

73，247

78，478

220，464

235，218

运营费用：

销售、运营和管理费用

32，453

35，932

109，369

116，488

营销资金费用

18，142

20，098

55，279

60，331

折旧及摊销

6，443

7，237

19，633

22，489

结算和减损费用

（2，104）

-

（1，542）

-

总运营支出

54，934

63，267

182，739

199，308

营业收入（亏损）

18，313

15，211

37，725

35，910

其他费用净额：

利息开支

（8，054）

（9，249）

（23，960）

（27，696）

利息收入

898

885

2，647

2，835

外币交易收益（损失）

94

74

334

（568）

其他费用总额，净额

（7，062）

（8，290）

（20，979）

（25，429）

所得税拨备前的收入（损失）

11，251

6，921

一万六千七百四十六

一万零四百八十一

所得税拨备

（3，789）

（3，507）

（5，822）

（6，484）

净利润（亏损）

$

七千四百六十二

$

三千四百一十四

$

10，924

$

3，997

减：归属于非控股权益的净利润（损失）

3，476

2，448

4，211

二千六百七十九

归属于RE/MAX Holdings，Inc.的净收入（亏损）

$

3，986

$

966

$

6，713

$

1，318

RE/MAX Holdings，Inc.应占净利润（亏损）每股A类普通股

基本

$

0.20

$

0.05

$

0.34

$

0.07

稀释

$

0.19

$

0.05

$

0.33

$

0.07

发行在外的A类普通股加权平均股数

基本

20043339

18863793

19，767，686

18，733，190

稀释

20，682，749

19，483，798

20，262，647

19，063，279

表2

RE/MAX控股公司合并资产负债表（单位：千，股份和每股金额除外）（未经审计）

截至

9月30日，

12月31日，

2025

2024

资产

流动资产：

现金及现金等价物

$

107，476

$

96，619

受限制现金

七万六千二百四十

七万二千六百六十八

应收账款和应收票据，扣除备抵

三万一千六百五十

27，807

应收所得税

7，659

7，592

其他流动资产

12，294

13，825

流动资产总额

235，319

218，511

财产和设备，扣除累计折旧

6，438

7，578

经营租赁使用权资产

13，875

17，778

特许经营协议，净

70，296

81，186

其他无形资产，净值

10，932

13，382

商誉

238，691

237，239

应收所得税，扣除流动部分

355

355

其他资产，扣除流动部分

六千二百九十七

五千五百六十五

总资产

$

582，203

$

581，594

负债和股东权益（赤字）

流动负债：

应付账款

$

3，885

$

5，761

应计负债

101，500

110，859

应付所得税

183

541

递延收入

22，736

22，848

债务

4，600

4，600

根据应收税款协议应付

779

一千五百三十七

经营租赁负债

九千零六十五

八千五百五十六

流动负债总额

142，748

154，702

债务，扣除流动部分

433，287

436，243

递延税项负债

8，921

8，448

递延收入，扣除流动部分

13，189

14，778

经营租赁负债，扣除流动部分

15，858

22，669

其他负债，扣除流动部分

3，048

3，148

总负债

617，051

639，988

承诺和意外情况

股东权益（赤字）：

A类普通股，每股面值0.0001美元，授权180，000，000股;截至2025年9月30日和2024年12月31日，已发行和发行股票分别为20，052，736股和18，971，435股

