尽管房地产市场疲软，建筑商FirstSource利润仍高于预期

Building FirstSource（纽约证券交易所代码：BLDR）股价周四上涨，此前该公司公布好于预期的第三季度业绩，超出了华尔街预期，但该股此后放弃了早些时候的涨幅。

该公司公布季度调整后每股收益为1.88美元，超出华尔街预期的1.64美元，但较上年同期下降38.8%。

该季度收入为39.4亿美元，略高于分析师预期的38.5亿美元，但仍比去年同期低6.9%。

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受低于正常水平的住房开工环境的拖累，毛利率下降240个基点至30.4%。调整后EBITDA利润率同比下降380个基点至11.0%，反映毛利率下降和运营杠杆下降。

核心有机销售额同比下降10.6%。单户销售额下降12.1%，多户销售额下降20.2%，维修和改造/其他销售额下降1.2%，主要受新屋开工率下降和市场需求下降的推动。

按产品类别划分，制成品和门窗和木制品等增值产品下降11.6%，至18.6亿美元，而特种建筑产品和服务增长3.6%，至10.9亿美元，部分抵消了木材和板材的下降7.9%。

Building FirstSource产生了5.477亿美元的运营现金，并使用了1.025亿美元的投资，导致自由现金流为4.649亿美元，低于去年同期的6.347亿美元，净利润下降。

截至2025年9月30日，Building FirstSource报告流动性约为21亿美元，其中包括其循环信贷安排下的18亿美元净借款能力和3亿美元手头现金。

今年迄今为止，Building FirstSource已以每股118.65美元的平均价格回购了340万股普通股，总计4.036亿美元，包括费用和税款。

自2021年8月启动股票回购计划以来，该公司已以每股80.90美元的平均价格回购了9930万股股票，占其流通股总数的48.1%，总成本为80亿美元，包括费用和税款。

今年迄今为止，该公司已实现约3300万美元的生产力节约，预计到2025年全年将额外节省4500万至6000万美元。

Building FirstSource预计2025年全年销售额在151亿至154亿美元之间，而分析师的估计为153亿美元。

该公司还预计全年毛利率将在30.1%至30.5%之间，调整后EBITDA利润率将在10.6%至11.1%之间。

Building FirstSource首席执行官Peter Jackson评论道：“我们第三季度的业绩反映了我们在疲软的房地产市场中战略的实力和严格的执行。在过去的几年里，我们已经转型为一个更强大的组织，其动力来自领先的增值解决方案网络、对卓越运营和资本部署的不懈关注。”

价格走势：周四最后一次检查，BLDR股价上涨2.94%，至111.90美元。

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照片由Ken Wolter通过Shutterstock拍摄