2

2

B类普通股，每股面值0.0001美元，授权1，000股;截至2025年9月30日和2024年12月31日分别已发行和发行1股

-

-

借记资本公积

576，213

565，072

累计赤字

（127，354）

（133，727）

累计其他综合收益（赤字），扣除税款

（731）

（1，864）

RE/MAX Holdings，Inc.应占股东权益总额

448，130

429，483

非控股权益

（482，978）

（487，877）

股东权益总额（赤字）

（34，848）

（58，394）

负债和股东权益总额（赤字）

$

582，203

$

581，594

表3

RE/MAX控股公司合并现金流量报表（单位：千）（未经审计）

止九个月

9月30日，

2025

2024

经营活动产生的现金流量：

净利润（亏损）

$

10，924

$

3，997

将净收入（损失）与经营活动提供的净现金进行调节的调整：

折旧及摊销

19，633

22，489

股权补偿费用

一万二千三百一十三

一万四千四百四十三

坏账费用

2，118

1，039

递延所得税费用（福利）

407

434

或有对价的公允价值调整

（84）

（300）

结算和减损费用

（1，542）

-

非现金租赁福利

（2，545）

（2，110）

非现金债务费用

644

646

支付超过收购日期公平值之或然代价

-

（360）

其他，净

342

213

经营资产和负债变化

（14，255）

2，376

经营活动提供的净现金

27，955

42，867

投资活动产生的现金流量：

购买财产、设备和软件资本化

（4，622）

（5，821）

其他

（500）

698

投资活动所用现金净额

（5，122）

（5，123）

来自融资活动的现金流量：

偿还债务

（3，450）

（3，450）

债务修正成本

（150）

-

支付给A类普通股股东的股息和股息等值物

（341）

（591）

与股份薪酬预扣税相关的付款

（4，429）

（2，548）

或有对价的支付

（791）

-

其他融资

（30）

（21）

融资活动所用现金净额

（9，191）

（6，610）

汇率变动对现金的影响

787

（519）

现金、现金等值物和限制性现金净增加

14，429

30，615

现金、现金等值物和受限制现金，期末

169，287

125，763

现金、现金等值物和限制现金，期末

$

183，716

$

156，378

表4

RE/MAX控股公司代理人计数（未经审计）

截至

9月30日，

6月30日，

3月31日，

12月31日，

9月30日，

6月30日，

3月31日，

12月31日，

9月30日，

2025

2025

2025

2024

2024

2024

2024

2023

2023

代理人数：

美国

公司所属地区

42，935

43，363

43，543

44，911

46，283

46，780

47，302

48，401

49，576

独立区域

6，243

6，306

6，311

6，375

6，525

6，626

6，617

6，730

6，918

美国总

49，178

49，669

49，854

51，286

52，808

53，406

53，919

55，131

56，494

加拿大

公司所属地区

20，045

20，060

二万零二百二十七

二万零三百一十一

二万零五百一十五

二万零三百四十七

20，151

20，270

20，389

独立区域

4，975

4，906

4，929

四千八百六十

4，878

4，846

4，885

4，898

4，899

加拿大总计

25，020

24，966

25，156

25，171

25，393

25，193

25，036

25，168

25，288

美国和加拿大总计

74，198

74，635

75，010

76，457

78，201

78，599

78，955

80，299

81，782

美国和加拿大以外

独立区域

73，349

72，438

71，116

70，170

67，282

64，943

64，332

64，536

63，527

美国和加拿大以外地区总计

73，349

72，438

71，116

70，170

67，282

64，943

64，332

64，536

63，527

总

147，547

147，073

146，126

146，627

145，483

143，542

143，287

144，835

145，309

表5

RE/MAX控股公司

调整后EBITDA调节至净收入（亏损）

（千人，百分比除外）

（未经审计）

止三个月

止九个月

9月30日，

9月30日，

2025

2024

2025

2024

净利润（亏损）

$

七千四百六十二

$

三千四百一十四

$

10，924

$

3，997

折旧及摊销

6，443

7，237

19，633

22，489

利息开支

8，054

9，249

23，960

27，696

利息收入

（898）

（885）

（2，647）

（2，835）

所得税拨备

3，789

3，507

5，822

6，484

EBITDA

24，850

22，522

57，692

57，831

结算和减损费用（1）

（2，104）

-

（1，542）

-

股权补偿费用

2，999

4，618

一万二千三百一十三

一万四千四百四十三

或有对价的公允价值调整（2）

（100）

（437）

（84）

（300）

重组费用（3）

（1）

（18）

2，736

（59）

其他调整（4）

124

605

206

2，444

调整后EBITDA（5）

$

25，768

$

二万七千二百九十

$

七万一千三百二十一

$

七万四千三百五十九

调整后EBITDA利润率（5）

35.2

%

34.8

%

32.4

%

31.6

%

（1）

截至2025年9月30日的三个月内，该公司记录了与之前的和解有关的成本回收，该和解是在2025年第四季度从之前收购的托管基金收到的。截至2025年9月30日的九个月内，一项非重大法律事项的解决以及加拿大办公室租赁确认的损失部分抵消了这一数字。

（2）

对或有对价的公允价值调整包括就或有对价负债的估计公允价值变化确认的金额。

（3）

截至2025年9月30日的九个月内，该公司重组了其支持服务，旨在进一步提升整体客户体验。

（4）

其他调整主要由上一年公司首席执行官更迭产生的员工保留相关费用组成。

（5）

非GAAP衡量标准。有关非GAAP指标的定义，请参阅本新闻稿的结尾。

表6

RE/MAX控股公司 调整后的净利润（亏损）和调整后的每股收益（单位：千，股票和每股金额除外）（未经审计）

止三个月

止九个月

9月30日，

9月30日，

2025

2024

2025

2024

净利润（亏损）

$

七千四百六十二

$

三千四百一十四

$

10，924

$

3，997

收购无形资产摊销

4，423

4，672

13，223

15，085

所得税拨备

3，789

3，507

5，822

6，484

添加回：

结算和减损费用（1）

（2，104）

-

（1，542）

-

股权补偿费用

2，999

4，618

一万二千三百一十三

一万四千四百四十三

或有对价的公允价值调整（2）

（100）

（437）

（84）

（300）

重组费用（3）

（1）

（18）

2，736

（59）

其他调整（4）

124

605

206

2，444

调整后税前净利润

16，592

16，361

四万三千五百九十八

四万二千零九十四

减：按25%计提的所得税准备（5）

（4，148）

（4，091）

（10，900）

（10，524）

调整后净利润（6）

$

12，444

$

12，270

$

32，698

$

31，570

已发行基本预计股份总数

32，602，939

31，423，393

32，327，286

31，292，790

已发行稀释的暂定股份总数

33，242，349

32，043，398

32，822，247

31，622，879

调整后净利润每股基本收益（6）

$

0.38

$

0.39

$

1.01

$

1.01

调整后净收益摊薄每股收益（6）

$

0.37

$

0.38

$

1.00

$

1.00

（1）

截至2025年9月30日的三个月内，该公司记录了与之前的和解有关的成本回收，该和解是在2025年第四季度从之前收购的托管基金收到的。截至2025年9月30日的九个月内，一项非重大法律事项的解决以及加拿大办公室租赁确认的损失部分抵消了这一数字。

（2）

对或有对价的公允价值调整包括就或有对价负债的估计公允价值变化确认的金额。

（3）

截至2025年9月30日的九个月内，公司重组了支持服务，旨在进一步提升整体客户体验。

（4）

其他调整主要由上一年公司首席执行官更迭产生的员工保留相关费用组成。

（5）

长期税率假设将所有未偿还的非控股权益合伙企业单位兑换为A类普通股，这（a）消除了异常、非经常性税务事项的影响，并且（b）不会估计交易所额外提高税基对外国税收的剩余影响，因为这取决于交易所时的股价，并且计算是不切实际的。

（6）

非GAAP衡量标准。有关非GAAP指标的定义，请参阅本新闻稿的结尾。

表7

RE/MAX Holdings，Inc. 流通股（未经审计）

止三个月

止九个月

9月30日，

9月30日，

2025

2024

2025

2024

已发行基本加权平均股份总数：

发行在外的A类普通股加权平均股数

20043339

18863793

19，767，686

18，733，190

假设RE/MAX Holdings拥有RMCO 100%股份，预计发行股票的剩余等效加权平均股

12，559，600

12，559，600

12，559，600

12，559，600

基本预计加权平均股总数

32，602，939

31，423，393

32，327，286

31，292，790

已发行稀释加权平均股总数：

发行在外的A类普通股加权平均股数

20043339

18863793

19，767，686

18，733，190

假设RE/MAX Holdings拥有RMCO 100%股份，预计发行股票的剩余等效加权平均股

12，559，600

12，559，600

12，559，600

12，559，600

未归属的限制性股票单位的稀释效应（1）

639，410

620，005

494，961

330，089

已发行稀释的预计加权平均股总数

33，242，349

32，043，398

32，822，247

31，622，879

（1）

按照库藏股法。

表8

RE/MAX Holdings，Inc. 调整后的自由现金流和无抵押现金（未经审计）

止九个月

9月30日，

2025

2024

经营现金流

$

27，955

$

42，867

减：购买财产、设备和软件资本化

（4，622）

（5，821）

营销基金限制性现金（增加）减少（1）

2，021

（1，959）

调整后的自由现金流（2）

25，354

35，087

调整后的自由现金流（2）

25，354

35，087

减：对RIHI的税收/其他非股息分配

-

-

向RIHI进行税收/非股息分配后调整后的自由现金流（2）

25，354

35，087

向RIHI进行税收/非股息分配后调整后的自由现金流（2）

25，354

35，087

减：债务本金支付

（3，450）

（3，450）

产生的无抵押现金（2）

$

21，904

$

31，637

总结

经营现金流

$

27，955

$

42，867

调整后的自由现金流（2）

$

25，354

$

35，087

向RIHI进行税收/非股息分配后调整后的自由现金流（2）

$

25，354

$

35，087

产生的无抵押现金（2）

$

21，904

$

31，637

调整后EBITDA（2）

$

七万一千三百二十一

$

七万四千三百五十九

调整后自由现金流占调整后EBITDA的百分比（2）

35.5%

47.2%

调整后的自由现金流减去向RIHI的分配占调整后EBITDA的百分比（2）

35.5%

47.2%

产生的无抵押现金占调整后EBITDA的百分比（2）

30.7%

42.5%

（1）

该行反映了限制现金余额的任何后续变化（根据GAAP，反映为（a）运营现金流的增加或减少，或（b）购买财产和设备以及开发软件资本化的增量），以消除限制现金变化的影响确定调整后的自由现金流。

（2）

非GAAP衡量标准。有关非GAAP指标的定义，请参阅本新闻稿的结尾。

非gaap财务指标

美国证券交易委员会已通过规则来规范向美国证券交易委员会提交的文件和公开披露不符合美国公认会计准则的财务措施的使用，例如不包括营销基金的收入、调整后EBITDA及其相关比率、调整后净利润（亏损）、调整后基本每股和稀释每股收益（调整后每股收益）以及调整后自由现金流。这些措施是基于美国公认会计原则以外的方法得出的。

不包括营销资金的收入直接从我们的综合财务报表中计算为总收入减去营销资金费用。

公司将调整后的EBITDA定义为EBITDA（折旧和摊销前的合并净收入，利息费用，利息收入和所得税拨备，其中每一项都在本新闻稿前面包含的未经审计的合并财务报表中列报），就以下非现金或本公司认为不代表其持续经营业绩的项目的影响进行调整：出售或处置资产和分包的损失或收益、结算和减损费用、基于股权的补偿费用、收购相关费用、应收税款协议负债减少的收益、与或有对价、重组费用和其他非经常性项目的估计公允价值计量变化相关的费用或收入。调整后EBITDA利润率代表调整后EBITDA占收入的百分比。

由于调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率省略了某些非现金项目和其他非经常性现金费用或其他项目，公司认为每项指标不太容易受到折旧、摊销和其他非现金和非经常性现金费用或其他项目导致的影响其经营业绩的差异的影响。该公司列出调整后EBITDA和相关的调整后EBITDA利润率，因为该公司认为它们可以作为评估其运营业务业绩的补充措施，并为公司的运营业绩提供更大的透明度。公司管理层使用调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率作为评估业务业绩的因素。

调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率作为分析工具存在局限性，您不应孤立考虑这些指标或将其作为分析根据美国公认会计原则报告的公司业绩的替代品。其中一些限制包括：

该公司的调整后EBITDA指导不包括某些费用和成本。未来期间对EBITDA的调整通常预计将与前几个季度调整后EBITDA中排除的费用和成本类型类似，例如出售或处置资产和分包的损益、结算和减损费用、基于股权的补偿费用、收购相关费用、应收税款协议负债变化的损益，与或有对价、重组费用和其他非经常性项目的公允价值计量变化相关的费用或收入。排除未来期间的这些费用和成本将对公司的调整后EBITDA产生重大影响。由于这些未来费用和成本的性质和金额的不确定性和可变性，公司无法在不付出不合理的努力的情况下将公司的非GAAP财务指南与相应的美国GAAP措施进行对账。

调整后的净利润（亏损）计算为归属于RE/MAX Holdings的净利润（亏损），假设期末所有未发行非控股权益全部交换为A类普通股股份（以及此类兑换后所得税拨备的相关增加），加上主要是非现金项目和管理层认为对评估公司经营业绩无用的其他项目（例如，所收购无形资产的摊销、出售或处置资产和分包收益、非现金减损费用、收购相关费用、重组费用和基于股权的补偿费用）。

调整后基本和稀释每股收益（调整后每股收益）计算方法为调整后净利润（亏损）（定义如上）除以预计（假设所有未发行非控股权益全部交换）基本和稀释加权平均股（如适用）。

当与GAAP财务指标结合使用时，调整后的净利润（损失）和调整后的每股收益是经营业绩的补充指标，管理层认为这些指标是评估公司相对于竞争对手业绩以及一段时间内业绩的有用指标。通过假设所有未偿非控股权益的充分交换，管理层相信这些措施：

调整后的自由现金流计算为运营现金流减去资本支出和营销基金限制性现金的任何变化，所有这些都根据GAAP报告，并量化公司拥有多少现金来追求增强股东价值的机会。营销基金的受限制现金仅用于特许经营商的利益，并且对调整后的自由现金流的任何影响均被消除。该公司相信，调整后的自由现金流作为补充措施对投资者有用，因为它计算了可用于满足运营资金需求、再投资机会、潜在的独立地区和战略收购、股息支付或现金的其他战略用途的现金流。

税后调整后的自由现金流和对RIHI，Inc.的非股息分配（“RIHI”）是一家由我们的董事长兼联合创始人David Liniger以及我们的副主席兼联合创始人Gail Liniger拥有和控制的实体，其计算方法是调整后的自由现金流减去支付给RIHI（非控股权益持有人）的税款和其他非股息分配，以使RIHI能够履行其所得税义务。如果未来发生非控股权益的全面交换，公司将直接向联邦和州税务当局支付类似款项，作为公司所得税综合拨备的一部分。因此，并考虑到公司持续的税收和非股息分配义务对其非控股权益的重要性，税后调整后的自由现金流和非股息分配，当与GAAP财务指标结合使用时，提供了一个有意义的现金流视图，可供公司寻求增强股东价值的机会。

产生的无抵押现金计算为向RIHI缴纳税款和非股息后调整后的自由现金流减去季度债务本金付款减去年度超额债务现金流付款（如适用）。鉴于公司对债务支付的超额现金流的重要性，在适用的情况下，当与GAAP财务措施结合使用时，产生的未支配现金提供了对公司可用现金流的有意义的看法，以寻求在考虑其债务偿还义务后提高股东价值的机会。

查看原创内容下载多媒体：https://www.prnewswire.com/news-releases/remax-holdings-inc-reports-third-quarter-2025-results-302600148.html

来源RE/MAX Holdings，Inc.